Відтінки сірого: проблеми після банкрутства FTX?

Страшно порівнювати це з банкрутством FTX, але Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) нещодавно втратив 43% своєї вартості. Наразі він стабільно торгується з різким дисконтом до поточної ціни біткойна, яку він утримує. Запропоноване рішення – це полегшене подання Регламенту M до SEC. 

Що таке градації сірого? Чи справді це пов’язано з фіаско FTX?

Трастовий біткойн-траст (GBTC) це онлайн-платформа, яка пропонує ряд послуг і пропозицій щодо біткойнів. По суті, ми говоримо про інвестиційні інструменти для інвестування в біткойн через цінні папери, пов’язані з трастом. Альтернатива традиційним інвестиціям. 

Це фінансовий продукт, який дозволяє інвестувати в цифрові валюти. Вони посилаються на акції Grayscale Bitcoin Trust, що відображає ціни на біткойни. Виявляється, продукт схвалено SEC, регулятором фінансового ринку США, і дозволяє виходити на ринок BTC навіть тим інвесторам, які не можуть інвестувати в нерегульовані ринки або активи. 

Цей заклад дебютував 25 вересня 2013 року під назвою Bitcoin Investment Trust під виглядом приватного розміщення для акредитованих інвесторів. Він також отримав схвалення FINRA для відкритих придатних активів.

Це не ETF, але все одно імітує його формулу. Зокрема, компанія-емітент цитує SPDR Gold Trust як свою модель, тобто ETF з фізичною основою.

GBTC має капіталізацію понад 2.6 мільярда доларів. Мінімальна необхідна інвестиція становить 50,000 2.0 доларів США з щорічною комісією XNUMX%, яка накопичується щодня.

Надійно зберігається БТД, враховуючи, що купівля, продаж і обмін включають акції, а не біткоіни. Останні натомість зберігаються в системі безпеки з високими стандартами та застраховані. Продукт Grayscale Bitcoin Trust доступний, як і будь-який інструмент США, і його можна продавати через брокерську компанію.

Найбільше критики щодо цього фінансового інструменту стосується сплати високих премій і комісій, але це пов’язано з тим, що, будучи єдиним фондом такого роду на сьогоднішній день, інвестори стягують високу премію. Тим не менш, він залишається ринком з обмеженими обсягами торгів, останнім часом коливаючись близько 8 мільйонів доларів США щодня. Отже, вони не залучили значної кількості інституційних інвесторів.

Grayscale відмовляється оприлюднювати докази своїх криптовалютних резервів у мережі

У листі від Coinbase Custody інвестиційна фірма поділилася тим, як хеджується кожен із її криптопродуктів, але резонанс викликав той факт, що вони не надали адреси гаманців. Це викликало занепокоєння серед інвесторів, особливо в такому кліматі, коли прозорість є основою відносин між компанією та інвестором. Вплив FTX і Сема Бенкмана Фріда призвів до зв’язку проблем Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) із банкрутство компанії FTX. 

Інвестиційна компанія поспішила виправдатися, уточнивши, що рішення було прийнято, щоб уникнути проблем з безпекою. Компанія заявила, що криптовалютна біржа Coinbase, яка використовується Grayscale як зберігач капіталу, часто виконує «перевірку в ланцюжку», пояснюючи, що обмін доказами своїх резервів може спричинити ризики для безпеки.

«Coinbase часто виконує валідацію в ланцюжку. З міркувань безпеки ми не оприлюднюємо інформацію гаманця в ланцюжку та інформацію про підтвердження через криптографічний Proof-of-Reserve або іншу розширену процедуру криптографічного обліку».

Він також відрізнив ситуацію FTX від ситуації Grayscale: 

«Паніка, викликана іншими, не є достатньою причиною для обходу складних механізмів безпеки, які роками зберігали активи наших інвесторів».

Крок Grayscale був не одним із найкращих, оскільки навантаження на криптокомпанії дуже велике, особливо коли мова йде про прозорість. Інвестори прагнуть до більшої прозорості та хочуть запровадити підтвердження резервів будь-якою ціною після проблемних випадків ліквідності FTX.  

Чи існує ризик ліквідації GBTC після нещодавнього падіння?

У разі вимушеної ліквідації Grayscale напряму співпрацюватиме з біржовими біржами біткойнів або позабіржовими ринками біткойнів, щоб ліквідувати біткойни трасту якнайшвидше, отримуючи найкращу можливу справедливу вартість, згідно з інформацією SEC.

Проблемна ситуація у менеджера з криптовалютного кредитування Книга Буття призупинив погашення клієнтів і нові замовлення на кредит. Невідомо, яким чином Genesis і Grayscale мають такий глибокий зв’язок.  

Усі цифрові активи в продуктах Grayscale зберігаються Coinbase Custody Trust Company, повідомляється в блозі компанії в п’ятницю. Вони додали, що документи, що регулюють кожну пропозицію, забороняють позичати або позичати активи.

«Зберігання цифрових активів, що лежать в основі цифрових активів Grayscale, не впливає, і цифрові активи в наших продуктах залишаються в безпеці».

Grayscale та його команда заявили.