Генеральний директор Binance заперечує надання 3AC кредитної лінії після його збою

Генеральний директор Binance Changepeng Zhao (CZ) заявив, що його біржа не була основним місцем торгівлі для хедж-фонду Three Arrows Capital (3AC). Він також не надав жодних кредитних ліній фонду для порятунку.

Типи порятунку

As твір автором Wu Blockchain у середу, South China Morning Post звіти що багато проблемних компаній нещодавно звернулися до Binance з подібними запитами про позики. CZ на той час не давав більше подробиць.

Однак блог від генерального директора в четвер дослідив етику допомоги, кредитного плеча та роль біржі в сьогоднішньому хиткому середовищі.

«Ми також несемо відповідальність за те, щоб допомогти гравцям галузі вижити і, сподіваюся, процвітати», – йдеться у заяві. «Це відбувається, навіть якщо для нас немає прямої вигоди або ми відчуваємо негативну рентабельність інвестицій».

Як пояснює виконавча влада, є деякі компанії, які не заслуговують на допомогу. Сюди входять ті, які погано розроблені, погано керовані чи погано експлуатуються – іншими словами, «погані» проекти, роздуті креативним маркетингом і схемами Понці. Швидше, споживча освіта є «найкращим захистом» від таких проектів

З іншого боку, проекти, які припускаються «невеликих помилок», але в іншому випадку мають надійні бізнес-моделі та хороші команди, можуть заслуговувати на допомогу.

Нарешті, є ті «великі проекти», які ледве тримаються. Через обмеженість готівки вони можуть або чекати на вливання готівки, або досліджувати можливості придбання.

Багато проблемних компаній звернулися до Binance останніми тижнями – усі очікувано заявляли, що належать до третьої категорії. Це змусило Binance ретельно вивчити їх усіх і почати приймати тонкі рішення для кожного. «У цьому є певна суб’єктивність», – сказав CZ.

Кредитне плече: швидко і повільно

Генеральний директор також торкнувся теми кредитного плеча, коли компанії беруть кредити, використовуючи криптовалюту як заставу, часто для того, щоб примножити свої позиції.

Кредитне плече було центральним у червневому краху ринку, оскільки кілька кредитних платформ побачили, що їхні ризиковані позики наближалися до ліквідації, а їхня криптова застава впала в ціну.

Цельсій, наприклад, був змушений нескінченно призупинити всі зняття коштів з платформи, оскільки вона отримувала ліквідність для рефінансування своєї позики. Babel Finance невдовзі після цього був змушений зайняти подібну позицію через свою причетність до 3AC, яка також брала кілька ризикованих позик.

CZ розрізняє два типи кредитного плеча в крипто-екосистемі: швидке та повільне.

Швидке кредитне плече часто пов’язане з торгівлею ф’ючерсними продуктами на централізованих біржах. Якщо є якийсь каскад ліквідації, він має тенденцію починатися і закінчуватися дуже швидко з цим важелем. Наприклад, 12 березня 2020 року біткойн впав з 8000 до 3000 доларів за один день через це кредитне плече, але швидко відновився.

З іншого боку, сьогоднішній ринок, здається, страждає сповільнювати кредитне плече – де кошти надають позику іншим фондам і визначають протоколи для інвестування. Каскадний ефект цього кредитного важеля часто може поширюватися набагато повільніше, а також довше для визнання проблемними платформами.

«Я вважаю, що ми ще не бачили цього кінця», – підсумував CZ.