Короткі продажі можуть викликати суперечки, особливо серед керівних команд компаній, трейдери акцій яких роблять ставку на падіння цін. І новий сплеск імовірних «голих коротких продажів» серед акцій мікрокапіталізаторів розлютив кілька команд менеджменту настільки, що вони погрожували судовим позовом:
Прийняття довгої позиції означає купувати акції та тримати їх, сподіваючись, що ціна зросте.
Затягування, або короткий продаж, коли інвестор позичає акції та негайно продає їх, сподіваючись, що він або вона зможе купити їх пізніше за нижчою ціною, повернути їх кредитору та покласти різницю в кишеню.
Покриття коли інвестор із короткою позицією знову купує акції, щоб закрити коротку позицію та повернути акції кредитору.
Якщо ви займаєте довгу позицію, ви можете втратити всі свої гроші. Акції можуть знизитися до нуля, якщо компанія збанкрутує. Але коротка позиція більш ризикована. Якщо ціна акцій стабільно зростає після того, як інвестор розмістив коротку угоду, інвестор має нереалізований капітальний збиток. Ось чому в коротких продажах традиційно домінували професійні інвестори, які засновують цей тип торгівлі на серйозних дослідженнях і переконаннях.
Читайте: Короткі продавці не злі, але їх не розуміють
Брокери вимагають, щоб короткі продавці мали право на маржинальні рахунки. Брокер стикається з кредитним ризиком перед інвестором, якщо акція, яка була скорочена, починає рости, а не падати. Залежно від того, наскільки високо підніметься ціна, брокер вимагатиме від інвестора більше застави. Інвестору, можливо, врешті-решт доведеться покривати та закривати коротку позицію зі збитком, якщо акція зросте занадто сильно.
І такий вид діяльності може призвести до а короткий стиснути якщо багато коротких продавців здивовані одночасно. Коротке скорочення може тимчасово підняти ціну акцій.
Короткі скорочення допомогли підживити повне захоплення мемами у 2021 році, через яке акції GameStop Corp.
GME,
+ 10.45%
та AMC Entertainment Holdings Inc.
КУА,
+ 2.54%
злетів на початку 2021 року. Деякі трейдери, які спілкувалися через канал Reddit WallStreetBets та інші соціальні медіа, працювали разом, щоб спробувати змусити скоротити акції проблемних компаній, які зазнали сильного скорочення. Завдяки цій дії акції GameStop злетіли з 4.82 долара наприкінці 2020 року до максимуму на момент закриття 86.88 січня 27 року в 2021 долара, а 10.15 лютого 19 року акції впали до 2021 долара, оскільки гойдалки тривали для цього і інші запаси мемів.
Голе шортинг
Припустімо, ви були впевнені, що компанія прямує до фінансових труднощів або навіть до банкрутства, але її акції все ще торгуються за вартістю, яку ви вважаєте значною. Якби акції були високоліквідними, ви могли б позичити їх через свого брокера за невелику суму або майже безкоштовно, щоб налагодити коротку торгівлю.
Але якби багато інших інвесторів скоротили акції, було б менше акцій, доступних для запозичення. Тоді ваш брокер стягуватиме вищу комісію на основі попиту та пропозиції.
Наприклад, згідно з даними, наданими FactSet 23 січня, 22.7% акцій GameStop, доступних для торгів, були продані на короткі терміни — цифра, яка може бути застарілою на два тижні, згідно з постачальником фінансових даних.
За словами Бреда Ламенсдорфа, який керує ETF AdvisorShares Ranger Equity Bear
HDGE,
-2.65%,
Вартість запозичення акцій GameStop 23 січня становила 15.5% у річному вимірі. Ця вартість збільшує ризик короткого продавця.
Що, якби ви захотіли скоротити акцію, яка має навіть більший короткий відсоток, ніж GameStop? Ламенсдорф заявив 23 січня, що немає акцій, доступних для запозичення для Carvana Co.
CVNA,
+ 10.63%,
Ліжко Bath & Beyond Inc.
BBBY,
-12.24%,
Поза м'ясом Inc.
BYND,
+ 11.31%
або Coinbase Global Inc.
МОНЕТА,
+ 1.45%.
Якщо ви хотіли б скоротити акції AMC, ви б заплатили річну комісію в розмірі 85.17% за позику акцій.
Починаючи з минулого тижня і впродовж цього тижня, керівництво кількох компаній із мікрокапіталізацією акцій (з ринковою капіталізацією нижче 100 мільйонів доларів США) заявило, що проводить розслідування голий короткий продаж — короткі продажі без фактичного запозичення акцій.
Це підводить нас до ще трьох термінів:
A короткий розташувати – це послуга, яку короткий продавець запитує у брокера. Брокер знаходить акції для короткого продавця, щоб позичити їх.
A природне розташування За словами Моше Гурвіца, який нещодавно заснував Blue Zen Capital Management в Атланті, який спеціалізується на коротких продажах, необхідний для здійснення «належного» короткого продажу. Брокер дає вам ціну позики акцій і розміщує фактичні акції на вашому рахунку. Потім ви можете скоротити їх, якщо хочете.
A неприродне розташування За словами Гурвіца, «коли брокер дає вам акції, яких у нього немає».
Коли його запитали, чи вважатиметься неприродне розташування шахрайством, Гурвіц відповів «так».
Як можливий відкритий короткий продаж? За словами Гурвіца, «брокери зобов’язані» припинити розміщення позичених акцій на рахунках клієнтів, коли запаси акцій вичерпаються. Але він додав, що деякі брокери, навіть у США, видають ті самі акції кілька разів, тому що це прибутково.
«Причина, по якій вони це роблять, полягає в тому, що коли приходить час розрахунків, поставки, вони роблять ставку на те, що більшість із цих людей є денними трейдерами, тому буде достатньо акцій для поставки».
Гурвіц попередив, що поточна серія скарг щодо відкритих коротких продажів не є чимось незвичайним, і навіть незважаючи на те, що діяльність з короткими продажами може миттєво підштовхнути ціну акції вниз, «короткі продавці — це покупці в очікуванні». Зрештою вони купуватимуть, коли покриють свої короткі позиції.
«Але щоб дійсно знизити ціну акцій, вам потрібні довгі інвестори для продажу», — сказав він.
Різні дії, які можуть виглядати як голе замикання
Ламенсдорф заявив, що незаконне голе замикання, яке Verb Technology Co.
ДІЄСЛОВО,
+ 69.65%,
Genius Group Ltd.
GNS,
+ 45.37%
та інші компанії microcap, які нещодавно скаржилися на те, що вони можуть включати діяльність, яка не є незаконною.
Інвестор, який бажає скоротити акції, для яких акції не можна було позичити, або для яких вартість запозичення була надто високою, може укласти «операції своп або складні позабіржові операції з деривативами», щоб зробити ставку проти запас", - сказав він.
Цей тип трейдера був би «досить складним», сказав Ламенсдорф. Він додав, що брокери зазвичай мають мінімальну суму рахунку від 25 до 50 мільйонів доларів США для інвесторів, які здійснюють такий вид торгівлі. Це означатиме, що трейдер, швидше за все, буде «сімейним офісом або фондом пристойного розміру з гідною ліквідністю», – сказав він.
Не пропустіть: Цей дивідендний ETF має прибутковість 12% і значно випереджає індекс S&P 500
Джерело: https://www.marketwatch.com/story/why-naked-short-selling-has-suddenly-become-a-hot-topic-11674503568?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Чому оголені короткі продажі раптом стали гарячою темою
Короткі продажі можуть викликати суперечки, особливо серед керівних команд компаній, трейдери акцій яких роблять ставку на падіння цін. І новий сплеск імовірних «голих коротких продажів» серед акцій мікрокапіталізаторів розлютив кілька команд менеджменту настільки, що вони погрожували судовим позовом:
Прийняття довгої позиції означає купувати акції та тримати їх, сподіваючись, що ціна зросте.
Затягування, або короткий продаж, коли інвестор позичає акції та негайно продає їх, сподіваючись, що він або вона зможе купити їх пізніше за нижчою ціною, повернути їх кредитору та покласти різницю в кишеню.
Покриття коли інвестор із короткою позицією знову купує акції, щоб закрити коротку позицію та повернути акції кредитору.
Якщо ви займаєте довгу позицію, ви можете втратити всі свої гроші. Акції можуть знизитися до нуля, якщо компанія збанкрутує. Але коротка позиція більш ризикована. Якщо ціна акцій стабільно зростає після того, як інвестор розмістив коротку угоду, інвестор має нереалізований капітальний збиток. Ось чому в коротких продажах традиційно домінували професійні інвестори, які засновують цей тип торгівлі на серйозних дослідженнях і переконаннях.
Читайте: Короткі продавці не злі, але їх не розуміють
Брокери вимагають, щоб короткі продавці мали право на маржинальні рахунки. Брокер стикається з кредитним ризиком перед інвестором, якщо акція, яка була скорочена, починає рости, а не падати. Залежно від того, наскільки високо підніметься ціна, брокер вимагатиме від інвестора більше застави. Інвестору, можливо, врешті-решт доведеться покривати та закривати коротку позицію зі збитком, якщо акція зросте занадто сильно.
І такий вид діяльності може призвести до а короткий стиснути якщо багато коротких продавців здивовані одночасно. Коротке скорочення може тимчасово підняти ціну акцій.
Короткі скорочення допомогли підживити повне захоплення мемами у 2021 році, через яке акції GameStop Corp.
+ 10.45%
+ 2.54%
GME,
та AMC Entertainment Holdings Inc.
КУА,
злетів на початку 2021 року. Деякі трейдери, які спілкувалися через канал Reddit WallStreetBets та інші соціальні медіа, працювали разом, щоб спробувати змусити скоротити акції проблемних компаній, які зазнали сильного скорочення. Завдяки цій дії акції GameStop злетіли з 4.82 долара наприкінці 2020 року до максимуму на момент закриття 86.88 січня 27 року в 2021 долара, а 10.15 лютого 19 року акції впали до 2021 долара, оскільки гойдалки тривали для цього і інші запаси мемів.
Голе шортинг
Припустімо, ви були впевнені, що компанія прямує до фінансових труднощів або навіть до банкрутства, але її акції все ще торгуються за вартістю, яку ви вважаєте значною. Якби акції були високоліквідними, ви могли б позичити їх через свого брокера за невелику суму або майже безкоштовно, щоб налагодити коротку торгівлю.
Але якби багато інших інвесторів скоротили акції, було б менше акцій, доступних для запозичення. Тоді ваш брокер стягуватиме вищу комісію на основі попиту та пропозиції.
Наприклад, згідно з даними, наданими FactSet 23 січня, 22.7% акцій GameStop, доступних для торгів, були продані на короткі терміни — цифра, яка може бути застарілою на два тижні, згідно з постачальником фінансових даних.
За словами Бреда Ламенсдорфа, який керує ETF AdvisorShares Ranger Equity Bear
-2.65% ,
HDGE,
Вартість запозичення акцій GameStop 23 січня становила 15.5% у річному вимірі. Ця вартість збільшує ризик короткого продавця.
Що, якби ви захотіли скоротити акцію, яка має навіть більший короткий відсоток, ніж GameStop? Ламенсдорф заявив 23 січня, що немає акцій, доступних для запозичення для Carvana Co.
+ 10.63% ,
-12.24% ,
+ 11.31%
+ 1.45% .
CVNA,
Ліжко Bath & Beyond Inc.
BBBY,
Поза м'ясом Inc.
BYND,
або Coinbase Global Inc.
МОНЕТА,
Якщо ви хотіли б скоротити акції AMC, ви б заплатили річну комісію в розмірі 85.17% за позику акцій.
Починаючи з минулого тижня і впродовж цього тижня, керівництво кількох компаній із мікрокапіталізацією акцій (з ринковою капіталізацією нижче 100 мільйонів доларів США) заявило, що проводить розслідування голий короткий продаж — короткі продажі без фактичного запозичення акцій.
Це підводить нас до ще трьох термінів:
A короткий розташувати – це послуга, яку короткий продавець запитує у брокера. Брокер знаходить акції для короткого продавця, щоб позичити їх.
A природне розташування За словами Моше Гурвіца, який нещодавно заснував Blue Zen Capital Management в Атланті, який спеціалізується на коротких продажах, необхідний для здійснення «належного» короткого продажу. Брокер дає вам ціну позики акцій і розміщує фактичні акції на вашому рахунку. Потім ви можете скоротити їх, якщо хочете.
A неприродне розташування За словами Гурвіца, «коли брокер дає вам акції, яких у нього немає».
Коли його запитали, чи вважатиметься неприродне розташування шахрайством, Гурвіц відповів «так».
Як можливий відкритий короткий продаж? За словами Гурвіца, «брокери зобов’язані» припинити розміщення позичених акцій на рахунках клієнтів, коли запаси акцій вичерпаються. Але він додав, що деякі брокери, навіть у США, видають ті самі акції кілька разів, тому що це прибутково.
«Причина, по якій вони це роблять, полягає в тому, що коли приходить час розрахунків, поставки, вони роблять ставку на те, що більшість із цих людей є денними трейдерами, тому буде достатньо акцій для поставки».
Гурвіц попередив, що поточна серія скарг щодо відкритих коротких продажів не є чимось незвичайним, і навіть незважаючи на те, що діяльність з короткими продажами може миттєво підштовхнути ціну акції вниз, «короткі продавці — це покупці в очікуванні». Зрештою вони купуватимуть, коли покриють свої короткі позиції.
«Але щоб дійсно знизити ціну акцій, вам потрібні довгі інвестори для продажу», — сказав він.
Різні дії, які можуть виглядати як голе замикання
Ламенсдорф заявив, що незаконне голе замикання, яке Verb Technology Co.
+ 69.65% ,
+ 45.37%
ДІЄСЛОВО,
Genius Group Ltd.
GNS,
та інші компанії microcap, які нещодавно скаржилися на те, що вони можуть включати діяльність, яка не є незаконною.
Інвестор, який бажає скоротити акції, для яких акції не можна було позичити, або для яких вартість запозичення була надто високою, може укласти «операції своп або складні позабіржові операції з деривативами», щоб зробити ставку проти запас", - сказав він.
Цей тип трейдера був би «досить складним», сказав Ламенсдорф. Він додав, що брокери зазвичай мають мінімальну суму рахунку від 25 до 50 мільйонів доларів США для інвесторів, які здійснюють такий вид торгівлі. Це означатиме, що трейдер, швидше за все, буде «сімейним офісом або фондом пристойного розміру з гідною ліквідністю», – сказав він.
Не пропустіть: Цей дивідендний ETF має прибутковість 12% і значно випереджає індекс S&P 500
Джерело: https://www.marketwatch.com/story/why-naked-short-selling-has-suddenly-become-a-hot-topic-11674503568?siteid=yhoof2&yptr=yahoo