Лідери Демократичної партії уклали угоду з сенатором Кірстен Сінема, який помірковано відмовився від голосування, законопроект про клімат і охорону здоров'я на крок ближче до результату. Угода, однак, може стимулювати ключові зміни в корпоративному оподаткуванні, особливо щодо викупу акцій.
Сінема, сенатор-демократ від Арізони, заявила, що готова «рухатися вперед» із законодавством, яке називається Закон про зниження інфляціїпісля того, як його затвердить парламентарій Сенату.
Але компроміс Сінеми може призвести до важливих змін до законопроекту податок забезпечення — основне джерело фінансування ініціатив щодо клімату, охорони здоров’я та скорочення дефіциту.
Згідно з повідомленнями, демократи можуть погодитися скоротити елементи пропонованого мінімального 15% податку на великі компанії. Вони також можуть скасувати положення, яке закриє лазівку в перенесених відсотках, що дозволяє партнерам з приватного капіталу сплачувати нижчу ставку податку на приріст капіталу на дохід, а не звичайні ставки податку на прибуток.
Щоб компенсувати це, демократи можуть додати 1% акцизного податку на викуп акцій публічних компаній, повідомляє The Wall Street Journal з посиланням на особу, знайому з цим питанням. Податок на зворотний викуп «означає саме це: шматочок салямі на 1% знімається з верхньої частини операцій з викупу акцій», — написав аналітик Capital Alpha Partners Джеймс Люсьєр.
Посеред того, що виглядає як a рекордний рік для зворотного викупу в США цей захід міг би зібрати більше грошей, ніж положення, вилучені з законопроекту. Це може бути особливо важливим для компаній, які роблять великі ставки на купівлю власних акцій, наприклад
Apple
(галочка:
AAPL
),
Мета-платформи
(
META
), А також
Microsoft
(
MSFT
).
Згідно з ринковими даними Dow Jones, за останні чотири квартали Apple витратила понад 86 мільярдів доларів на викуп акцій, що зробило її №1 за витратами на викуп. Meta посіла друге місце, витративши близько 48 мільярдів доларів, тоді як Microsoft витратила 28 мільярдів доларів.
Алфавіт
(
Googl
) і
Банк Америки
(
BAC
) посіли четверте та п’яте місця, відповідно, із витратами на суму понад 20 мільярдів доларів США.
«Ми не віримо, що це добре для інвесторів, але, враховуючи можливі варіанти збільшення доходу, щоб допомогти оплатити Закон про зниження інфляції (IRA), це, мабуть, найменше погано», — додав Люсьє.
Це не перший раз, коли демократи обговорюють додавання податку викуп акцій. Це положення було центральним у акті Build Back Better, партійній ініціативі соціальних витрат на трильйони доларів, яка провалилася в листопаді після того, як керівництво партії не змогло дійти компромісу з поміркованим сенатором Джо Манчіном із Західної Вірджинії. У той час адміністрація підрахувала, що 1% податку на викуп може принести близько 125 мільярдів доларів доходу протягом 10 років. Для порівняння, лазівка в розмірі процентів зібрала б 14 мільярдів доларів податків.
Податок на зворотний викуп також може стимулювати компанії переходити на виплату дивідендів. Оцінка досліджень що 1%-ва ставка податку на викуп акцій може призвести до збільшення дивідендних виплат приблизно на 1.5%, написав старший науковий співробітник Центру податкової політики Торнтон Метісон.
Плани викупу акцій набули популярності протягом останніх кількох десятиліть, випереджаючи зростання дивідендів. За даними дослідницької служби Конгресу, через те, як нині податки структуровані, акціонерам доводиться платити більшу суму податку на розподіл дивідендів, ніж на продаж акцій, що робить це популярним способом для компаній повернути вартість власникам акцій.
«Оскільки зворотний викуп акцій допомагає уникнути оподаткування на рівні інвесторів, податок на зворотний викуп є розумним способом зменшити їхні податкові переваги», — писав Метісон минулого року. «Це підвищує значний дохід і може викликати збільшення дивідендних виплат».
Критики планів викупу акцій стверджують, що компанії використовують викуп акцій як спосіб уникнути податків на корпоративний прибуток на рівні інвесторів, і що компанії повинні натомість використовувати прибуток для реінвестування та підвищення продуктивності. У 2019 році сенатор Елізабет Воррен заявила, що зворотний викуп створив «цукровий максимум» для корпорацій, підвищуючи ціни в короткостроковій перспективі без інвестування в довгострокову ефективність.
Прихильники, з іншого боку, вказали на докази того, що компанії розглядають можливість зворотного викупу лише тоді, коли вони вичерпали інші інвестиційні можливості.
«Викуп не витісняє продуктивні інвестиції та не відбувається за рахунок працівників, тому вони не повинні підвищувати податки на основі цих помилкових уявлень», — написала старший економіст Tax Foundation Еріка Йорк.
Демократам ще потрібно дочекатися остаточного схвалення парламентарієм Сенату, перш ніж продовжувати розгляд законопроекту. Очікується, що голосування розпочнеться цими вихідними. Цей захід також може зазнати кількох переглядів, поки він проходитиме через Конгрес.
Напишіть Сабріні Ескобар за адресою [захищено електронною поштою]