Сполучені Штати звертають увагу на регулювання стейблкоін

Завдяки роботі сенатора Патріка Тумі Сполучені Штати продовжують залишатися світовим лідером у сфері криптовалютної індустрії, при цьому Білий дім є лідером у сфері регулювання криптовалют. Минулого року президент Джо Байден підписали двопартійний законопроект про інфраструктуру на 1.2 трильйона доларів — і він включав деяке нове законодавство, яке вплине на крипто-сектор. А останнім часом, Президент США оголосив про «всеурядовий» підхід регулювати криптовалюту у загальному розпорядженні, яке наказує кільком державним установам відповідати на конкретні запитання щодо криптовалют. США протягом останнього року явно прагнули допомогти зробити криптоіндустрію більш стійкою, що значно полегшить роботу криптовалютних платформ.

Але Закон про прозорість резервів та єдиних безпечних транзакцій про стейблкоіни 2022 року, охрестили Закон про довіру про стейблкоіни робить США, ймовірно, єдиною країною або, принаймні, єдиною західною країною, яка повністю регулює та приймає стейблкоіни як офіційну частину фінансової та банківської системи.

Запроваджений сенатором Тумі, високопоставленим членом банківського комітету Сенату, Закон про довіру про стейблкоіни змушує емітентів стейблкоін дотримуватися певних правил. Норми в законі є розгорнутими та вичерпними. Законопроект уточнює, що платіжні стейблкоіни не є цінними паперами, що дуже добре для галузі. Законопроект також називає стейблкоіни «платіжними стейблкоінами» — цифровими активами, які можна «конвертувати безпосередньо в фіатну валюту емітентом» і які мають «стабільну вартість щодо фіатної валюти або валют».

За темою: Положення готують до того, щоб більше талантів, капіталу та розвитку в криптоіндустрії

Емітентам стейблкоіну ​​доведеться вибирати між отриманням ліцензії Управління контролера валюти (OCC), державним грошовим переказом або аналогічною ліцензією або традиційною статутом банку. Емітенти стейблкоін, які працюють у США, підпадають під дію режиму розкриття інформації, який вимагатиме від них регулярних аудитів, детальної чіткої політики погашення та вказівки, що фактично підтримує випущені ними стейблкоіни.

Чи потрібен американський CBDC?

Оскільки проект законопроекту для обговорення поширюється та отримує відгуки в Конгресі, я ставлю запитання: якщо закон стане законом, чи потрібно уряду США все ще розробляти цифрову валюту центрального банку (CBDC) або те, що деякі називають цифровим доларом?

Схоже, що США не мають потреби розвивати цифровий долар, якщо приватні емітенти стейблкоін будуть прийняті як частина більш широкої фінансової системи. Чи знадобиться уряду мати як приватні, так і державні цифрові долари, одні випускаються провайдерами, а інші — федеральним урядом? Ці питання будуть вирішуватись у найближчі місяці, оскільки регулятори США продовжуватимуть їх вирішувати.

Але зрозуміло, що частина виконавчого наказу Байдена включає «невідкладні дослідження та розробки потенційного CBDC США, якщо видання вважатиметься національними інтересами», відповідно до супровідного інформаційного бюлетеня. випущений Білим домом.

За темою: Відповідність законопроекту: Конгрес США розглядає електронну готівку як альтернативу CBDC

Це був би перший випадок в історії, коли нація дозволила як приватним емітентам стейблкоіну, так і державним стейблкоінам працювати на єдиному ринку. Деякі країни мають заборонений приватні стейблкоїни, тому що вони хочуть просувати свій власний CBDC, але США йдуть іншим шляхом, який може стимулювати значні інновації в індустрії стейблкоїнів — і, звісно, ​​зробити її більш прозорою та стійкою. Але є проблеми, які можуть мати серйозні наслідки.

Процентні ставки будуть обмежені — очікуйте консолідації

Закон про довіру про стейблкоіни регулює, які активи можуть підтримати їхні стейблкоіни, прив’язані до долара, які можуть бути готівкою, де процентні ставки неймовірно низькі, і Казначейські векселі (ДКО), де процентні ставки не набагато кращі. Це створює серйозну проблему як для поточних емітентів стейблкоін, так і для майбутніх гравців, оскільки вони не зможуть заробляти вищі відсотки від більш ризикованих активів.

Зараз деякі емітенти стейблкоін підтримують більшість своїх токенів за допомогою високооплачуваних комерційних паперів, які неможливо оцінити без більшої прозорості та аудиту. Відповідно до USDT емітент стейблкоін Tether 31 березня 2021 року, понад 65% його резервів були забезпечені комерційними паперами, лише близько 4% були забезпечені готівкою і близько 3% забезпечені ОВДП. Тому Tether та іншим постачальникам стейблкоїнів доведеться повністю змінити склад своїх резервів, щоб відповідати Закону про довіру про стейблкоіни, якщо він стане законом.

Конкуренція в індустрії стейблкоін може сповільнитися, і ми можемо побачити деяку консолідацію. Оскільки емітенти стейблкоін не зможуть використовувати більш високооплачувані активи для отримання високих відсотків, їм буде важко отримувати прибуток, керуючи ризиком дотримання вимог, податками на персонал та загальними витратами на управління.

За темою: Регулятори приходять за стейблкоінами, але з чого їм почати?

Більш ніж ймовірно, що великі гравці знайдуть спосіб змусити це працювати, але меншим емітентам стейблкоіну ​​буде важко отримати прибуток, якщо законопроект стане законом.

Давайте приймемо Закон про довіру про стейблкоіни

Хоча Закон про Stablecoin TRUST може створити певні перешкоди для нових учасників галузі, я вірю, що він зробить галузь більш прозорою та стійкою. Забезпечення вимог до розкриття та погашення стейблкоін доларів США зробить їх значно безпечнішими та прозорими в майбутньому.

Однією з найкращих частин Закону про довіру про стейблкоіни є те, що він дійсно вносить стейблкоіни в традиційну фінансову систему США. Емітенти, ліцензовані OCC, матимуть доступ до системи головного рахунку Федеральної резервної системи, що дасть їм можливість використовувати ширшу фінансову систему та більші обсяги ліквідності при здійсненні операцій.

Ще є деякий час до того, як Закон про Stablecoin TRUST стане законом, але якщо він залишиться вірним своїй нинішній формі, США продовжать встановлювати золотий стандарт у регулюванні криптовалют. Отже, давайте разом працювати над тим, щоб цей акт став законом.

Ця стаття не містить інвестиційних порад та рекомендацій. Кожен інвестиційний та торговий крок передбачає ризик, і читачі повинні проводити власні дослідження, приймаючи рішення.

Висловлені тут погляди, думки та думки є одними лише авторами і не обов'язково відображають і не представляють погляди та думки Коінтелеграфа.