Найкращі дивіденди для ведмежого ринку

Фондовий ринок продовжує падати і падати, тому що вперше за 14 років його немає кому впіймати.

Термін дії «ФРС пут» закінчився.

Генезис неявного задуму Федеральної резервної системи — уявлення про те, що ФРС зафіксує будь-яке падіння — була фінансова криза 2008 року. Фінансова система була на канаті, а сам фондовий ринок став «занадто великим, щоб зазнати краху», що стосується ФРС. Тодішній голова Бен Бернанке надрукував купу грошей, підвищив ринок і був оголошений фінансовим героєм.

Відтоді ФРС неохоче дозволяла фондовому ринку впасти. Щоразу, коли в S&P 500 виникають помилки або корекція, центральний банк втручається, щоб надрукувати гроші, і ця ліквідність стабілізує ціни на акції.

Ця неявна «страховка» отримала назву «пут ФРС». Це гра слів про інвестування опціонами.

Коли ми купуємо пут, ми зазвичай купуємо страхування свого портфеля. Підвищує вартість у міру падіння курсу акцій. ФРС люб’язно надала американським інвесторам — фактично — безкоштовне страхування портфеля (пут) протягом останніх 14 років!

Це викликало бичачий ринок, на якому інвестори рідко турбувалися про зниження цін на акції. Щоразу, коли S&P 500 («Американський бік») падав, боятися не було. Федеральна резервна система знизила ставки, пристосувалася і зробила те, що вона повинна була зробити, щоб утримати ринок від падіння.

Здавалося, що легкі гроші триватимуть вічно. Чорт, I з цієї причини відкинув майже всі ринкові проблеми. Навіщо хвилюватися, коли ми знаємо, що ФРС просто приховає це?

На повторний Звіт про доходи Контраріана Веб-трансляцій Я назвав ФРС як остаточний каталізатор цін на акції. Геополітична напруженість, кількість вірусів і внутрішньополітичні заворушення не могли обтяжувати акції, поки ФРС друкувала гроші.

Але Джей Пауелл нарешті перестарався з цим натхненним вибухом балансу 2020 року!

Цей хлопець знає, як влаштувати вечірку! Не дивно, що споживчі ціни зашкалювали. Там купа готівки гониться за фіксованою кількістю товарів.

Найбільшою загрозою безпеці роботи Пауелла є інфляція. Він повинен зробити вибір між Мейн-стріт і Уолл-стріт. З поштовхом до штовхання він жертвує фондовим ринком, щоб знизити інфляцію і врятувати себе.

Зростаюча інфляція змушує Пауелла наповнювати свій потік грошей. «Підзвонюємо пана Голову для прибирання п’ятого проходу (і шостого, і сьомого, і…)!»

Грошовий місячний удар Пауелла раніше запалив бичий ринок. На жаль, тепер він повинен забрати чашу з пуншем і підключити п’яних інвесторів до сольових розчинів. Головні болі вже починаються, а вечірка ще навіть офіційно не закінчилася.

Уповільнення роботи величезного принтера грошей агентства вже призвело до того, що ширший фондовий ринок, хм, виправився. Але реальний капітальне очищення ще попереду. ФРС має вилучити зі свого балансу 1 або 2 трильйони доларів за курсом 95 мільярдів доларів на місяць!

Як ми думаємо, що це буде?

Мабуть, попереду ще більше болю. Ось чому ми повинні шукати інфляцію -дружній дивіденди. Як і платник ми обговорювали два тижні тому, Нові житлові інвестиції (NRZ).

NRZ нагородив нас «Контраріантський світогляд сказав вам так» звіт про прибутки минулого тижня. Балансова вартість підскочила на 10% — неймовірно! — і акції пішли за цим прикладом. Інвестори отримали 9% загального доходу за два тижні в той час як фондовий ринок загалом розвалився.

У чому секрет NRZ? Як він може злетіти, поки ринок падає?

Фірма володіє великою кількістю прав на іпотечне обслуговування (MSRs). Ці отримати вартість коли активність рефінансування сповільнюється, що відбувається зараз при стрибку довгих ставок. Іпотечні ставки в США піднялися понад 5% до найвищого рівня з 2009 року.

Таким чином, MSR коштують більше, оскільки рефінансування житла — це над зараз. Найкращий бізнес - це обслуговування існуючий позики. NRZ володіє правами на ці потяги з підливою. Це означає, що балансова вартість фірми — і ціна акцій — повинні продовжувати зростати.

Якщо ви можете досягти прибутковості «лише» 9.2% (га!), то NRZ може бути кращою грою, ніж найпопулярніший тиккер в Америці, SPDR S&P 500 ETF (SPY
PY
SPY
).

Бретт Оуенс - головний стратег з інвестицій Контраріантський світогляд. Для отримання більш чудових ідей щодо доходу отримайте безкоштовну копію його останнього спеціального звіту: Ваш портфель дострокового виходу на пенсію: величезні дивіденди — щомісяця — назавжди.

Розкриття інформації: немає