Launchpads vs Parachain Auctions: що вигідніше для інвестора?

Нині два найуспішніших варіанти інвестування в нові криптопроекти — стартові панелі IEO та IDO з’явилися на початку 2017 року як оновлена ​​версія ICO. А парачейни – це досить нове явище, перший аукціон відбудеться в листопаді 2021 року.

Ці два види інвестицій схожі. В обох випадках користувач інвестує токени великих платформ і натомість отримує токени нових проектів, які на них запускаються. Однак є також багато відмінностей, оскільки парачейни значно складніші, тому мало хто розуміє, як вони працюють. Давайте порівняємо прибуток і розглянемо приховані недоліки цих двох популярних методів інвестування в криптовалюту.

Що таке Launchpads?

Launchpads — це платформи для запуску криптопродуктів. Вони перевіряють проекти, інвестують у них і надають їм аудиторію покупців. Існують панелі запуску IEO, IDO та IFO. Найпопулярнішим форматом на даний момент є IDO. Токени криптопроектів випускаються на незалежній платформі і можуть торгуватися на децентралізованій біржі (DEX). Він надає криптопідприємцям доступ до великої спільноти ентузіастів блокчейну, надає їм маркетингову та технічну підтримку від досвідчених професіоналів, а також допомагає їм збирати кошти для розробки своїх продуктів, щоб вони могли вийти на наступний рівень!

В принципі, це схоже на pre-IPO, тільки для криптопроектів. Це несе потенційно дуже високу прибутковість для інвесторів, але й підвищені ризики. Деякі IDO та IEO можуть збільшити ваші інвестиції в 100 разів (у 100 разів), але є також проекти, чиї токени знижуються майже до нуля менш ніж за тиждень.

Взагалі кажучи, більшість проектів дають принаймні 2 або 3 рази прибутку від початкових інвестицій. Це пов’язано з роботою творців стартових панелей, які ретельно відбирають найкращі проекти для презентації широкому загалу, інвестують у них та надають їм всебічний супровід. Це одна з найважливіших функцій панелі запуску — перевірка проектів, які вона запускає. 

Існує ще одна ключова відмінність між IDO та IPO- система ставок. У більшості випадків існує величезна конкуренція між потенційними покупцями за невелику кількість акцій, які підуть на попереднє IPO. Отже, якщо ви ранній інвестор, ви внесете 20,000 100 доларів США на рахунок інвестиційної компанії або андеррайтера. За це ви отримаєте акції на суму 100 доларів. Тоді ви зможете спочатку купити акції на суму XNUMX доларів, незалежно від вашого реального попиту. Це робиться тому, що інвестор не знає точно, скільки акцій він зможе продати своїм клієнтам. Тож вони підраховують, скільки всього було внесено, і наявний актив ділять — і тепер усі отримують його пропорційно. 

З IDO також існує система стейкингу. Користувачі блокують певну кількість токенів, щоб підтвердити свою зацікавленість у майбутніх продажах. У випадку IDO ви ставите активи, ціна яких коливається — токени панелі запуска замість доларів. Тому час стейкинга зазвичай значно скорочується, іноді до кількох годин або днів. Варто також врахувати, що зазвичай ви не можете повернути ставки на токени до завершення IDO без сплати значної комісії. 

Що таке аукціони Parachain?

Парачейн-аукціони є основною реалізацією мережі Polkadot та її «канарейки в шахті» Kusama. Polkadot - це мережа, яка з'єднує блокчейни. Він забезпечує структуру, в якій можна створювати нові блокчейни і до яких можна підключати існуючі блокчейни (парачейни). Підтримуються прості транзакції всередині мережі. В результаті один парачейн може передавати дані іншому. Усувається притаманний ланцюгам Ethereum і Bitcoin недолік, який заважає розвитку нових проектів.

Місія Polkadot і Kusama - змінити існуючу структуру Інтернету на Web3, створивши абсолютно нову і децентралізовану мережу. Вони допомагають з’єднувати приватні та публічні блокчейни та інші мережі в екосистемі Web3. Polkadot робить можливим Інтернет, де незалежні блокчейни можуть обмінюватися інформацією та транзакціями без зобов’язань.

Ідею Polkadot представив Гевін Вуд, співзасновник Ethereum, наприкінці 2016 року. Тоді, в середині 2017 року, був створений Web3 Foundation, який керує проектом спільно з Parity Technologies. У жовтні 2017 року було проведено успішне ICO за $ 140 млн. Сьогодні ринкова капіталізація DOT, основного токена мережі, становить понад 7 мільярдів доларів. Kusama, вторинний токен, коштує понад 420 мільйонів доларів.

Яке відношення до цього мають інвестиції, якщо ICO вже відбувся? Що ж, йдеться про те, як Polkadot додає нові блокчейни («парачейни») до екосистеми або видаляє неактивні. Щоб ваш блокчейн був підключений, вам потрібно виграти аукціон. Це необхідно, щоб за ваш проект проголосували — іншими словами, щоб користувачі мережі поставили на нього якомога більше токенів DOT. Нові аукціони відбуваються кожні 3 місяці.

Як працюють парачейн-аукціони

Все досить складно, проект дуже масштабний і для нього є ціла Wiki. Ви можете прочитати більше про аукціони парачейна та як вони працюють тут. Інвесторам важливо знати, що проекти дуже хочуть отримати слот і підключитися до мережі Polkadot. Вони готові платити величезні гроші нагороди для нього найчастіше — у вигляді великої кількості нативних токенів DOT. Подібно до стартових панелей IDO, якщо ви виберете правильний проект, ви можете отримати дуже хороші доходи. 

Є деякі відмінності. З IDO ви інвестуєте свої токени та втрачаєте їх (вони використовуються командою для розробки свого проекту). У разі парачейн-аукціонів ваші токени DOT просто блокуються на два роки, протягом яких проект залишатиметься підключеним до мережі. Потім жетони повертаються, щоб ви могли голосувати знову. Це означає, що ви фізично нічого не можете втратити, за винятком випадків, коли самі токени DOT стануть дешевшими. Якщо проект впаде, припиняється підтримка або не виграє аукціон, ваші токени DOT також повертаються.

Як бачимо, стейкинг у світі парачейна працює зовсім інакше, ніж у IPO та IDO:

• IPO — ви витрачаєте стабільні долари, отримуєте акції;
• IDO — ви витрачаєте стейблкоини або нестабільні токени, блокуючи токени панелі запуску; ви отримуєте токени нового проекту;
• Аукціони Parachain — ви отримуєте нові токени, але нічого не витрачаєте, ви просто блокуєте свої токени на деякий час.

Як працюють парачейн-аукціони

Якщо IDO можна порівняти з акціями, то парачейн-аукціони схожі на облігації. Ви блокуєте свої активи на певний період часу, але натомість отримуєте відсотки у вигляді періодично випущених токенів проектів.

Подібно до Polkadot, лише вдвічі швидше, речі рухаються разом із парачейнами Kusama. Термін лізингу для них вдвічі менший (1 рік), тому аукціони проводяться частіше. Ваші токени (KSM) повертаються у ваш гаманець через рік. Це «тестова мережа» для команди Polkadot, яка рухається вдвічі швидше, і поки вона працює дуже добре.

Битва між гігантами

IDO відбуваються майже щодня. Зараз існує понад 500 стартових майданчиків. З іншого боку, розклад парачейн-аукціонів доступний, але вони досить рідкісні, трапляються лише раз на кілька місяців (у випадку Polkadot). Якщо ви хочете інвестувати в щось прямо зараз і закінчити це через кілька тижнів, це просто не вихід. Парачейн – це виключно довгострокові інвестиції. Тому вони приваблюють здебільшого набагато заможніших і заможніших користувачів. Учасники пускових панелей IDO і особливо IEO найчастіше витрачають кілька сотень доларів, але учасники парачейн-аукціонів іноді вкладають десятки мільйонів. Хоча слід зазначити, що тут практично немає обмежень щодо мінімальної суми, ви можете почати з 5 DOT.

Парачейн-аукціони вже збирають величезні суми. Acala виграла перший аукціон Polkadot, отримавши понад 32.5 мільйона голосів, що на той час становило приблизно 1.28 мільярда доларів, від 24,934 35 учасників. Другим переможцем аукціону з парачейном став Moonbeam, платформа смарт-контрактів, сумісна з Ethereum, з понад 1.4 мільйонами DOT, вартістю XNUMX мільярда доларів. Слот-аукціони — це битва між гігантами, в якій величезні спільноти підтримують кожного переможця.

При цьому перевірка з боку засновників відсутня. Творці Kusama і Polkadot, Parity Technologies, підтримують свої мережі блокчейну повністю з відкритим кодом і пообіцяли ніколи не впливати на процеси, що відбуваються в них. Вони не дивляться, які проекти виставляють на публічний аукціон. На відміну від панелей запуску, вони не перевіряють дійсність обіцянок, даних розробниками.

Тому для парачейнів ми наче живемо в 2017 році, часі ICO. Кожен хоче стати новим Ethereum або Bitcoin. Винагорода часто не пропорційна масштабу проекту, користувачам, які голосують своїми токенами DOT, обіцяють золоті гори. Іноді це зовсім нереально. Щоб зібрати 200 мільйонів доларів на аукціоні DOT, вони обіцяють 400 мільйонів доларів. Такі обіцянки просто неможливо виконати, інакше продукт буде мертвий після прибуття. На щастя, мало проектів, які займаються такою поведінкою, і спільнота поки що добре перевіряє їх, але в майбутньому це може стати потенційною пасткою для нових інвесторів.

Будь-який проект може стати парачейном, навіть найменшим і безглуздим, якщо він змусить людей проголосувати за нього своїми KSM або DOT. Ймовірність того, що вони зазнають краху, не виконавши всіх своїх обіцянок, не дорівнює нулю. Не існує внутрішньої системи безпеки для команд з перевірки IDO або IEO. Тому парачейн-аукціони не ідеальні для випадкових інвесторів.

Зрештою, ви нічого не втрачаєте, усі токени DOT/KSM повертаються. Особливо швидко це відбувається, якщо проект не виграє аукціон. Але час втрачено і втрачено. Тому тут була б у нагоді стартова панель Polkadot або Kusama. Він міг би взяти на себе відбір потенційних проектів і своїм впливом дати шанс невеликим, але реалістичним розробкам з великим потенціалом.

Подивіться на цифри. Продажі стартової панелі порівняно з аукціонами Polka

1. Скільки можна заробити на IDO

На це досить просте запитання. Приблизні цифри можна переглянути на Крипторанг. Це найактивніші стартові панелі IDO. У четвертому стовпці ми бачимо, яку рентабельність інвестицій вони тепер дають у середньому та яка була їхня найкраща рентабельність інвестицій (ATH ROI).

Підсумовуючи рентабельність інвестицій і поділяючи на 69 (кількість активних панелей запуску, добре), ми отримуємо середню рентабельність інвестицій 1.216x. Тобто прибуток є 21.6%. Подумайте, що я пишу це під час спаду ринку, одразу після масового провалу Luna, який негативно вплинув на всі крипторинки. У той же час стартові майданчики IDO в середньому залишаються прибутковими для інвесторів. Найкращі панелі запуску мають набагато вищу рентабельність інвестицій: до 2.7x, 3.5x. Якби ви змогли передбачити всі ринкові тенденції та досягти піків, ATH ROI для деяких запущених проектів перевищує 150 разів. Але, звісно, ​​для такого значного збільшення вашого капіталу потрібна велика удача.

2. Скільки можна заробити на парачейн-аукціонах

Це набагато складніше питання. Простий розрахунок ROI залежно від зростання ціни токенів проекту не працює, оскільки кожен з переможців аукціону розподіляє свої токени по-різному. Вони мають різні правила розблокування і іноді пропонують додаткові бонуси.

Найбезпечніший спосіб - це перевірити сторінка аукціонів парачейна, підтримується спільнотою безкоштовно. Він показує, скільки токенів запропонували проекти як винагороду, і скільки ці токени зараз коштують. Усі нагороди там вказані в доларах, але нас це не цікавить. Для нас важливішим є відсоток прибутку, який вони можуть дати на нашу 1 інвестовану DOT або KSM – саме так ми розраховуємо ROI.

Отже, якщо порахувати, серед п’яти поданих проектів, які виграли аукціони Polkadot, середня винагорода буде 36%, порівняно з ціною DOT. Причому цей відсоток не змінюється при коливаннях ринку.

Це приблизно в півтора рази більше ніж те, що ви могли б отримати, інвестуючи через стартові панелі IDO.

Крім того, нові проекти прагнуть залучити голоси будь-якими способами. Вони пропонують додаткові стимули. Ви можете отримати ранні бонуси інвестора, реферальні бонуси, різні NFT, навіть бонуси, якщо проект провалиться на аукціоні. Тому реальний прибуток тут може бути вищим.

Проекти Kusama схожі. За винятком Moonriver, який пропонує шалений рентабельність інвестицій у 548%, і багато людей стурбовані його стабільністю, ми підрахували середню рентабельність інвестицій решти проектів на рівні 35.2%.

3. Прихований фактор, який слід враховувати

Вищезазначене ідеально підходить для інвесторів, але тут є ще один важливий фактор. Це питання оборотності.

Від інвестування в IDO до отримання першого прибутку в середньому проходить 2-6 місяців — період реалізації проекту. При цьому парачейн-аукціон на Polkadot завжди триває рівно тиждень. Тобто теоретично ви могли купити DOT, проголосувати за нього та отримати токени проекту, який вас цікавить, протягом тижня.

Ви отримаєте лише частину токенів (зазвичай 20-30%). Решта буде розподілена на два роки, а проект продовжує працювати в мережі DOT/KSM. Повний прибуток ви отримаєте лише через два роки, коли вам дадуть останні токени проекту, а ваші ДОТи будуть випущені, щоб ви могли їх продати (або використати для торгів на новому аукціоні).

З IDO цей період набуття права (також званий періодом блокування маркерів) також існує, але зазвичай триває лише рік. Іноді ви навіть можете отримати всі свої токени відразу після запуску проекту. Між тим, токени парачейнів зазвичай карбуються, якщо вони підключені до мереж DOT/KSM. Таким чином, ви отримаєте повний прибуток через два роки.

Протягом цього часу ви можете вилучити свої доходи від успішних IDO і інвестувати в новий проект панелі запуску до 2-3 разів. Це по суті складні відсотки. Якщо припустити, що ви отримаєте середню рентабельність інвестицій 21.6% щоразу, ваш прибуток через два роки становитиме 47.8-79.8%. Що, безсумнівно, вище рентабельності парачейн-аукціонів.

Отже, завдяки швидкому обороту інвестицій інвестор у стартові майданчики IDO в середньому отримає значно більше, ніж інвестор на парачейн-аукціонах, принаймні за кілька років. Але, звісно, ​​вони можуть обпектися на одному з запуску проектів, а інвестор-парачейн гарантовано збереже всі свої DOT або KSM. Які, як показує історія, самі можуть подорожчати.

Основна відмінність

Одним словом — масштаб.

Ви не можете інвестувати десятки мільйонів доларів у запуск IDO. Для проектів такого масштабу вони просто не потрібні. Запуски IDO збирають від 100 тис. до 5 мільйонів доларів кожен, а парачейни збирають сотні мільйонів. Світи DOT і KSM переповнені криптомільярдерами, деякі з них були першими, хто прийняв Bitcoin та Ethereum. Тому що серед них існує віра в те, що парачейни стануть третьою ерою крипто, повністю пов’язаної між собою.

Тут йдеться про дуже серйозні гроші. Це все на довгу перспективу. Ви повинні вміти чекати два роки, протягом яких проект, в який ви інвестували, буде підключений до мережі. Замість кількох місяців, необхідних для запуску з IDO.

Прибуток у підсумку також різний і більш помірний. Немає 150х з парачейнами, але в свою чергу не може бути і прямих втрат.

Загалом, парачейн-аукціони зараз орієнтовані більше на інституційних інвесторів. Для людей, які мають багато грошей і часу. Поки що дрібним інвесторам з кількома тисячами доларів не дуже комфортно в цьому середовищі. Краще інвестувати в 5-10 різних проектів IDO, ніж чекати одного великого аукціону, на якому ви можете навіть не правильно вибрати.

Все це може змінитися наступного року. Вже розробляються проекти, які поєднують ці дві сфери криптоінвестицій. Буде Панель запуску проектів Polkadot. Він забезпечить перевірку та запропонує допомогу невеликим проектам (dApps, що працюють над парачейнами) та інвесторам. Екосистема може стати набагато багатшою, буде більше релізів, і можна буде отримувати сукупний прибуток від запуску проектів.

Потенційне майбутнє для парачейнів

Поки що мережі Polkadot і Kusama мають великий недолік, який не дає процвітати малим і середнім проектам. Ці системи забезпечують продукти лише одним інструментом для залучення користувачів: аукціоном з парачейном. Тільки так нові блокчейн-проекти можуть зацікавити і зробити себе помітними. Розробники свідомо відмовилися від чогось іншого. Тому проекти мають обіцяти своїм інвесторам більше переваг, ніж всім іншим. Це їх єдиний спосіб виділитися та отримати слот. Це не дуже ефективно або не бажано для екосистеми. Хороші, безпечні та екологічні продукти затьмарюються проектами з найбільшими обіцянками.

Тому а Пускова панель Polkadot, розроблений для системи DOT, тут буде дуже актуальним. Це може дати проектам можливість завоювати аудиторію, крім величезних аукціонів, раз на три місяці. Це дозволить користувачам знайти ті продукти, які є реальними, які дають розумні винагороди і, швидше за все, не знизяться до нуля. Існування такої панелі запуску буде актуальним особливо для малих і середніх проектів і децентралізованих додатків, які не можуть (і не хочуть) зібрати мільярди.

Виявляється, можна взяти найкраще з обох систем. З одного боку, отримайте безпеку, перевірку та просування з боку панелі запуску, а з іншого боку, отримайте масивну, успішну та взаємопов’язану екосистему Polkadot.

Без будь-якого типу панелі запуску для Kusama і Polkadot, вам потрібно розглянути всі проекти самостійно. Що може бути важко для приватного користувача. Навіть якщо ви все правильно розрахували і проголосували за найбільш реалістичний і розумний продукт, не гарантується, що спільнота з вами погодиться. Парачейн-аукціон може виграти інший проект, і слот буде відданий йому. В результаті ваш DOT/KSM залишиться неінвестованим.

Тому без пускової панелі для мережі Polkadot, незважаючи на формальну відсутність ризиків, вона не працює на повну потужність і не приносить такого кумулятивного прибутку так само, як криптопускові майданчики. Короткостроковому випадковому інвестору краще спробувати щастя з IDO або IEO, принаймні наразі.

Застереження: Ця стаття надана виключно в ознайомлювальних цілях. Він не пропонується і не призначений для використання як юридична, податкова, інвестиційна, фінансова чи інша порада.