Чи пануватиме Circle And Tether? Федеральна резервна система прогнозує дуополію емітента стейблкоін

Губернатор Федеральної резервної системи Лейл Брейнард, призначений президентом Байденом на посаду віце-голови з нагляду в ФРС, у п'ятницю оприлюднив попередження про швидке зростання стейблкойнів. Перед Форумом монетарної політики США 2022 року Брейнард прогнозував: «Якщо нинішні тенденції збережуться, у майбутньому на ринку стейблкоін можуть домінувати лише один або два емітенти».

Брейнард описав «екосистему криптофінансів» – зокрема децентралізовані фінанси (DeFi) – як відповідальну за підживлення попиту на стейблкоіни, що призвело до швидкого зростання. Брейнард також попередив, що популярність криптовалютної реклами, яка спостерігається в Super Bowl, повинна бути сигналом про збільшення ризику роздрібних інвесторів до стейблкоін.

Тим часом банківський комітет Сенату та комітет з фінансових послуг Палати представників протягом останніх двох тижнів провели слухання, присвячені виключно стейблкоінам. Сама Брейнард очікує рішення від Хілла щодо її призначення в ФРС, яке, здається, зупинилося в Сенаті для неї та інших кандидатів через розбіжності між Білим домом і сенаторами Республіканської партії щодо одного з кандидатів, який не є губернатором Брейнардом. .

Ризики стейблкоїнів для глобальної економіки

За словами Брейнарда, самі емітенти стейблкоін прогнозують, «…що стейблкоіни також матимуть розширене охоплення в платіжній системі та будуть широко використовуватися для повсякденних транзакцій, як внутрішніх, так і транскордонних». Припускаючи, що це майбутній стан ринків, Брейнард приписав регуляторам запровадити «сильні рамки для якості та достатності резервів, управління ризиками та управління, що стосується ринку стейблкоін».

Що стосується потенціалу одного або двох емітентів стейблкоін для домінування на ринку, результати Messari, провідної аналітичної компанії крипторинків, показують двох провідних емітентів стейблкоін, як Tether (USDT) і Circle (USDC), які займають 3 і 4 місця в загальна ринкова капіталізація сумарно становить 407 мільярдів доларів.

«…Станом на січень 2022 року найбільший стейблкойни за ринковою капіталізацією становив майже половину ринку, а чотири найбільші стейблкоіни разом становили майже 90 відсотків», — сказав Брейнард.

Ризики стейблкойнів були викладені в нещодавній доповіді Робочої групи президента з фінансових ринків. Брейнард стверджував, що три ключові ризики стейблкойнів, зазначені у звіті, – ризик банківського запуску, ризик розрахунків та системний ризик – потребують розгляду в результаті зростання концентрації на ринку емітентів стейблкоін.

CBDC можуть співіснувати зі стейблкоінами

Брейнард стверджує, що великі зміни між стейблкоінами та депозитами, які можуть призвести до широкомасштабного викупу користувачами, що не схильні до ризику, під час стресу можуть виявитися руйнівними для фінансової стабільності. На знак того, що аналіз ФРС, можливо, вказує на те, що стейблкойни будуть існувати в майбутньому стані ринку, Брейнард припускає, що «співіснування CBDC поряд із стейблкоінами та грошима комерційного банку може виявитися додатковим, забезпечуючи безпечне зобов’язання центрального банку в цифрових фінансах. екосистема, так само, як готівка зараз співіснує з грошима комерційного банку».

На тлі швидкого зростання нової екосистеми цифрового фінансового ринку Брейнард сказав, що пріоритетом для CBDC є збереження доступу громадськості до випущеної урядом безризикової валюти в цифровій фінансовій системі. Брейнард припускає, що CBDC може бути привабливим як засіб збереження вартості та платіжного засобу, якщо його спроектувати правильно, оскільки він вважається найбезпечнішою формою грошей.

Нове законодавство про стейблкоіни на горі

Після слухань про стейблкоіни в Палаті представників і Сенаті конгресмен Джош Готтхаймер (D-NJ) оприлюднив проект законодавства про стейблкоіни. Згідно з прес-релізом його офісу, законопроект може «допомогти знизити ризик нестабільності на фінансовому ринку, захистити споживачів та підтримати поточні інновації в сфері фінтех у США».

Данте Диспарте, головний стратегічний директор Circle і керівник глобальної політики, чия компанія станом на 31 січня 2022 року оголосила про видачу 50 мільярдів доларів США USDC, був процитований як частина прес-релізу конгресмена, в якому говорилося: «Ми вітаємо керівництво представника Готтгеймера , який скористався продуманим підходом, що ґрунтується на ризиках, до інновацій стейблкоіну ​​в США та того, як вони можуть вписуватися у федеральні нормативні рамки».

І Крістін Сміт, виконавчий директор Асоціації блокчейнів, і Теана Бейкер Тейлор, директор з політики Цифрової торгової палати, підтвердили свою підтримку законопроекту Готтгеймера, а також активну участь конгресмена з промисловістю в розробці законодавства.

“Респ. Законопроект Готтгеймера являє собою найбільш повний і добре продуманий закон про стейблкоіни, який ми бачили на сьогодні», — сказав Сміт. «Ми раді, що Конгрес використовує проактивний підхід, взаємодіючи із зацікавленими сторонами в промисловості та уряді, оскільки вони вважають найкращим шляхом регулювання стейблкоіну. Ми дякуємо представнику Готтгеймеру за його лідерство в цій сфері і сподіваємося на продовження співпраці з ним над цими питаннями».

«Цифрова торгова палата цінує активні консультації представника Готтгеймера з галуззю та сподівається на продовження співпраці з паном Готтгеймером, а також з іншими членами, щодо роботи над відповідною нормативною базою, яка встановлює належні гарантії, зберігає інновації, і створює рівні умови як для встановлених угод зі стейблкоінами, так і для нових учасників на цьому ринку, що розвивається», — сказав Тейлор.