(Bloomberg) — Що станеться, якщо ви попросите найпопулярніший у світі інструмент штучного інтелекту розробити ETF, який зможе перемогти ринок акцій США? Це говорить вам те саме, що робить кожен розчарований біржовий менеджер.
Найбільш читане з Bloomberg
У спробі побачити, наскільки технологія справді може замінити армію аналітиків, експертів і розвідників грошей на Уолл-стріт, ми кинули виклик ChatGPT, інструменту штучного інтелекту, який штурмом захоплює Інтернет, створити нам виграшний портфель для фондового ринку США.
Результат: класична вправа з перевірки, де інструмент пояснює, що ринок надто непередбачуваний, щоб створювати такий фонд, і водночас попереджає про необхідність вибору інвестицій відповідно до наших цілей і прагнення до ризику.
Ось повна відповідь, коли ми доручили ChatGPT «розробити ETF, щоб перемогти фондовий ринок США, і повідомити нам, які акції на ньому є».
Один бал для людей. Здається, незважаючи на весь ажіотаж, штучний інтелект все ще не зовсім готовий підкорити світ збирання акцій.
Докладніше: ChatGPT — красномовний робот чи машина дезінформації?
З іншого боку, можливо, ChatGPT знає секрет перемоги над ринком, але достатньо розумний, щоб не видавати його? По всій Уолл-стріт вже є інвестиції, керовані штучним інтелектом, у тому числі на арені ETF, і деякі з них перемагають ринок прямо зараз.
На даний момент найбільшою популярністю користується AI Powered Equity ETF (тикер AIEQ), інструмент вартістю 102 мільйони доларів США, прибутковість якого склала приблизно 9.9% у 2023 році до середи, порівняно з 4.7% для індексу загального прибутку S&P 500.
AIEQ використовує кількісну модель, яка працює цілодобово і без вихідних на платформі Watson корпорації IBM, щоб щодня оцінювати понад 24 публічних компаній США. Він збирає нормативні документи, новини, профілі керівництва, вимірювачі настроїв, фінансові моделі, оцінки тощо.
Продукт, розроблений EquBot LLC і контролюється ETF Managers Group LLC, може швидко змінювати холдинги та рівні впливу, роблячи його барометром настроїв для спостерігачів.
У 2023 рік він вступив зі змішаним розподілом. Основні холдинги наразі включають компанію з виробництва меблів для дому RH, Las Vegas Sands Corp., компанію Constellation Energy Corp., що розробляє стійку електроенергію, і JPMorgan Chase & Co.
Аналіз доходності показує, що дискреційні пакети ETF для споживачів, включаючи акції таких компаній, як Caesars Entertainment Inc., Kohl's Corp. і GameStop Corp., що є фаворитом мемів, були найбільшим рушієм ефективності цього року.
Однак якщо розширити часовий горизонт, то перемога над ринком AIEQ зникне. Відповідно до даних, зібраних Bloomberg, з моменту заснування в 2017 році ETF передав інвесторам близько 41%. Індекс загальної прибутковості S&P 500 досяг понад 72% за той же період.
«Це найкраще працює, коли він може вловити імпульс у просторі зростання», — сказала Джессіка Рейб, співзасновник DataTrek Research. «Минулого року йому було важко знайти ім’я, яке має імпульс на дуже нестабільному фондовому ринку, і коли він мав найкращі результати, це було під час бичачих ринків, коли він віддавав перевагу технологічним назвам».
Тож, можливо, ChatGPT вчинив мудро, відмовившись від спроб перемогти ринок. Щоб дати йому ще один шанс, ми попросили цей інструмент — як і інші, які тестують можливості ChatGPT за допомогою гіпотез — допомогти в іншому, нескінченному квесті управління грошима: інвестиції, що пропонують чітку диверсифікацію від ширшого ринку.
Ось що ми отримали, коли сказали ChatGPT «розробити ETF, щоб забезпечувати прибутковість, не корельовану з фондовим ринком США».
Підхід до кількох активів із поєднанням кількох альтернатив. За словами Еріка Балчунаса, старшого аналітика ETF у Bloomberg Intelligence, непоганий результат — навіть якщо історія показує, що люди-інвестори, як правило, люблять, щоб їхні класи активів були розділеними.
«Це прямо з інституційної методики, — сказав Балчунас. — Це надійні рекомендації щодо класів активів, які забезпечують некорельовану прибутковість. Це те, у що інвестує більшість інституційних інвесторів.
У цій відповіді ChatGPT зазначає, що важко створити некорельований ETF, оскільки зазвичай існує певний рівень спільного руху. Він наполягає на тому, що будь-який портфель має бути обраний на основі аналізу ринку, і — що є гарною новиною для фінансової спільноти — ще раз заохочує нас поговорити з радником.
Визнання обмежень ChatGPT є важливим застереженням для нашого неформального експерименту. Інструмент базується на мові та оптимізований для діалогу — він не розроблений для прогнозування ринків. OpenAI, компанія, що стоїть за ChatGPT, прозоро говорить про свої обмеження, наприклад про «обмежену обізнаність» про будь-що після 2021 року.
Оскільки цей інструмент не надасть нам докладного нового портфоліо, створеного машиною, ми спробували наступну найкращу річ і попросили її назвати «найкращий ETF на основі ШІ». Але чомусь ChatGPT намагається взагалі їх ідентифікувати — незважаючи на те, що AIEQ має слова «AI Powered» у своїй назві. І хоча в ньому сказано, що «є деякі ETF, які використовують штучний інтелект (ШІ) як частину свого інвестиційного процесу», інструмент не називає жодного.
Якби він називав імена, він, швидше за все, згадав би фонд WisdomTree US AI Enhanced Value Fund (AIVL) на суму 419 мільйонів доларів, один із найбільших. Разом із дочірнім фондом WisdomTree International AI Enhanced Value Fund (AIVI) рік тому він зазнав змін, щоб включити ШІ та машинне навчання до своєї стратегії та назви.
Минулого року AIVL принесла приблизно 0.8%, тоді як AIVI втратила 2.6% проти 6.1% втрати загального індексу прибутковості S&P 500. У 2023 році обидва фонди показали неоднозначну ефективність порівняно з еталонним показником, приріст склав 3.7% і 7.9% відповідно.
Також наближається до ювілею ETF AdvisorShares Let Bob AI Powered Momentum ETF (LETB), якому наступного місяця виповнюється рік, і він аналізує сукупність даних, щоб оцінити як фундаментальні настрої, так і технічний імпульс ціни. З моменту запуску він втратив приблизно 26%, але в 9.2 році він залишився приблизно на рівні.
Один спеціалізований емітент, Qraft AI, керує кількома невеликими фондами, що працюють на машині. Його ETF Qraft AI-Enhanced US Large Cap Momentum ETF (AMOM) вартістю 12 мільйонів доларів цього року приніс 4.5% прибутку.
Тим часом SPDR S&P Kensho New Economies Composite ETF (KOMP) вартістю 1.7 мільярда доларів США є найбільшим і найбільш привабливим із когорти. Один із багатьох фондів State Street Global Advisors, які включають машини, він відстежує індекс, який використовує штучний інтелект і кількісні методології для вибору акцій, які отримують переваги, серед іншого, від ШІ. Цього року він зріс на 10%.
Метт Бартоліні, керівник SPDR Americas Research на Стейт Стріт, каже, що використання штучного інтелекту означає, що фонд може аналізувати набагато більший набір потенційних інвестицій, ніж можуть впоратися лише люди.
«ШІ переглядає тисячі сторінок за лічені секунди», — сказав Бартоліні. «Ви можете підвищити продуктивність у сфері покриття, ніж за допомогою підходу, більш орієнтованого на людину».
Щоб завершити наш експеримент, ми вирішили бути прямими. Ми прямо сказали ChatGPT «пояснити, чи може штучний інтелект вибирати акції краще, ніж людина». Ось що ми отримали повністю:
Тож, здається, для людей Уолл-стріт ще є надія.
– За сприяння Метью Міллера.
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/asked-chatgpt-market-beating-etf-130001557.html