З часом Центральний банк Сполучених Штатів Америки (Федеральний резерв) змінив свою організаційну систему в напрямку більшої здатності приймати рішення швидко та ефективно.
На сьогоднішній день Федеральна резервна система (Fed) складається з Ради керуючих, розташованої у Вашингтоні, та 12 інших установ регіонального характеру, які є майже повністю автономними, разом співпрацюючи для збереження здоров’я економіки США та її розвитку.
За словами Естер Джордж, представника ФРС Канзас-Сіті, яка наближається до виходу на пенсію, ФРС нарешті стала міцною та надійною державною установою.
У коментарях, підготовлених для Клубу казначейства у Вашингтоні, округ Колумбія, Джордж сказав:
«Кімнати для зустрічей … де лідер профспілки та виробник; банкір і керівник некомерційної організації; лідер племені та генеральний директор з енергетики сидять поруч. Для політика ФРС ці дискусії, очевидно, є неоціненними.
Наші директори не тільки забезпечують довірчий нагляд і важливе уявлення про економічні та фінансові умови, але вони створюють рівень взаємодії та розуміння, якого інакше могло б не бути».
У 1970-х і 1980-х роках центральний банк США не мав такої плинності на рівні прийняття рішень, не кажучи вже про те, щоб досягти такого успіху.
«Важко уявити сценарій, за якого більш політично контрольований центральний банк був би готовий зробити дуже складні та болісні кроки, які зрештою виявилися необхідними для відновлення економічної та цінової стабільності в країні»
Сьогодні стрімко зростає інфляція ставить Джерома Пауелла та ФРС віч-на-віч із їхніми обов’язками, і завдяки агресивній монетарній політиці інфляція поступово знижується.
Успіх політики Федеральної резервної системи також підтвердили останні дані CPI минулого тижня.
«Сьогодні США знову переживають високу інфляцію, і Федеральна резервна система агресивно посилює монетарну політику. І, знову ж таки, переваги незалежності центрального банку очевидні».
Мало того, що інфляція є смертельною небезпекою для економіки США, але ще один великий страшил мовчав протягом десятиліть, державний борг.
Американські домогосподарства, на відміну, наприклад, від італійських чи японських, мають найвищий приватний борг, і держава не відрізняється.
Серед планів щодо компенсації державного дефіциту є випуск валюти на трильйони доларів, але не Федеральним резервом, а Казначейством США.
За словами нобелівського лауреата Пол Кругман, якби валюта була випущена, це було б «найважливіша податкова реформа нашого часу».
По суті, щоб підвищити верхню межу дефіциту, щоб більший державний борг був прийнятним, Конгрес мав би надати Міністерству фінансів дозвіл на створення платинової монети в 1 трильйон доларів.
Іншим шляхом було б змінити закони, щоб більше не було можливості створювати такий великий дефіцит, але це надто обмежувало б монетарну політику країни.
Незважаючи на те, що ФРС має право друкувати валюту, окремим законом ця можливість також надається Казначейству США на розсуд Державного секретаря (Джанет Єллен).
Після друку такої валюти все, що знадобиться, це внести її до Федерального резерву, і стеля державного боргу знову стане місткою.
Через свою раду Федеральна резервна система також приділяє увагу майбутнім сценаріям і з цією метою створила комітет з аналізу кліматичних сценаріїв за участю шести найбільших банків країни.
До дослідницької групи залучені такі банки, як Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Morgan Stanley і Wells Fargo.
Комітет повинен буде оцінити та вказати економічні та фінансові ризики, пов'язані зі зміною клімату.
Огляд проходитиме через аналіз поточної політики та аналіз економічних наслідків у світі без наслідків.
Сценарії базуватимуться на сценаріях, наданих Мережею центральних банків і наглядових органів для екологізації фінансової системи (NGFS).
Ризики, з якими стикається економіка США, є фізичними та перехідними.
У першому випадку на портфелі нерухомості банків будуть впливати можливі фінансові потрясіння через збиток громадянам і майну від зовнішніх погодних явищ, таких як урагани, пожежі та повені, підвищення температури та рівня моря.
Що стосується ризику переходу, то, з іншого боку, буде перевірено, як бізнес-кредити та реакція портфелів комерційної нерухомості вплинуть на перехід до зеленої економіки, а також оцінка змін у виборі політики щодо орієнтації на споживання та бізнес.
Федеральна резервна система не єдиний центральний банк у світі, який проводить такі дослідження шляхом створення спеціального комітету.
Центральний банк Сполученого Королівства та Європейського Союзу за допомогою інструменту стрес-тестування перевіряє стійкість і гнучкість своїх банківських систем, щоб краще справлятися з кліматичними ризиками.
Під час нещодавньої промови у Швеції голова ФРС Джером Пауелл відмежувався від теорії, згідно з якою центральний банк США є «розробником кліматичної політики».
Майкл Барр, віце-президент ФРС з нагляду заявив наступне:
«ФРС має обмежені, але важливі обов’язки щодо фінансових ризиків, пов’язаних із кліматом: забезпечення того, щоб банки розуміли свої матеріальні ризики та керували ними, включаючи фінансові ризики, пов’язані зі зміною клімату. Навчання, яке ми розпочинаємо сьогодні, покращить здатність наглядових органів і банків аналізувати та управляти виникаючими фінансовими ризиками, пов’язаними з кліматом».
Джерело: https://en.cryptonomist.ch/2023/01/19/organizational-system-federal-reserve/