Британський фунт, як і більшість основних валют, крім долара, перебував в облозі протягом 2022 року. Ситуація різко погіршилася минулого тижня, коли новий прем’єр-міністр Великобританії Ліз Трасс оголосила план витрат для стимулювання економічного зростання.
Інвестори побоюються цього плану, який вимагатиме 45 мільярдів фунтів стерлінгів нових боргів і включає найбільше зниження податків спостерігаються у Великій Британії через 50 років—буде лише посилювати інфляцію, скасувати робота підвищення процентних ставок Банку Англії.
Незважаючи на негативну реакцію ринків минулого тижня на нові фіскальні заходи, канцлер казначейства Великобританії Квасі Квартенг на вихідних заявив, що є «більше” про зниження податків, що призвело до падіння курсу фунта стерлінгів рекордно низький рівень проти долара США в понеділок.
Колись домінуючий фунт стерлінгів цього року впав більш ніж на 21% порівняно з доларом, і це не єдина іноземна валюта, яка відчуває проблеми. Японська єна також впала приблизно на 20% за рік порівняно з доларом, тоді як євро та тайський бат впали більш ніж на 15%.
Долар панував у 2022 році серед Федерального резерву агресивне підвищення процентних ставок, Європи енергетична криза, і Китаю Блокування через COVID.
As стан Як повідомлялося раніше, інвестори, які прагнуть захистити свій капітал у ці важкі економічні часи, бачать долар як a Притулок, тому що економіка США є «найчистішою брудною сорочкою», за словами Еріка Ліва, головного інвестиційного директора фірми з управління капіталом Bailard.
Але економісти попереджають, що зміцнення долара також може стати кошмаром для світової економіки.
«Очевидним є те, що ми маємо невпинне зростання врожайності, це невпинне підвищення курсу долара. Це погані новини як для компаній, так і для економіки», – сказав Мохамед Ель-Еріан, президент Квінс-коледжу Кембриджського університету. сказав CNBC в понеділок.
Повторюючи коментарі Ліва, Ель-Еріан пояснив, що в умовах, коли «вогні горять» у всьому світі, що розвивається, а тепер навіть у таких місцях, як Велика Британія, долар є валютою останньої інстанції для інвесторів.
«Причина цього останнього зростання долара полягає в тому, що ми є безпечною гаванню, і одним із наслідків цього є те, що наша валюта стає сильнішою», — сказав він.
Сильний долар: глобальний руйнівний бал
Це не перший раз, коли Ель-Еріан попереджає про потенційно катастрофічні наслідки зростання курсу долара США.
6 вересня Видання Washington PostЕль-Еріан пояснив, що сильний долар може бути «змішаним благом». З одного боку, міцність долара допомагає знизити інфляцію в США, але в той же час, коли долар залишається стабільно сильним, він може збанкрутувати країни, що розвиваються, оскільки їхні боргові витрати, деноміновані в доларах, різко зростуть.
Саме так і сталося в Латиноамериканська боргова криза 1980-х років. Країни, що розвиваються в Центральній і Південній Америці, протягом 1970-х років накопичили мільярди позик у доларах з низькими процентними ставками. Потім, коли США різко підвищили процентні ставки для боротьби з інфляцією, починаючи з 1982 року, боргові витрати різко зросли, спричинивши кризу, яка занурила Латинську Америку у «втрачене десятиліття», згідно з Федеральна резервна система.
І Ель-Еріан попереджає, що сильний долар може мати ряд руйнівних наслідків і за межами країн з ринковою економікою, що розвивається.
«Чим довше і вище долар злітає над іншими, тим більший ризик більш тривалої глобальної стагфляції, боргових проблем у країнах, що розвиваються, більших обмежень на вільний потік товарів через кордони, більших політичних потрясінь у слабких економіках і більших геополітичних конфліктів ”, – написав він у своїй статті Washing Post.
У понеділок Ель-Еріан також зазначив, що нещодавнє зміцнення долара США лише додає три ключові зміни парадигми, які призвели до «неприємно високої ймовірності» глобальної рецесії.
Головний економіст розбив ці зрушення у своєму останньому Доклад Bloomberg в минулі вихідні.
По-перше, він зазначив, що центральні банки в усьому світі практично перейшли від політики підтримки до обмежувальної в унісон для протидії інфляції. По-друге, він пояснив, що глобальне економічне зростання «значно сповільнюється», оскільки три найважливіші економіки світу, нас, ЄС та Китай, все продовжує втрачати оберти.
І, нарешті, він сказав, що процес глобалізації, який допоміг створити дефляційну тенденцію в усьому світі протягом останніх двох з гаком десятиліть, зараз завмирання через «постійну геополітичну напруженість».
У своєму інтерв’ю CNBC у понеділок провідний економіст пояснив, що ці зміни парадигми лише погіршилися урядовою політикою, і закликав політиків припинити додавати до волатильності, натякаючи на нове зниження податків у Великобританії та план витрат.
«Справа не лише у великих змінах парадигми», — сказав Ель-Еріан. «Мова йде про те, що уряди та центральні банки є джерелами волатильності, а не пригнічувачами волатильності. Вони підвищують нестабільність, це особливо чітко видно з урядом Великобританії, а також у США з ФРС… на деяких із цих ринків панує справжній безлад, і це основні ринки для світової економіки».
Спочатку ця історія була представлена на fortune.com
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/top-economist-mohamed-el-erian-180119426.html