Світанок Flippening – Trustnodes

Дельфіни вийшли вперше за п’ять років, щоб насолодитися цим чудовим літнім сонцем після перемоги над акулами в ет.

Eth, який вперше за п’ять років може нарешті обґрунтовано стверджувати, що фліппенінг може відбутися після того, як Пітер Тодд вніс певну невизначеність у біткоіни.

He запропонований напівофіційно в списку розсилки, про що він стверджував у Твіттері, що фіксований ліміт біткойна потрібно замінити нескінченною інфляцією, оскільки мережеві комісії самі по собі недостатні для оплати Proof of Work.

Цю пропозицію легко проігнорувати або відхилити, але Тодд не один. Брем Коен підтримує його, і, здається, біткойн-максі також.

Тим не менш, зміна настільки фундаментальна, що ми все ще даємо їй лише 20% шансів на успіх, але залежно від того, наскільки серйозні Тодд та інші, і враховуючи, що вони матимуть підтримку майнерів, оскільки це в їхніх власних інтересах – якщо вони не є справжніми ініціаторами всього цього – можливо, Тодду справді вдається.

Навіть на консервативному рівні 20% шансів на успіх щось змінилося, оскільки щось піднялося з 0% до 20%. І тому ми можемо бути на початку сніжного кома до фліппінгу.

ETH, новий динар?

Час для всього цього не може бути кращим. Eth пройшов фактично семирічний період з моменту його запуску, протягом якого ми були свідками того, як «комітети» встановлювали рівень «інфляції», загалом скорочуючи нову пропозицію, хоча вирішували час під час публічних дебатів, тоді як біткойн робив все це алгоритмічно через уполовинення.

Жахливо, поки це розгорталося, і це була ключова причина, чому eth зазнав краху, коли він ледь не перевернув біткойн у 2017 році. Він просто не мав такої ключової якості, як певна пропозиція.

У зв’язку з тим, що злиття має відбутися приблизно через два місяці, і, на нашу думку, навряд чи воно буде відкладено, оскільки, ймовірно, вони були готові до запуску з червня, ethereum нарешті отримає те, що біткойн завжди мав: впевненість у своїй грошовій пропозиції.

Злиття — останній комітет. «Федеральний резерв» в eth звільняють, оскільки протокол остаточно зависає, де стосуються грошових якостей, малоймовірно, що він коли-небудь зміниться знову, принаймні в межах розумного передбачуваності, тому що немає жодних причин для цього.

Незабаром алгоритмічний квадрант встановлюватиме ставку, за якою гравці отримують винагороду залежно від суми цієї ставки. За нашими оцінками, він зазвичай становить приблизно 0.2% від загальної пропозиції на рік, але він може досягати 1%, якщо на ставку переважна більшість eth.

Ми не бачимо, що це відбувається. 20 мільйонів eth, можливо, і, можливо, навіть 30 мільйонів, але винагорода, яку отримує кожен валідатор, зменшує кількість приєднаних валідаторів, тому краща прибутковість в іншому місці з меншим ризиком щодо блокування ціни має утримувати інфляцію на рівні близько 0.2% і щонайбільше – хоч і за небагато даних, але логічно – 0.5%.

З іншого боку мережеві збори спалюються, приблизно 2,500 eth на нижньому рівні, як зараз. Це все ще більше, ніж стейкери отримують близько 2,000 eth на день.

Таким чином, ми маємо інфляційну дефляційну мережу з вбудованою прибутковістю в мережевих комісіях, яка є дивідендом для власників, активну прибутковість у ставках і таку, де мережевий попит перетворюється на пряму вартість для розрахункової одиниці, eth.

І тому, хоча eth як актив залишається лише за два місяці до того, щоб отримати певність, Тодд відкрив місяці і, можливо, навіть роки невизначеності щодо біткойнів, хоча наразі під поверхнею вирує.

Перемога Тюрінга

Випуск був ключовим відмінним фактором, і зміни в цьому є вирішальним питанням, але ефіріум також має кілька інших потенційних переваг.

Війни L2 ось-ось почнуться, хоча це радше не війни, а парад моди в центрі міста після зупинки автомобільного руху в сонячній Італії.

У кожного є свої шанувальники. Можливо, жоден із них не є повним пакетом, але може бути один чи два достатньо хороших.

Журі не знає, чи будуть другі шари рішенням у розумній мірі, але вони цілком можуть бути частиною рішення, і, звичайно, більше, ніж у біткойнах, де відсутність смарт-контрактів перешкоджає навіть на півдорозі до досить серйозного. виконання.

Нова мережа Beacon, яка незабаром стане новою мережею ethereum, також має основу шардингу.

Віталік Бутерін, співзасновник ethereum, не міг повністю зламати шардинг. Це складна проблема, і не зовсім зрозуміло, скільки досвіду в базах даних він має.

Цілком може статися, що шардинг або розпаралелювання, коли деякі вузли перевіряють певні транзакції цілісно, ​​а не всі вузли всі транзакції, можна вирішити лише за допомогою більш традиційних полів.

Ми думаємо, що Oracle і, можливо, Microsoft, а також команда MySQL і науковці, зіберуть підрозділ із глибоким досвідом роботи з базами даних, щоб сформувати Великий масштабний марафон, де вони зможуть вирішити те, що, очевидно, є найскладнішою проблемою.

Ми не так багато чули від Oracle, і в певному сенсі вони цілком можуть розглядати блокчейн як конкурента своїм власним рішенням, але є слава у вирішенні складних проблем і ринковій капіталізації в 10 трильйонів доларів, якої криптовалюти можуть досягти в наступному році. циклу, також може бути багато ресурсів, які можна влити на це.

Шардинг вперше був запропонований для біткойнів, але розробники біткойнів так і не знайшли рішення проблеми фінансування розробки, яке б відповідало стимулам, і тому нічого суттєвого для кінцевих користувачів там не було зроблено.

В eth існує значний тиск з усіх боків, щоб покращити мережу, і тепер, коли комісія спалюється, є прямі стимули для підвищення корисності, при цьому модель розвитку eth все ще функціонує.

Це дає нам ще одну сильну сторону, окрім кращого потенціалу у вирішенні масштабування, і це eth «спільнота».

Бутерін, до його честі, міцно керував кораблем усі ці роки, і йому залишається лише розвиватися. Але більше, ніж людина, цілком можливо, що eth суттєво навчився з біткойнів, і тому «гарячих» акторів не зовсім терплять.

Eth також не має картелю, так би мовити, принаймні такого ж масштабу, як біткойн. Є міні-картелі, але їх можна відкинути. У біткойнах, якщо Тодд налаштований серйозно, і Blockstream його підтримує, ніхто не може протистояти йому, тому що ті, хто б це зробив, пішли.

Єдина причина, чому вони протистоятимуть йому, полягає в тому, що вони вважають, що це погано для всієї криптовалюти, а не лише для біткойнів, але за логікою єдиний спосіб, яким це буде погано для всієї криптовалюти, полягає в тому, що люди не поінформовані або дезінформовані, що забезпечує асиметрична інформаційна ставка, найкраща з ставок.

Тому що не можна обґрунтовано сказати, що це може статися з eth, як це сталося, оскільки в eth було багато (3 або 4) грошових «комітетів», які привели до рішення, що міститься в Merge.

Отже, можна сперечатися з «можна» та «якщо», але що стосується розуму, і це те, з чим ми повинні оперувати, eth вирішив проблему, тоді як біткойн лише зараз потенційно починає отримувати «комітети», і вони цілком можуть бути нескінченними «комітетами».

Велика жива огорожа

Maxis, здається, визнали, що фіксований ліміт має змінитися, але ніхто поза ними не знає, що це серйозно розглядається, і тому це може стати шоком, можливо, навіть для таких, як Баррі Сілберт.

Вони мають певні інвестиції в Blockstream, але це крихти в порівнянні з рухами, які ми можемо спостерігати в біткойнах і eth, якщо це питання почне ставати дещо більш реальним, оскільки, мабуть, це має статися, тому що біткойн не має спроможності забезпечити достатнє використання для комісій, покриває понад 10% поточних витрат на майнінг Proof of Work.

Можна стверджувати, що 10% все ще може бути достатньо, але eth тоді явно буде набагато безпечнішим, і тому великі гроші будуть більш впевненими у транзакціях в eth.

В теорії. На практиці фіксований ліміт біткойнів є унікальним через обставини, за яких він виник, і тому, хоча eth-майнери отримують більше, біткойни все одно набагато цінніші, ніж eth.

Але різниця не така вже й велика, і незалежно від нашої точки зору, біткойн-максі, здається, сприймають як належне те, що фіксований ліміт зникне.

Це анекдотично. Поки що винагорода за блок або субсидія була достатньою, щоб не вимагати дебатів з цього приводу, що зміниться після наступного уполовинення, коли ми зможемо краще побачити, хто де стоїть.

Не те щоб це мало значення. Той факт, що це навіть предмет дебатів, свідчить про те, що є щось, що не було враховано. Це свідчить про те, що найбільша сила біткойна вразлива, і якщо фіксований ліміт буде змінено, ми вважаємо очевидним, що eth перевернеться.

Тому що eth майже перевернувся з фіксованим лімітом, і це єдине, що eth не може відтворити. Без нього єдина перевага біткойна полягає в тому, що він доступний безпосередньо через майнінг, тоді як для участі в eth вам потрібно буде отримати eth.

Однак це «езотеричний» аспект, звичайно, у порівнянні з фіксованим лімітом, і мережа eth Proof of Work може продовжувати працювати в будь-якому випадку під час найбільшого форка airdrop, можливо, в історії.

Отже, фліппенінг знову на столі, і цього разу, а не через ворожнечу, нам, можливо, взагалі не доведеться відкидати біткойн.

І хоча є спокуса повністю роздути це питання за межі, можливо, краще залишити його як допоміжний і вмістити в межах аргументу, що це eth now, який має певну фіксовану межу.

Хоча це не зовсім фіксовано, але воно фіксовано, оскільки економічно параметр не має значення, якщо він передбачуваний і не змінюється.

Халвінг передбачуваний, але чи продовжуватиметься він – ні. Винагорода за ставку є передбачуваною, і тепер також дуже передбачувано, чи буде вона продовжуватись у тому самому дизайні, принаймні протягом покоління, чи шардинг має деякі вимоги, які в будь-якому випадку не мають відношення до великого призу шардингу.

Нарешті, eth щойно пройшов важливе випробування, і, можливо, навіть одне з найбільших, оскільки лише кілька тижнів тому було багато акул, які кружляли, потенційно завдаючи вирішального удару.

Як це сталося, ми мали рацію, припустивши, що ці акули знайдуть лише дельфінів в eth, а stETH тримається добре.

І дехто критикує stETH, але тут ми розглядаємо це як важливе нововведення, яке усуває багато наших фундаментальних зауважень щодо Proof of Stake, а саме те, що біржі візьмуть контроль над мережею.

Токенізований дизайн стейкингу натомість перетворює сам стекінг на певний протокол, і, таким чином, eth-стейкінг на практиці набув набагато кращої форми, ніж ми думали, можливо, тому, що актори прислухалися і таким чином надавали рішення.

Усе це в сукупності створює поточну мережу eth, яка приваблює як впевненість, так і довіру до «правильності». Це також, мабуть, також не було враховано, оскільки поточна екосистема ефіру не зазнала катастрофи, як це сталося в травні.

Ніхто не хвалив, наскільки добре трималася дворічна екосистема дефіциту, яка здебільшого народилася під час останнього ведмедя, коли ми побачили, як бик вперше кидається на ведмедя.

Проте дещо вражає те, що всі ці нові речі працювали без збоїв як на шляху вгору, так і на шляху вниз.

Все це фактично щойно сталося, і тому його наслідки не будуть відчуватися протягом місяців або років, але це повинно призвести до підвищення довіри до мереж розумних контрактів і автоматизованих фінансів у дефі.

Усе це в сукупності може призвести до збільшення хеджування за допомогою eth, оскільки мережа набуває гідної форми, маючи чудову дорожню карту для досягнення успіху незалежно від того, що робить біткойн.