Криза Silicon Valley Bank і подальше закриття сколихнули фінансові ринки з кінця минулого тижня. Щоб захистити вкладників та інвесторів, федеральні регулятори оголосили в неділю, що вони «розв’язуватимуть будь-який тиск на ліквідність, який може виникнути».
Багато людей описують надзвичайні заходи як порятунок і кажуть, що вони знаменують серйозну зміну в тому, як федеральний уряд має справу з банківськими кризами. Досі лише депозити до $250,000 були застраховані згідно з федеральним законом. Але недільне рішення регуляторів захистить усі депозити, зроблені в SVB, і криптоважкі депозити Банк підписів, Яка регулятори заведені у неділю, щоб уникнути «системного ризику».
«Ми змінили систему», — сказав CNBC економіст Мохамед Ель-Еріан, президент Квінс-коледжу Кембриджського університету. Сквокс Box в понеділок. Він також повторив Роджера Альтмана, засновника консалтингової компанії інвестиційного банку Evercore, що «ми зараз в іншому світі».
«Чи потрібно було все це робити? Я думаю, враховуючи терміновість у вихідні та той факт, що не було ідеальної політичної реакції, нам довелося піти на деякі компроміси», — сказав Ель-Еріан про втручання федерального уряду.
Незважаючи на побоювання, що багато фізичних осіб і невеликих компаній втратять свої депозити через банкрутство Silicon Valley Bank, El-Erian впевнений, що його клієнти отримають свої гроші назад.
«Вкладникам не варто хвилюватися. З вашими депозитами все добре", - сказав він. «Зараз майже неможливо повернутися до необмеженої гарантії депозитів».
Невдовзі після того, як у Silicon Valley Bank почалися проблеми, інвестори звернулися до федеральних регуляторів з проханням захистити банківські депозити. У п’ятницю інвестор-мільярдер Білл Акман, керівник Pershing Square Capital Management, написав у Twitter про те, як державна допомога «треба розглядати», якщо приватний капітал не може вирішити питання оздоровлення вкладників. Після того, як федеральні чиновники вжили заходів у неділю, він сказав, що уряд «вчинив правильно».
Інший вплив банківської кризи може мати на монетарну політику ФРС. Протягом минулого року ФРС підвищувала процентні ставки, щоб приборкати інфляцію, і це було встановлено для продовження до кінця 2023 року. Тепер, коли SVB і Signature Bank зазнали краху за останні кілька днів, ФРС може переосмислити подальше підвищення процентних ставок на наступному засіданні цього місяця, сказав Ель-Еріан. Зростаючі ставки були джерелом проблем SVB, відповідно до Секретар казначейства Джанет Йеллен.
«У нас був тривалий період надто м’якої монетарної політики. Коли справа дійшла до коригування монетарної політики, ФРС діяла недостатньо швидко, і тоді їй довелося натиснути на гальма», – сказав Ель-Еріан, маючи на увазі підвищення процентної ставки ФРС.
Незважаючи на те, що ФРС може розглянути можливість перегляду свого підходу до процентних ставок, Ель-Еріан сказав, що центральний банк не повинен повністю зупиняти підвищення, оскільки інфляція все ще є основною проблемою.
«Ринки проголосували за те, що ФРС відмовиться від боротьби з інфляцією», — сказав він. «Я підвищив би на 25 базисних пунктів, пояснюючи це тим, що у мене є інші інструменти, які я можу використовувати для забезпечення фінансової стабільності», — сказав він CNBC.
Спочатку ця історія була представлена на fortune.com
Більше від Fortune:
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/top-economist-mohamed-el-erian-173250380.html