Команда поселення між Kraken (Payward Ventures) і Комісією з цінних паперів і бірж США викликали тривогу в крипто-спільноті цього місяця. Мабуть, Kraken — одна з найбільш відповідних криптобірж — вирішила купити мир, а не боротися з SEC протягом багатьох років щодо того, чи пропонувала вона незареєстровані «цінні папери» через свою програму ставок. Природа мирової угоди полягає в тому, що Kraken не визнав і не спростував звинувачень SEC, і існування мирової угоди, технічно кажучи, не може використовуватися як правовий прецедент для будь-яких аргументів, які може надати будь-яка сторона проблеми.
Тим не менш, угода має значення, оскільки вона явно охолодить криптовалютні ставки в Сполучених Штатах. Як сказав голова SEC Гері Генслер: «Незалежно від того, чи це ставка як послуга, кредитування чи інші способи, крипто-посередники, пропонуючи інвестиційні контракти в обмін на токени інвесторів, повинні надавати належне розкриття інформації та гарантії, які вимагаються нашими закони про цінні папери». Генслер справді розкидає широку сітку щодо того, що SEC вважає «інвестиційними контрактами», і, мабуть, саме те, що він мав на увазі, мав на увазі втечу з бізнесу.
За темою: Очікуйте, що SEC використовуватиме свою інструкцію Kraken проти протоколів ставок
Однак той факт, що SEC вдалося витиснути з Kraken 30 мільйонів доларів, не робить позицію агентства юридично чи логічно правильною. Попередньо, «ставка» і «позика» – абсолютно різні речі. Стейкінг — це процес, за допомогою якого хтось передає свої монети або токени в блокчейн із підтвердженням частки безпосередньо або шляхом делегування своїх монет третій стороні з метою забезпечення безпеки мережі. Стакери — це ті, через кого працює механізм консенсусу блокчейну, коли вони «голосують», які блоки будуть додані до ланцюжка. Процес є алгоритмічним, а винагорода відбувається автоматично, коли позиція користувача електронно «вибирається» як валідатор для певного блоку.
Розрахунки - це не закон. Вони вирішили, що економіка поселення краща, ніж боротьба, не більше того.
SEC вважає, що стейкинг як послуга є цінним папером. Кракен ні в тому, ні в іншому випадку не визнав і не заперечив.
Можливо, це складне запитання, але SEC сьогодні не відповіла на нього жодним чином.
- Джейк Червінський (@jchervinsky) 9 Лютого, 2023
Стекери не обов’язково знають, хто такі інші стейкери, і їм це не потрібно знати, оскільки доля їхньої частки залежить лише від дотримання правил цього блокчейну щодо «живості» (доступності) та інших технічних міркувань. Існують ризики «знищення» (втрати ваших монет) через погану поведінку або недоступність, але знову ж таки, це алгоритмічні засоби захисту, які розподіляються автоматично відповідно до прозорих правил, вбудованих у код. Простіше кажучи, у стейкінгу це між вами та блокчейном, а не між вами та посередником.
Позика, навпаки, потребує підприємницьких та управлінських навичок (або їх відсутності) людей, яким ви позичаєте. Це виразно людське підприємство. Не обов’язково знати, що позичальник робить із грошима; просто сподіваються повернути його з поверненням. Це ризик контрагента це частково те, на що спрямовані закони про цінні папери. У кредитуванні відносини складаються між позикодавцем і позичальником, відносини, які можуть приймати будь-які несподівані повороти.
За темою: Заборона стекінгу на Kraken — ще один цвях у труну криптовалюти — і це добре
Головний юридичний директор Coinbase Пол Гревал красномовно виклав у своєму блозі головний юридичний директор Coinbase Пол Гревал, чому угоди про ставки не є «інвестиційними контрактами» (і, отже, «цінними паперами»). Простіше кажучи, просте виконання ролі посередника не перетворює базові економічні відносини на «інвестиційний контракт». Проте SEC, схоже, не хоче враховувати розбіжності між постачальниками послуг і контрагентами.
Це правда, що треті сторони, такі як Kraken, виконують роль опікуна у відносинах ставок, тобто вони можуть володіти приватними ключами до конкретних монет, які клієнт збирався зробити. Проте виконання функції зберігача взаємозамінного активу, особливо якщо такий зберігач має заставу на основі 1:1 для забезпечення кожного рахунку клієнта, є обережною послугою.
Нічого не вказує на те, що Kraken, Coinbase чи будь-який інший постачальник стейкингів як послуг іншим чином використовує людське судження, інтуїцію, твердість чи будь-яку іншу відмітну ознаку підприємницьких чи управлінських здібностей, щоб сприяти або перешкоджати меті стейкера. Винагорода не покращується і не зменшується залежно від того, як працює посередник. Повинні існувати (і існують) правила та положення щодо того, як функціонують зберігачі, але володіння само по собі не є цінним папером.
Арі Добре є адвокатом, клієнтами якого є платіжні компанії, біржі криптовалют та емітенти токенів. Його сфера діяльності зосереджена на питаннях дотримання податкового законодавства, цінних паперів і фінансових послуг. Він отримав ступінь доктора права в Коледжі права Університету Де Пола в 1997 році, ступінь магістра права з оподаткування в Університеті Флориди в 2005 році, а зараз є кандидатом на ступінь магістра права в галузі цінних паперів і фінансового регулювання в Університеті Джорджтауна. центр.
Ця стаття призначена для загальної інформації та не призначена і не повинна розглядатися як юридична чи інвестиційна порада. Погляди, думки та погляди, висловлені тут, належать лише автору та не обов’язково відображають погляди та думки Cointelegraph.
Джерело: https://cointelegraph.com/news/the-sec-shook-kraken-down-for-30-million-but-it-doesn-t-mean-they-had-a-case