Три оборонні акції, на які слід звернути увагу в умовах глобальної напруги

У цій статті я використовую оцінку акцій AAII A+ для інвесторів, щоб зрозуміти, як три оборонні акції продовжують отримувати вигоду від збільшення витрат на оборону. Конфлікт, що триває в Україні, минулого тижня призвів до 33-го вилучення обладнання зі запасів Міністерства оборони США (DOD), вартістю до 400 мільйонів доларів. Зі збільшенням витрат варто враховувати ці три запаси оборони Загальна динамікаGD
, Lockheed MartinLMT
та Технології RaytheonРозширення RTX
?

Останні новини оборони

На початку 2014 року Росія вторглася та взяла під контроль український півострів Крим. Ситуація змінилася в жовтні 2021 року, коли Росія почала переміщувати війська та військову техніку біля свого кордону з Україною, відновивши ймовірність нового вторгнення. У лютому 2022 року російські війська вторглися в Україну, а через рік війна все ще триває.

У лютому 2022 року президент Байден наказав направити майже 3,000 військових США до Польщі та Румунії, які є країнами Організації Північноатлантичного договору (НАТО), які межують з Україною. Адміністрація Байдена заявила, що розгортання має бути тимчасовим і що війська США не вводитимуть в Україну. Незважаючи на це, США є основним постачальником військової техніки для української армії. Станом на 6 січня 2023 року адміністрація Байдена виділила Україні приблизно 25 мільярдів доларів.

За останній рік акції оборонної промисловості зросли, оскільки більшість решти ринку впала. Ця тенденція не має жодних ознак припинення, оскільки уряд США продовжує дозволяти контракти з цими компаніями. Історично склалося так, що оборонні акції показали хороші результати під час конфліктів, навіть коли фондовий ринок зазнає великої волатильності та втрат.

Аерокосмічний і оборонний сектор США є одним із найбільших у світовій інфраструктурі та виробничій діяльності. У 2019 році загальний дохід від продажів галузі залишив значний відбиток на економіці США, зробивши внесок у загальну економічну вартість у 396 мільярдів доларів. Це становить 1.8% валового внутрішнього продукту (ВВП) США. Ринок в основному розвивається завдяки інвестиціям в аерокосмічний і оборонний сектори і підтримується зростаючим попитом на продукцію як з боку комерційних, так і військових кінцевих користувачів. Ринок також підтримується наявністю провідних компаній у галузі промисловості в США, чиї виробничі та дослідницькі можливості (R&D) підтримують зростання галузі.

Космічний сектор може стати вигідною можливістю для оборонних компаній. Космічні можливості надають США та їхнім союзникам безпрецедентні переваги в прийнятті рішень на національному рівні, військових операціях і внутрішній безпеці. Хоча кілька приватних компаній керували останніми зусиллями з дослідження космосу, тривають дискусії про створення космічних сил як шостого відділення збройних сил США. У майбутньому це сприятиме інвестиціям державного сектора в космічні технології. Створення Космічного командування США, ймовірно, принесе користь як міністерству оборони, так і аерокосмічній та оборонній промисловості США.

Оцінка оборонних запасів за оцінками AAII A+

Аналізуючи компанію, корисно мати об’єктивну структуру, яка дозволяє порівнювати компанії однаково. Це одна з причин, чому AAII створила оцінки акцій A+, які оцінюють компанії за п’ятьма факторами, які, як було показано, визначають акції, що перевершують ринок у довгостроковій перспективі: вартість, зростання, імпульс, перегляд (і несподіванки) оцінки прибутків та якість.

Використання AAII Оцінки акцій для інвесторів A+, у наведеній нижче таблиці підсумовано привабливість трьох акцій оборонного сектору — General Dynamics, Lockheed Martin і Raytheon Technologies — на основі їхніх фундаментальних показників.

Підсумок рейтингу запасів A+ від AAII для трьох запасів оборони

Що показують оцінки акцій A +

Загальна динаміка є глобальною аерокосмічною та оборонною компанією. Він пропонує портфоліо продуктів і послуг бізнес-авіації, включаючи будівництво та ремонт суден; наземні бойові машини, системи озброєння та боєприпаси; технологічні продукти та послуги. Його операційні сегменти включають аерокосмічні, морські системи, бойові системи та технології. Його аерокосмічний сегмент виробляє бізнес-джети та є стандартним постачальником послуг з ремонту, підтримки та комплектації літаків. Його сегмент морських систем проектує та будує атомні підводні човни, а також пропонує надводні бойові, проектування та будівництво допоміжних кораблів для ВМС США. Його сегмент бойових систем виробляє рішення для наземного бою, включаючи колісні та гусеничні бойові машини, системи озброєння та боєприпаси.

General Dynamics має оцінку Momentum C на основі оцінки Momentum Score 44. Це означає, що вона займає середню позицію серед усіх акцій з точки зору її зваженої відносної сили за останні чотири квартали. Цей показник отримано на основі високих відносних цінових показників у 7.8% та 3.5% у другому та третьому кварталах, відповідно, компенсованих помірно низькими відносними ціновими показниками –7.8% та –3.3% у першому та четвертому кварталах. Очки 32, 78, 61 і 48 послідовно з першої чверті. Зважений рейтинг відносної сили за чотири чверті – це відносна зміна ціни за кожний з останніх чотирьох кварталів, причому останній квартальній зміні ціни надається вага 40%, а кожному з трьох попередніх кварталів надається вага 20%.

Компанія має дуже сильну оцінку якості A на основі F-Score 8. F-Score — це число від нуля до дев’яти, яке оцінює міцність фінансового становища компанії. Він розглядає прибутковість, леверидж, ліквідність та операційну ефективність компанії. General Dynamics також має високу прибутковість викупу (кількість викуплених акцій, поділена на ринкову капіталізацію) у 1.5%.

General Dynamics має оцінку зростання A+ B. Оцінка зростання враховує як найближче, так і довгострокове історичне зростання доходу, прибутку на акцію та операційного грошового потоку. Компанія повідомила про доходи в четвертому кварталі 2022 року в розмірі $10.9 млрд, що на 5.4% більше порівняно з $10.3 млрд у кварталі попереднього року. Компанія повідомила про щоквартальний розбавлений прибуток на акцію в розмірі 3.57 дол. США, що на 5.4% більше порівняно з 3.39 дол. США на акцію за рік.

Lockheed Martin (LMT) є найбільшим оборонним підрядником у світі та домінує на західному ринку винищувачів високого класу з моменту присудження програми F-35 у 2001 році. Його найбільшим сегментом є аеронавтика, де домінує масштабна програма F-35. Сегменти Lockheed Martin, що залишилися, — це роторні та місійні системи, що в основному відноситься до гелікоптерного бізнесу Sikorsky; управління ракетами і вогнем, що створює ракети і системи протиракетної оборони; і космічні системи, яка виробляє супутники та отримує дохід від спільного підприємства United Launch Alliance.

Вплив Lockheed Martin на програму F-35, гіперзвукові ракети та мілітаризацію космосу добре узгоджується зі сферами довговічного зростання в рамках оборонного бюджету. F-35, на частку якого припадає близько 30% доходу фірми, буде підтримуватися до 2070 року. Регульована маржа, розвинені ринки, оплачувані клієнтами науково-дослідні роботи та довгострокова видимість доходів дозволяють компанії надавати великі гроші акціонерам.

Lockheed Martin має клас якості B із результатом 80. Рівень якості A+ — це процентний ранг середнього процентильного рангу рентабельності активів (ROA), рентабельності інвестованого капіталу (ROIC), валового прибутку активів, прибутковість від зворотного викупу, зміна загальних зобов’язань до активів, нарахування до активів, Z подвійного основного ризику банкрутства (Z) і F-Score. Оцінка є змінною, тобто вона може враховувати всі вісім заходів або, якщо будь-який із восьми показників недійсний, дійсні інші показники. Однак, щоб отримати показник якості, акції повинні мати дійсний (ненульовий) показник і відповідний рейтинг принаймні для чотирьох із восьми показників якості.

Lockheed Martin займає 62-й процентиль за F-Score та 88-й процентиль за рентабельністю активів. Рентабельність активів вимірює, скільки чистого прибутку приносять активи компанії. Lockheed Martin генерує в три рази більше чистого прибутку від своїх активів, ніж у середньому по галузі. Компанія має погане місце за співвідношенням валового доходу до активів, у 38-му процентилі.

Перегляд оцінки прибутку показує, як аналітики дивляться на короткострокові перспективи фірми. Компанія має оцінку перегляду прибутків оцінки D з балом 40, який вважається негативним. Оцінка базується на статистичній значущості останніх двох несподіваних квартальних прибутків і відсотковій зміні консенсусної оцінки поточного фінансового року за останній місяць і останні три місяці.

Lockheed Martin повідомила про прибутки відповідно до консенсус-оцінки за четвертий квартал 2022 року, а також за попередній квартал. За останній місяць консенсусна оцінка прибутку за перший квартал 2023 року залишилася незмінною на рівні 6.129 доларів США на акцію.

Технології Raytheon, раніше United TechnologiesUTX
, є аерокосмічною та оборонною компанією, яка надає передові системи та послуги для комерційних, військових та державних клієнтів у всьому світі. Діяльність компанії поділяється на чотири основні бізнес-сегменти: Collins Aerospace Systems, яка є глобальним постачальником аерокосмічної та оборонної продукції та рішень післяпродажного обслуговування для виробників літаків, оборонних і комерційних космічних операцій; Pratt & Whitney, яка займається постачанням авіаційних двигунів для комерційних, військових, бізнес-реактивних літаків і авіації загального призначення; Raytheon intelligence and space, яка є розробником і постачальником інтегрованих сенсорних і комунікаційних систем для передових місій, підвищення кваліфікації та кібернетичних і програмних рішень для розвідки, оборони, федеральних і комерційних клієнтів; і Raytheon missile and defense, яка є проектувальником, розробником і виробником інтегрованих систем протиповітряної та протиракетної оборони.

Raytheon Technologies має оцінку D на основі оцінки вартості 28, що вважається дорогим. Рейтинг компанії Value Score базується на кількох традиційних показниках оцінки. Компанія має рейтинг 54 за співвідношенням ціни до продажу (P/S), 31 за прибутковістю акціонерів і 60 за співвідношенням ціни до балансової вартості (P/B). Співвідношення ціни до продажів Raytheon Technologies становить 2.15, прибутковість акціонерів становить 1.8%, а співвідношення ціни до балансової вартості становить 1.98. Нижче співвідношення ціни та продажів вважається кращим, а співвідношення ціни та продажів Raytheon Technologies вище медіани сектора 1.36. Ціна до балансової вартості (чим нижче, тим краще) і прибутковість акціонерів є більш привабливими, ніж медіана сектору. Успішне інвестування в акції передбачає купівлю за низькою ціною та продаж за високою ціною, тому оцінка акцій є важливим фактором при виборі акцій.

Оцінка цінності – це процентний ранг середнього процентильного рангу показників оцінки, згаданих вище, разом із співвідношенням ціни та вільного грошового потоку (P/FCF), співвідношенням вартості підприємства та прибутку до сплати відсотків, податків , зносу та амортизації (EBITDA) і співвідношення ціни та прибутку (P/E).

Більш якісний запас має риси, пов'язані з потенціалом зростання і зниженим ризиком зниження. Повторне тестування класу якості показує, що запаси з вищими класами якості в середньому перевершували запаси з нижчими класами за період з 1998 по 2019 рік.

Raytheon Technologies має клас якості B на основі показника F-Score 6 і прибутковості викупу –0.4%. Компанія має високу оцінку зростання B. Компоненти оцінки зростання враховують успіх компанії у збільшенні продажів, прибутку на акцію та операційних грошових коштів порівняно з попереднім роком за останній звітний фінансовий квартал і на річній основі. за останні п'ять років.

Запаси, що відповідають критеріям підходу, не представляють списку "рекомендований" або "купувати". Важливо виконувати належну ретельність.

Якщо ви хочете переважати всю нестабільність цього ринку, стати членом AAII.