Етичні питання для фінансових радників

Чесні фінансові планувальники можуть зіткнутися з реальними дилемами, намагаючись зробити правильні речі для своїх клієнтів. Існують деякі типові дилеми, з якими можуть зіткнутися спеціалісти з інвестицій, а також рекомендації щодо того, як їх подолати.

Етичні проблеми сьогодні

Покоління тому обидва Податковий код а доступні фінансові продукти та послуги були простішими, ніж сьогодні. Наприклад, якщо хтось хотів купити акції, а біржовий брокер розмістив би торгівлю. Якщо комусь потрібне постійне страхування життя, а політика всього життя було видано.

Сьогодні планувальники повинні вирішити, чи є цей традиційний підхід кращим, чи клієнту було б краще купувати будь-яку кількість різноманітних інших доступних продуктів. Аналогічно, клієнт, якого ввели в політику універсальної змінної життєвої політики, можливо, насправді був у кращому житті протягом усього життя. Складність фінансового сектора надала людям більше можливостей приймати кращі рішення. Це також значно підвищило ризик помилкового керівництва.

Проблема поширюється і на інвестиції. Розміщення клієнтів у відповідних портфелях означає оцінку та дотримання толерантності клієнта до ризику та горизонту інвестицій. 70-річному клієнту, який починає свій вихід на пенсію, слід порадити інвестувати інакше, ніж 21-річному, який намагається побудувати кар’єру та сім’ю.

Радники мають складне завдання збалансувати свої стимули з потребами своїх клієнтів. Можливо, існує індексний фонд S&P 500, який платить брокерам навантаження, щоб продати його клієнтам. У той же час існує кілька фондів S&P 500 без навантаження, а також недорогі ETF, які забезпечать клієнту однаковий вплив на ринок за меншу вартість – навіть якщо це означає, що радник отримує набагато менше. Потреби клієнта повинні бути на першому місці.

Сучасний продукт лабіринт означає, що кожен фінансовий планувальник стикається з етичною дилемою, коли намагається зробити правильні речі для клієнта.

Етичні стандарти для професійних радників

У світлі цих труднощів, в Сертифікований фінансовий планувальник Рада стандартів суттєво переглянула та оновила етичні вимоги до своїх власників. Сюди входить фідуціарна вимога 2007 року:

• Усі послуги з фінансового планування мають надаватися справжньою довіреною особою, а не діяти лише в інтересах клієнта. Це також є серйозним кроком у плані відповідальності, оскільки довірені особи мають суворий набір правил і вказівок, яких необхідно завжди дотримуватися. Для клієнтів це означає, що їхні планувальники дотримуються вищих правових стандартів обслуговування, ніж раніше.
• Рада CFP розбиває стандарт фідуціарної допомоги, підкреслюючи, як до інвестиційних радників та брокерів-дилерів доводилося дотримуватись різних стандартів раніше: «Важливо визнати, що фінансова рекомендація, яка «підходить» для клієнта (як це вимагається законом для брокера -дилери) може бути або не бути фінансовою рекомендацією, яка відповідає інтересам клієнта (як це вимагається законом для інвестиційних радників)».

Позначення CFP не є єдиним, що визначає етичні стандарти, яким повинні дотримуватися їхні члени. Ліцензії CFA також повинні вивчати та підтримувати набір етичних стандартів та Орган регулювання фінансової індустрії (FINRA) також описує заборонені дії.

Комісійні та комісійні

Незалежно від того, яких правових чи моральних стандартів вони дотримуються, одна з найбільших етичних дилем, з якою стикаються планувальники, вибір методу компенсації. Методи компенсації як для спеціалістів-практиків, так і для планувальників часто є взаємозамінними, оскільки кожен може стягувати або плату, або комісію за свої послуги. Однак ця гнучкість часто може стати моральною дилемою для планувальників, які повинні вибрати один метод компенсації перед іншим.

Платний планувальник-той, хто стягує плату з клієнтів на основі відсотка їх активів-збільшить свою винагороду, просто збільшуючи активи клієнта. Якщо планувальник стягує з клієнта комісію в розмірі 1%. активи в управлінні, тоді річна комісія, зібрана з портфеля в 100,000 1,000 доларів США, становитиме 150,000 XNUMX доларів США. Тому, якщо планувальник зможе збільшити портфель до XNUMX XNUMX доларів США, його або її винагорода відповідно збільшиться. Такий тип компенсації може спонукати планувальника працювати більше агресивні інвестиційні стратегії ніж традиційний комісійний брокер.

Ще один ризик із платними планувальниками — це стимул не допомагати тим, хто цього потребує найбільше. Фінансові консультанти несуть довірчу відповідальність за підтримку своєї галузі. Якщо вони спонукаються приймати клієнтів лише з найбільшим портфелем, радники стикаються з дилемою відмови від клієнтів із низьким балансом портфеля – потенційно осіб, які потребують найбільшого фінансового керівництва.

З іншого боку, планувальник на основі комісій отримує компенсацію за кожну транзакцію, незалежно від прибутків чи збитків портфеля. Ці брокери стикаються зі спокусою використовувати транзакції як засіб отримання доходу, навіть якщо їм вдається уникнути технічного визначення «збивання». Укласти угоду може бути в інтересах радника, але не інвестора.

Про етичну дилему збору комісійних за портфелі, які втратили вартість, можна сперечатися в будь-який спосіб. Деякі консультанти можуть стверджувати, що потенційні збитки могли б бути більшими, якби вони не надали фінансових рекомендацій. Інші вказують на припливи та відливи фінансових ринків з часом. У тому, що радники збирають комісію за портфелі, які втрачають гроші, існує невід’ємний ризик, оскільки кінцева мета полягає в тому, щоб допомогти клієнту досягти фінансової незалежності за рахунок збільшення його чистого капіталу.

У цьому сенсі кожен вид компенсації має власний набір етичних проблем. Зрештою, планувальники повинні бути готові підпорядковувати свою власну вигоду вигоді своїх клієнтів, незалежно від того, що бізнес-модель використовується. Візьмемо, наприклад, планувальник, який може працювати або на погодинній, або на комісійній основі.

Якщо планувальник зустрінеться з клієнтом, який має 2 мільйони доларів, призначених для виходу на пенсію, то погодинна оплата призведе до загальної суми, можливо, 5,000 доларів США.-на дуже високому рівні. З іншого боку, вирішивши стягнути з клієнта комісійну винагороду за інвестування 2 мільйонів доларів США в змінна рента міг заплатити аж 7% комісії, що принесе планувальнику 140,000 XNUMX доларів. Цей екстрим дисперсія в компенсації міг легко похитнутися навіть самий стійкий планувальник. Головне пам’ятати, що ви повинні діяти в інтересах свого клієнта, а не свого гаманця.

Продажі проти порад

Межі між продажами та консультаціями у фінансовій галузі стають дедалі більш розмитими, оскільки продовжують з’являтися нові платформи та методи ведення бізнесу. Зазвичай це зводиться до того, щоб змусити клієнтів робити правильні речі з правильної причини.

Багато клієнтів базуватимуть свої фінансові рішення на емоціях, а не на тому, що радить їх планувальник. Припустимо, що 60-річна жінка має всі свої заощадження в 100,000 XNUMX доларів депозитні сертифікати (CD), і боїться ризикувати своїм керівником. Якщо вона проживе ще 25 років, її заощадження, швидше за все, вичерпатимуться задовго до її смерті, оскільки ці інвестиції з низьким ризиком окупляться незначною мірою. норма прибутку що з часом компенсується інфляцією.

Проблема полягає в тому, що немає визначеного набору правил, які б відповідали всім потребам усіх інвесторів. Попит на зростання, ліквідність та уникнення ризиків різниться в залежності від окремих осіб та інвестиційних продуктів. Оскільки безліч варіантів може відповідати потребам клієнта, радник повинен почати з оцінки того, що допоможе клієнту досягти інвестиційних цілей.

Як планувальнику, вам, очевидно, потрібно змусити клієнта урізноманітнити її авуари з розумним розподіл активів або принаймні розглянути якийсь негайний ануїтет варіант. Але як далеко ви повинні зайти, заохочуючи жінку вище зробити це? Чи можна використовувати агресивну тактику продажів, засновану на страху, або навіть трохи викривити правду, щоб допомогти цьому клієнту? Адже це однозначно is в її інтересах зробити це. Крім того, якщо не буде вжито жодних заходів, вас можуть притягнути до юридичної відповідальності за ненадання належної консультації.

У цьому випадку визначення тактики продажів «на основі страху» також є дещо суб’єктивним. Якщо планувальник показує клієнту графічну ілюстрацію, яка показує, як вона стане банкротом менш ніж за 10 років, то це використовує страх як тактику, чи це просто розкриття реальності? Можна стверджувати, що це і те, і інше одночасно.

На щастя, планувальники мають допомогу в таких ситуаціях. Якщо клієнт відмовляється прислухатися до вашої поради, ви можете надати йому письмове застереження про те, що клієнт або потенційний клієнт відмовився дотримуватися рекомендацій, наданих планувальником. Якщо ваша 60-річна клієнтка хоче залишатися на своїх компакт-дисках, і вона підписала цю відмову від відповідальності, то вам зрозуміло.

Крім того, є значні історичні та прозорі дані для підтримки рекомендацій фінансових радників. Хоча минулі показники не гарантують успіху в майбутньому, достатня кількість аналізів призведе до логічного плану дій, який можна представити клієнтам. Правда може зашкодити – особливо якщо виявиться, що ваш клієнт значно відстає від своїх фінансових цілей. Проте пропозиції, підкріплені достовірною інформацією, підтверджують вашу позицію.

Проблеми з системою

Справа в тому, що не існує центрального етичного ресурсу, доступного для всіх типів фінансових планувальників. Комісійні брокери можуть консультуватися зі своїми керівниками або відділи відповідності з певних питань, але вони, ймовірно, отримають «корпоративні» відповіді на багато своїх запитань-відповіді, які можуть дозволити планувальнику створити прибуткову операцію без відповідальності, але можуть не стосуватися того, що дійсно найкраще для клієнта.

Практикуючі CFP можуть консультуватися з Радою CFP з етичними питаннями, а інші акредитовані планувальники можуть мати етичні кодекси поведінки, на які також можна звертатися. Проте неповноважені планувальники, по суті, самі по собі для всіх практичних цілей, оскільки правила, встановлені регулюючими органами, не призначені для вирішення багатьох повсякденних проблем, з якими стикаються планувальники в рамках своєї роботи.

Bottom Line

Незважаючи на натиск законодавства та нормативних актів, спрямованих на подолання неетичних дій (наприклад, Закон Сарбанаса-Окслі 2002 року), Фінансове планування в сучасному світі як ніколи залежить від розуміння індивідуальної ситуації та цілей клієнта та бажання зробити для них правильні речі. Правильне застосування етики в сучасному фінансовому плануванні по суті зводиться до того, щоб клієнт зрозумів, що саме він робить і чому, з повним знанням витрат і ризиків.

Етична операція відбувається, коли клієнт по-справжньому розуміє наслідки рекомендацій радника і готовий йти вперед, припускаючи, що всі відповідні закони та правила дотримуються. Після того, як все сказано і зроблено, етику ще можна переглянути як просто знати, що робити правильно, а потім робити це.