Рік по тому ведмежому ринку DeFi не видно кінця

Через хиткі макроекономічні умови, які прискорилися вторгненням Росії в Україну в лютому, тенденція до зниження ризику, як акції та криптовалюта, спостерігалася протягом 2022 року. Однак одна криптоніша страждала довше, ніж решта ринку: токени DeFi.

Спад Ethereum DeFi триває 

Незважаючи на те, що DeFi запропонував чітку відповідність ринку продуктів і відносно міцні основи, багато з провідних активів космосу торгуються на ведмежому ринку більше року.

Токени управління деяких із найпопулярніших протоколів DeFi, включаючи MakerDAO, Aave, Uniswap і Compound, впали на 80-92.5% у порівнянні з найвищими цінами, зафіксованими в травні 2021 року. Крім загальних похмурих умов Проникаючи майже на всі ринки цього року, Nasdaq зазнав падіння на 27%, а біткойн — на 57.5%, DeFi постраждав набагато сильніше, ніж більшість інших криптоактивів. 

MakerDAO, протокол, який лежить в основі популярної децентралізованої стейблкоіни DAI, привів до того, що його токен MKR впав приблизно до 1,300 доларів, що на 79% менше, ніж у травні 2021 року, коли його ціна була найвищою в 6,292 доларів. Це означає, що його ринкова капіталізація становить 1.1 мільярда доларів, що менше ніж 6.8 мільярда доларів DAI. Цікаво, що основні показники Maker покращилися за останній рік, незважаючи на низькі ціни MKR. Ринкова капіталізація DAI зросла приблизно на 40%, що вказує на те, що вона все ще корисна в екосистемі DeFi. DAI нещодавно повернув собі місце як найкращий децентралізований стейблкойн криптовалют після краху UST Terra, через кілька тижнів після того, як До Квон з Terra пообіцяв знищити DAI. І хоча доходи від протоколу не наздогнали минулорічні максимуми, у середньому щомісячний дохід Maker склав близько 7.2 мільярда доларів з початку року, що є незначним зниженням у порівнянні з середньомісячним показником у 2021 році приблизно в 7.41 мільярда доларів. Проект на базі Ethereum також планується розширити на StarkNet цього року, що означає, що користувачі зможуть отримати доступ до нього за меншою ціною на рівні 2. 

Повз, найбільший протокол грошового ринку в DeFi, також переживає спад. Його токен AAVE в даний час переходить з рук в руки приблизно за 98 доларів, що приблизно на 85% менше від його найвищої ціни в травні 2021 року в 661 доларів, незважаючи на те, що фундаментальні показники, можливо, покращилися. Пер дані від Defi Llama, Aave тримав близько 11.8 мільярдів доларів у загальній вартості, яка була зафіксована напередодні краху UST, приблизно така ж кількість ліквідності, яку вона мала цього разу минулого року (знищення Terra поширилося на простір DeFi, оскільки користувачі кинулися виходити з екосистеми, висмоктуючи ліквідність з Aave та інших протоколів). Відповідно до дані з терміналу Token, співвідношення ціни та продажів Aave зменшилося приблизно з 19.8x до 8.38x, що вказує на те, що токен AAVE зріс у внутрішньої вартості. Aave нещодавно запустив оновлення V3 з функцією крос-ланцюга для рівня 2 Ethereum та інших мереж, але це мало допомогло AAVE набрати обертів. 

Найбільша децентралізована біржа Crypto, Відключення, також був непростим у плані цінових показників. UNI, токен управління Uniswap, який спочатку був розданий раннім користувачам після «атаки вампірів» від Sushi, на даний момент торгується приблизно за 5.60 доларів за токен, що на 87.4% менше, ніж у травні 2021 року, коли цей токен склав 44.92 доларів. Однак з точки зору фундаментальних показників Uniswap не зазнав великої просадки. До краху Terra загальна вартість усіх пар ліквідності на платформі була приблизно 7.8 млрд доларів , або лише трохи нижче від своєї найвищої загальної вартості, яка склала близько 10.3 мільярдів доларів. У той же час, Uniswap має середній місячний обсяг торгів обсяг торгів близько 46 мільярдів доларів. У травні 2021 року Uniswap обробляв близько 31 мільярда доларів. Тим не менш, з тих пір UNI стікає кров’ю.

З'єднання, інший протокол кредитування, який іноді називають конкурентом Aave, потерпів найгірше серед чотирьох найбільших проектів за цінами. Токен COMP від ​​Compound зараз змінюється за 68.50 доларів США, що на 92.5% нижче від максимуму в травні 2021 року в 910 доларів. Однак варто зазначити, що основи Compound, можливо, ослабли за останній рік. На грошовому ринку спостерігається падіння за всіма ключовими показниками, включаючи загальну заблоковану вартість, загальний дохід та співвідношення ціни та продажів.

Влітку 2020 року DeFi відбувся сприятливо, що спричинило появу вирощування врожаю та бурхливий період торговельної активності, який став відомий як «літо DeFi». На початку 2021 року він також перевищив показники широкого ринку, але сектор пережив жорстоку зимову фазу з моменту краху криптовалюти в травні 2021 року. За ціною в біткойнах та Ethereum віддача від проектів DeFi ще гірша. Оскільки інші сектори криптовалют, такі як NFT і «альтернативний рівень 1», набрали обертів у другій половині 2021 року, цінова продуктивність DeFi була слабкою порівняно з рештою ринку. Тепер, коли весь простір страждає, просадка DeFi не показує жодних ознак повороту.

Розкриття: на момент написання статті автор цієї статті володів ETH, xSUSHI та кількома іншими криптовалютами.