(Bloomberg) — Політики Федеральної резервної системи збираються взяти першу перерву в кампанії підвищення процентних ставок, яка почалася 15 місяців тому, незважаючи на те, що вони стикаються зі стійкою економікою США та постійною інфляцією.
Найбільш читане з Bloomberg
Очікується, що Федеральний комітет з відкритих ринків у середу збереже базову кредитну ставку на рівні 5%-5.25%, відзначивши перший пропуск після 10 послідовних підвищень, починаючи з березня минулого року. Хоча зусилля офіційних осіб допомогли зменшити ціновий тиск в економіці США, інфляція залишається значно вищою за ціль.
Увага інвесторів буде зосереджена на квартальному точковому графіку ФРС у його Зведенні економічних прогнозів, який, як очікується, покаже базову ставку політики на рівні 5.1% на кінець 2023 року.
Навпаки, ринки оцінюють можливість підвищення на чверть пункту в липні з подальшим скороченням такого ж розміру до грудня, і деякі політики ФРС підкреслили, що пауза в циклі підвищення не повинна розглядатися як остаточне підвищення.
Голова ФРС Джером Пауелл, який проведе прес-конференцію після зустрічі, припустив, що він віддає перевагу перерві в походах, щоб оцінити вплив як минулих кроків, так і недавніх банкрутств банків на умови кредитування та економіку. Його коментарі будуть ретельно вивчені на наявність натяків на плани комітету на наступному засіданні наступного місяця.
Що говорить Bloomberg Economics:
«Розбіжності в FOMC наростають. Ті, хто вважає за краще пропустити підвищення в червні, хочуть почекати і подивитися — враховуючи тривалі та мінливі затримки грошово-кредитної політики — як 500 базисних пунктів підвищення ставок на сьогоднішній день охолоджують економіку. Більш налаштовані члени впевнені, що ставки ще недостатньо обмежувальні, і ФРС не повинна ризикувати відставати від кривої. Ми розглядаємо «яструбиний пропуск» як спосіб зберегти одностайність у комітеті».
— Анна Вонг, Стюарт Пол, Еліза Вінгер і Джонатан Черч, економісти. Для повного аналізу натисніть тут
Чиновники ФРС матимуть нові дані про індекс споживчих цін, коли у вівторок почнуть обговорення монетарної політики. У той час як керівники центробанків орієнтуються на окремий показник інфляції для своєї мети в 2%, звіт про CPI, який уважно стежать, як очікується, покаже все ще сильний основний ціновий тиск.
Очікується, що базовий показник, який виключає нестабільні ціни на продовольство та енергоносії, зросте на 0.4% порівняно з місяцем раніше. Це стало б шостим місяцем поспіль, коли базова інфляція зросла на стільки або більше, і допомагає пояснити, чому процентні ставки можуть залишатися високими довше.
Щомісячне зростання такого масштабу ускладнило швидке охолодження основної інфляції. Очікується, що в річному обчисленні базовий ІСЦ зросте на 5.2%, що є найнижчим темпом з листопада 2021 року. За прогнозами, загальний ІСЦ знизиться до 4.1%. Незважаючи на те, що інфляція все ще незручно висока, поступове зниження інфляції дає центральному банку певний простір для паузи.
Очікується, що звіт у середу продемонструє подальше зниження інфляції на рівні виробників, причому базовий показник зростатиме найповільнішими річними темпами за понад два роки, оскільки вартість товарів продовжує встановлюватися.
Роздрібні продажі в травні завершують основні економічні дані США цього тижня. Вартість покупок, ймовірно, незначно змінилася протягом місяця, що відповідає зниженню споживчого попиту на товари.
Далі на північ у центрі уваги буде обмежена пропозиція житла в Канаді після того, як пожвавлення ринку нерухомості допомогло відновити підвищення ставок. Опубліковані в четвер дані покажуть, чи продовжувало падати будівництво житла в травні, підриваючи потенційну пропозицію будинків на тлі рекордної імміграції, і чи продовжували зростати продажі існуючих будинків.
В іншому місці світу Європейський центральний банк, ймовірно, продовжить підвищувати ставки, Банк Японії може залишатися в режимі очікування, а китайські монетарні чиновники можуть поки що уникати додавання стимулів.
Натисніть тут, щоб дізнатися, що трапилося минулого тижня, а нижче - наш підсумок того, що очікує у світовій економіці.
Європа, Близький Схід, Африка
Наступного дня після рішення ФРС офіційні особи ЄЦБ майже напевно відмовляться від своїх американських колег і продовжуватимуть підвищення ставок. Економісти очікують другого поспіль кроку на чверть пункту. У зв’язку з тим, що ще одне підвищення також широко рекламується в липні, увага, ймовірно, припаде до деталей нових квартальних прогнозів і будь-яких натяків на перспективи ще одного кроку у вересні.
Крім того, у п’ятницю буде опубліковано остаточну оцінку інфляції в єврозоні в травні разом з оглядом професійних прогнозів ЄЦБ, що ілюструє колективне бачення економічної спільноти щодо перспектив центрального банку.
У скандинавському регіоні дані про інфляцію в Данії будуть оприлюднені в понеділок, а пізніше цього тижня монетарні чиновники можуть підвищити ставку ЄЦБ, як вони це зазвичай роблять.
Між тим, місячні дані про зростання в Норвегії та дані про інфляцію та очікування споживачів у Швеції будуть інформативними для центральних банків цих країн, які все ще перебувають у режимі жорсткості.
Далі на схід Центробанк України оголосить про своє рішення щодо ключової ставки в той час, коли його зруйнована війною економіка, здається, покращується швидше, ніж передбачалося раніше.
Центральні банки в Африці також ухвалять рішення наступного тижня:
У вівторок комітет з монетарної політики Банку Уганди, ймовірно, проведе третє засідання поспіль, після того, як інфляція різко сповільнилася в травні до 6.2%.
Наступного дня офіційні особи Намібії, ймовірно, збільшать витрати на запозичення, щоб захистити прив’язку своєї валюти до ранду після того, як сусідня Південна Африка підвищила ставки на 50 базисних пунктів.
Очікується, що центральні банки Ботсвани та Маврикію утримають ставки на стабільному рівні в четвер, а інфляція, за прогнозами, продовжить сповільнюватися до своїх цілей.
Четвер також великий день для фінансових оголошень. Кенія, Танзанія, Уганда, Руанда та Бурунді оприлюднять бюджети, які, як очікується, збільшать витрати, щоб прискорити відновлення після таких шоків, як посухи, пандемія та війна Росії проти України.
Дані Саудівської Аравії в четвер, ймовірно, покажуть стабільність інфляції в травні та, ймовірно, будуть близькі до 2.7%, які спостерігалися в квітні. Економіка королівства сповільнилася за останні три квартали, в основному через глобальну слабкість, яка спричинила падіння цін на нафту.
Того ж дня інвестори спостерігатимуть, чи прискорилася інфляція в Ізраїлі в травні через ослаблення шекеля. Валюта впала на 2.7% по відношенню до долара минулого місяця через відновлення занепокоєння щодо плану прем'єр-міністра Біньяміна Нетаньяху переглянути судову систему.
Азія
Ключові економічні показники Китаю, які будуть оприлюднені в четвер, ймовірно, покажуть уповільнення споживчої та ділової активності в травні, оскільки пожвавлення після пандемії згасає.
Народний банк Китаю матиме можливість додати більше грошового стимулювання, хоча більшість економістів, опитаних Bloomberg, прогнозують, що ставки поки що не зміняться.
Гонконг і Тайвань також оголосить рішення щодо ставок у четвер.
Наприкінці тижня Банк Японії проводить свою другу політичну зустріч під керівництвом губернатора Кадзуо Уеда. Більшість економістів цього разу не очікують змін, оскільки лунають припущення про те, що прем’єр-міністр Фуміо Кісіда планує дострокові вибори.
Показники торгівлі з Японії, Індії та Індонезії в четвер мають показати останній стан глобального попиту, тоді як Нова Зеландія також повідомляє про зростання свого першого кварталу цього дня.
Латинська Америка
Дані про роздрібні продажі в Бразилії за квітень навряд чи збережуть темпи, які спостерігалися в кінці першого кварталу, що дасть президенту Луїсу Інасіо Лула да Сілва більше підстав для того, щоб центральний банк намагався знизити ставки.
Подібним чином прогнозні дані про ВВП Бразилії за квітень, ймовірно, будуть невдалими, оскільки найбільша економіка Латинської Америки знизиться з набагато сильніших, ніж очікувалося, показників виробництва в першому кварталі.
Центральні банки Бразилії, Колумбії та Чилі публікують опитування щодо очікувань економістів, а Banco Central de Chile також публікує окреме опитування трейдерів.
Колумбія публікує квітневі результати промислового виробництва, промислового виробництва та роздрібних продажів, які стали негативними в березні, оскільки найвищі витрати на запозичення з 1999 року обтяжували споживачів і компанії та підривали довіру.
Місячні приблизні показники ВВП Перу за квітень, ймовірно, ґрунтуватимуться на березневому відскоку з нормалізацією гірничодобувних робіт після перебоїв у роботі та громадянських заворушень на півдні країни.
Травневий звіт про інфляцію в Аргентині повинен показати 16-те поспіль зростання споживчих цін, підштовхнувши річний рівень понад 116% проти поточних 108.8%.
Низькі міжнародні резерви, завищений курс песо та президентські вибори в жовтні свідчать про те, що уряду бракує інструментів і, швидше за все, не матиме апетиту, щоб щось зробити з інфляцією до кінця року.
– За сприяння Роберта Джеймсона, Монік Ванек, Майкла Вінфрі та Лаури Діллон Кейн.
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/fed-set-pause-assess-effect-200000244.html