За даними Bank of America, після початку нового «бичачого» ринку в четвер у акціях залишилося ще більше зростання.
«Після перетину позначки +20% від дна S&P 500 продовжував зростати протягом наступних 12 місяців у 92% випадків», — сказав BofA.
Згідно з BofA, це п’ять запитань, які інвестори повинні задати собі зараз, коли ведмежий ринок офіційно закінчився.
Ведмежий ринок акцій офіційно закінчився, і почався новий бичачий режим після того, як S&P 500 закрився на 20% вище свого мінімуму закриття 12 жовтня в четвер.
І згідно з п’ятничною запискою стратега з акцій Bank of America Савіти Субраманіан, зростання фондового ринку може тривати, оскільки інвестори повільно купують оптимізм і такі макроекономічні фактори, як зростання процентних ставок, що наближається до кінця.
Крім того, згідно з історичними даними, акції добре ростуть після того, як досягнуто 20% порогу зростання ринку.
«Ми не вкладаємо багато запасів (каламбур) у довільні визначення, але зауважте, що після перетину позначки +20% від дна S&P 500 продовжував зростати протягом наступних 12 місяців 92% часу, повертаючись В середньому 19%", - сказав Субраманян.
Це базується на даних з 1950-х років і порівнюється з коефіцієнтом виграшу за 12 місяців лише 75% і середньою загальною прибутковістю за 12 місяців 9%.
Незважаючи на те, що ризики зростання все ще існують, фондовий ринок має спосіб продовжувати підніматися через стіну тривоги, поки інвестори сидять осторонь через негативні настрої та тривожні занепокоєння. Але зараз настав час для інвесторів підготуватися до нового зростання і почати задавати запитання, щоб підготуватися.
Згідно з BofA, це п’ять речей, про які інвестори повинні запитати зараз, коли ведмежий ринок офіційно закінчився і почався новий бичачий режим.
1. «Що знадобиться, щоб інвестори знову налаштовані на підвищення?»
«Стіна занепокоєння може тривати, доки інвестори не відчують біль у довгих облігаціях або FOMO в акціях. Інвестори купилися на єдину тему акцій (ШІ, докладніше нижче), але можна зробити більш широку позицію для акцій: ми вийшли з ZIRP, і реальна дохідність знову є позитивною, волатильність навколо ставок та інфляції зменшилася, невизначеність прибутків зменшилася та компанії зберегли маржу, скоротивши витрати та зосередившись на ефективності. Після швидкого циклу походів у ФРС є свобода, щоб розслабитися. Премія за ризик акціонерного капіталу може падати звідси, — сказав Субраманян.
2. «Чи варто інвестувати в активні фонди?»
«Після десятиліть, коли пасивні фонди акцій відбирали частки від активних, активний підхід до публічних акцій тепер має сенс. Менше уваги означає неефективність ринків (більше альфа-версії), вищий розкид і розворот пасивних надходжень свідчать про перевагу вибору акцій замість індексації. Першість індексу цього року через рекордну вузькість є нестійкою», — сказав Субраманян.
3. «Який індекс власного капіталу, рівнозважений чи зважений обмеженням?»
Рівнозважений індекс S&P 500 може принести вдвічі більшу прибутковість індексу S&P 500 на основі різних сигналів. До них відносяться реверсія широти, відносна вартість (рівнозважений індекс торгується в 15 разів), нижчий ризик тривалості порівняно з індексом, зваженим на максимальну суму, і більший потенціал зростання порівняно з індексом, зваженим на максимальну, на основі цільових цін наших аналітиків», — сказав Субраманян.
4. «Якщо акції ображають, чому S&P 500 торгується в 20 разів?»
«Уолл-стріт рясніє ведмедями без переконань, і відтік окремих інвесторів знаходиться на рівні капітуляції, що дещо суперечить високим миттєвим мультиплікаторам. 20x не є причиною бути ведмежим – коли прибутки падають, як зараз, співвідношення P/E зростає. Це просто математика», – сказав Субраманян.
5. «Як я можу заробити гроші на ШІ?»
«Очевидними бенефіціарами, одержувачами капітальних вкладень, є напівфабрикати та обрані компанії-виробники програмного забезпечення, які можуть надавати послуги ШІ. Але не всі технології виграють, багатьом потрібно витрачати гроші, щоб залишатися конкурентоспроможними. Більшу вигоду можуть отримати старі економічні, неефективні компанії, які можуть надовго збільшити прибутки за рахунок підвищення ефективності та продуктивності», — сказав Субраманян.
Прочитайте оригінальну статтю на Business Insider
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/bull-market-legs-5-questions-201500597.html