У своєму останньому квартальному звіті про гарантії Tether вказує на те, що резерви найкращих стейблкойнів скоротилися в нерозкритих комерційних паперах на користь казначейських облігацій США.
У звіті, фактично скріншоті підтримки USDT станом на 20 вересня 2022 року, стверджується, що загальні консолідовані активи Tether перевищують його зобов’язання, а його резерви залишаються ліквідними. На той час у криптоекосистемі оберталося близько 60 мільярдів доларів США.
«З [комерційними паперами] майже на нульовому рівні, більше [казначейських векселів] США, ніж будь-коли раніше, і високоліквідними інвестиціями, Tether є найбільш використовуваним стейблкойном на ринку», — сказав Паоло Ардоіно, технічний директор Tether.
У травні минулого року USDT був забезпечений аж 50% комерційних паперів — короткострокових корпоративних боргів — у перший місяць, коли потрібно було опублікувати атестації після угоди з Генеральним прокурором Нью-Йорка (NYAG). Облігації казначейства США на той час становили лише трохи більше 2% підтримки USDT.
Офіс НЯГ виявив, між іншим, що Tether не завжди підтримував USDT 1-to-1 еквівалентними активами, як він давно стверджував. Його комерційні папери викликали суперечки, і з тих пір Tether намагався повністю позбутися цих активів, щоб зміцнити довіру (фірма хедж-фондів Fir Tree відкрила коротка на USDT на початку цього року).
Атестація Tether за минулий квартал показала, що казначейські облігації США становлять 43% його підтримки, а комерційні папери — майже 13%.
Бухгалтерська фірма BDO зі штаб-квартирою в Бельгії останнім часом надає атестації Tether. Його останнім сталося, коли прив’язка долара USDT коливалась на основних біржах протягом недавньої волатильності ринку — відображення ліквідності бірж.
У четвер вранці USDT ненадовго впав нижче 94 центів на Kraken, що викликало занепокоєння щодо обвалу, але Раян Расмуссен, аналітик DeFi у Bitwise, сказав, що падіння цін не було чимось незвичайним.
«Ліквідність у крипто-екосистемі надзвичайно фрагментована, і найбільші стейблкойни, як правило, дещо відхиляються від прив’язки під час високої волатильності», — сказав Расмуссен, додавши, що FTX і дочірня торгова компанія Alameda Research є основними USDT. маркет-мейкери але їх загибель не має вплинути безпосередньо на ціну tether.
«Тимчасове — і дуже незначне — відключення USDT також може бути функцією змін у попиті та пропозиції в пулі 3CRV Curve для USDT/USDC/DAI, але історично вони нормалізувалися».
Казначейські облігації — це добре, але ринки задоволені, лише якщо Tether обмінює USDT на готівку
Головний технічний директор Tether Паоло Ардоіно твір у четвер, що фірма викупила 700 мільйонів доларів США готівкою протягом 24 годин.
Здатність Tether обробляти грошові викупи вважається його основним термометром, а криптовалютні біржі служать зручними ринками з часом ненадійними механізмами ціноутворення.
Тим не менш, Расмуссен сказав, що інвестори можуть вибрати перехід від USDT до DAI і USDC, «обидва з яких мають більш прозорі та перевірені резерви». Прив'язати панування, який вимірює, яку частину ринку цифрових активів становить USDT, однак досяг рекордного рівня.
«Хоча Tether повідомляє про свої резерви, це не в прямому ефірі, це нечасто, і це в формі «повірте нам, ми перевірили», — сказав він. «Це той самий підхід, який ми мали використовувати з FTX, і ми знаємо, як це відбувається для інвесторів».
Дійсно, хоча майже 60% підтримки USDT припадає на казначейські векселі США, які вважаються надійними активами, залишається 6.1 мільярда доларів у вигляді забезпечених позик із невідомими контрагентами, що становить 9% від загальної скарбниці Tether. Атестація Tether обіцяє, що ці позики є «повністю забезпеченими ліквідними активами».
Є також 2.6 мільярда доларів США в «інших інвестиціях», що становить майже 4% підтримки USDT, які не повністю деталізовані та можуть включати криптохолдинги. Tether відмовився від коментарів.
Коло конкурента Primary Tether станом на вересень підтриманий власне постачання на суму 47.5 мільярдів доларів США з приблизно 80% казначейських зобов’язань США, а решту – готівковими депозитами. Фірмова пропозиція Binance, BUSD, склала 21.2 мільярда доларів поставка минулого місяця, з яких 96% становили казначейські зобов’язання США (векселі або угоди зворотного РЕПО), а решта – готівкові депозити.
Співзасновник Ethereum Віталік Бутерін висловився з цього приводу на початку цього тижня, цвірінькають: «Мушу визнати, я дуже критично ставився до Tether у минулому, і їхня прозорість все ще далеко не така, як я вважаю, повинна мати монета, забезпечена активами».
«Але, — додав Бутерін, — особливо враховуючи те, що трапилося з такою кількістю інших великих грошей, цей ведмідь, вони перевершили мої очікування».
Щовечора на вашу скриньку вхідних повідомлень надходять найпопулярніші крипто-новини та ідеї. Підпишіться на безкоштовну розсилку Blockworks зараз.
Джерело: https://blockworks.co/news/what-backs-tether-58-us-treasurys-and-a-mess-of-other-stuff/