Такі деривативи, як крипто-опціони та ф’ючерси, пропонують спекулянтам можливість хеджування від втрат у вартості НФТ.
Використовуючи Ethereum як довідкову ринкову вартість, можна використовувати похідні фінансові продукти ETH, щоб компенсувати ризики, що виникають із можлива втрата вартості NFT.
Дійсно, ринок NFT часто базується на біржах, які відбуваються в Ethereum (ETH), оскільки багато з них фактично є токенами, заснованими на цьому блокчейні.
Оскільки NFT зазвичай продаються в Ethereum, їх вартість може бути виражена в доларах або інших фіатних валютах, але часто обчислюється і виражається в ETH.
Ринок NFT і як захиститися від волатильності
Ринкова вартість окремих NFT змінюється з часом, але сам ринок Non-Fungible Token неминуче проходить через моменти великого розширення та моменти кризи.
Наприклад, протягом останніх кількох місяців він переживав період ейфорії, який збігався з швидким зростанням крипторинків у 2021 році, тоді як зараз у спаді.
Ті, хто володіє NFT зі значною вартістю і хоче застрахуватися від ризику втрати ринкової вартості з часом, можуть зробити це за допомогою різних фінансових продуктів, зокрема Опціони та ф'ючерси на ETH.
Як працюють крипто деривативи
Криптопохідні вже давно існують у крипто-просторі, і ринок завжди дуже ліквідний. Так знайти або продати їх зовсім неважко.
Насправді ринок крипто деривативів є набагато ліквіднішим, ніж ринок NFT, як провідна світова торгова платформа NFT OpenSea, наприклад, торгує зі ставкою близько 70 мільйонів доларів на день, тоді як щоденний обсяг торгівлі крипто деривативами на Binance, наприклад, становить 43 мільярди доларів.
Один підхід, який можна використати для страхування від збитків, це ф'ючерсні контракти. Ф’ючерсні контракти дозволяють користувачам заздалегідь фіксувати ціну, за якою вони будуть купувати або продавати актив у майбутньому, щоб вони могли бути впевнені, що зможуть продати його назад за певною ціною.
Таким чином, люди можуть захистити свій портфель NFT в ETH, продаючи ф’ючерси на момент погашення. Як правило, термін дії ф’ючерсних контрактів закінчується, тому це рішення найкраще підходить для тих, хто хоче захистити себе від коротко- або середньострокових ризиків, але не для тих, хто хоче зробити це в довгостроковій перспективі.
Зазвичай люди обчислюють, який відсоток свого портфеля NFT в ETH вони хочуть застрахувати від ризику знецінення, обчислюючи коефіцієнт хеджування свого портфеля. Після розрахунку цієї вартості стане зрозуміло, скільки ф’ючерсних контрактів знадобиться для хеджування ризиків до моменту їх закінчення.
Подібну річ можна зробити з опціонами, які є похідними контрактами надають своїм власникам право без зобов'язань купувати або продавати актив за заздалегідь визначеною ціною.
Ці договори також мають термін дії, тому застосовуються ті ж міркування, що й раніше. Операції з продажу називають опціонами пут, тому замість продажу ф’ючерсів можна купити опціони пут.
Ethereum і кореляція з NFT
Купуючи ці опціони, можна продати ETH за заздалегідь визначеною ціною в майбутньому, так що будь-які втрати у вартості NFT компенсуються прибутком від продажу ETH.
Однак слід додати, що ринок NFT не повністю корелює з ринком ETH ці рішення далекі від досконалості.
Тому не завжди можливо компенсувати всі можливі втрати у вартості NFT прибутками від продажу ETH за ціною вищою, ніж ринкова. Фактично, це питання взаємозаліку, реальний розмір якого невідомий на момент купівлі деривативів.
Інша річ, про яку слід знати, це комплексний характер цих похідних інструментів. Вони не підходять для всіх інвесторів або спекулянтів, тому що перед їх використанням дуже доцільно з’ясувати, як вони працюють щоб уникнути втрат через помилки чи непорозуміння.
Нарешті, необхідно підкреслити, що ця діяльність насправді є типово спекулятивною, тобто непридатною для довгострокових інвесторів, також через те, що терміни дії ф’ючерсів та деривативів мають термін дії.
Тому для інвестора, який не має спекулятивних амбіцій у коротко- чи середньостроковій перспективі, вони можуть бути не особливо корисними, якщо взагалі будуть, і навіть можуть викликають більше недоліків, ніж переваг.
Джерело: https://en.cryptonomist.ch/2022/04/18/how-protect-nft-collections-with-options-futures/