(Bloomberg) — Швидке банкрутство Silicon Valley Bank загрожує переломити відновлення кредитних ринків, які заманювали інвесторів навіть до найризикованіших корпоративних позичальників.
Найбільш читане з Bloomberg
Коли в п’ятницю телефони безперервно дзвонять на стійках кредитної торгівлі, коли трейдери та фінансові менеджери намагаються зрозуміти потенційні наслідки краху найбільшого банку США за понад десять років, інвестори по всьому світу кинулися на ринки деривативів, які забезпечували захист від збитків, показують дані торгів. .
Один індекс кредитно-дефолтних свопів, пов’язаний із боргом європейських фінансових установ, зафіксував обсяги торгів, які втричі перевищили рівень звичайної п’ятниці, показують дані, зібрані Bloomberg.
Згідно з даними індексу Bloomberg, інвестори, які вимагають додаткової премії володіти облігаціями американських компаній зі сміттєвим рейтингом, замість боргів інвестиційного рівня, стали найбільшими з червня минулого року. Тим часом на ринку позик за кредитами в США, що відроджується, ціни впали найбільше з жовтня, як показує індекс Morningstar LSTA.
Чи продовжиться порив до безпеки в понеділок, може залежати від того, чи знайдуть регулятори США покупця або покупців для конфіскованого SVB. Але одне можна сказати напевно: ситуація оголила приховані ризики, які ховаються у фінансовій системі після стрімкого підвищення ставок Федеральним резервом.
Як сказав Девід Натсон з Bloomberg Калебу Мутуа в п’ятничному інтерв’ю, це «лише перший інінг».
«У нас відбулася зміна режиму витрат, і тепер ці бізнес-плани провалюються, а їхні посередники, які мають важелі, відчувають труднощі», — сказав він.
Китайське оновлення
Боргові переговори з будівельниками Китаю, які програли дефолт, розпалюються, оскільки з’являються умови угоди про реструктуризацію на ранніх стадіях. Logan Group Co., один із забудовників, чиї доларові купюри минулого року впали з майже номінальної вартості приблизно до 10 центів за долар, просить інвесторів обміняти свої доларові облігації на суму 3.4 мільярда доларів США на нові банкноти з погашенням через сім років.
Деякі кредитори дефолтних офшорних облігацій розробників звернулися до материкової влади за допомогою, посилюючи проблеми, з якими стикаються глобальні інвестори, намагаючись повернути кошти. Юридичний радник спеціальної групи власників боргів Jinke Properties Group Co. надіслав листа, благаючи їх «проконтролювати погашення офшорних векселів» на тлі відсутності відповіді від компанії.
В іншому місці:
Ліза Лі та Кармен Арройо пишуть, що хедж-фонди, які купили позики з кредитним плечем до того, як минулого року ринки різко погіршилися, плануючи об’єднати їх у CLOs, все більше прагнуть скоротити свої збитки, відмовляючись від активів і переміщуючи гроші в більш прибуткові ставки. Борг, про який йде мова, був придбаний за допомогою короткострокових кредитних ліній, відомих як склади. Фонди, які погодилися першими компенсувати збитки за кредитами, зараз ліквідують склади та продають борги.
JPMorgan Chase & Co. хоче переконатися, що вона має місце за столом незалежно від того, хто виграє битву між банками Уолл-стріт і приватними кредиторами за надання багатомільярдного фінансування для потенційного придбання Carlyle частки в медичній технологічній фірмі Cotiviti. Банк намагався очолити як традиційну угоду з державним боргом, так і взяти частину позики в розмірі 5.5 мільярда доларів, яку замість цього запропонували організувати приватні кредитні компанії.
– За сприяння Дороті Ма, Джосяни Джошуа, Лізи Лі, Кармен Арройо та Калеба Мутуа.
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/blindsided-svb-credit-traders-rushing-210000418.html