Один із найбільших ведмедів Tesla на Уолл-стріт дотримується своїх поглядів, оскільки зростання ризиків глобальної рецесії створює потенційний тиск на прибутки та прибутки виробника електромобілів.
Ітай Міхаелі з Citi зберіг рейтинг продажу акцій Tesla в повідомленні в середу. Акції впали більш ніж на 2% на передринкових торгах.
Акції Tesla ігнорують глобальні економічні проблеми забивання ринків, акції виробника електромобілів зросли більш ніж на 20% за останні три місяці, тоді як індекс S&P 500 впав майже на 5%.
Відносне перевищення продуктивності відображає оптимізм щодо нового урядового законодавства що підтримуватиме впровадження електромобілів у 2023 році та пізніше. Високі показники Tesla за перші два квартали року також покращили настрої інвесторів щодо акцій, які зазнали незначного удару в серпні на тлі ширшого відкату ринку.
Однак Міхаелі вважає інакше. Ось деталі його дзвінка:
Цільова ціна: $141.33 (повторно)
оцінка: Продати (повторюється)
Припускається рух курсу акцій: -50%
Міхаелі знижує свої оцінки обсягів виробництва Tesla за третій квартал і підкреслює потенціал для розчарування четвертого кварталу від Tesla, оскільки економічний тиск зростає.
«Зараз ми оцінюємо поставки в 3 кварталі в 369.8 тисяч одиниць (398.5 тисяч раніше), що значною мірою відображає зростання виробництва в Шанхаї. Наші прогнозовані обсяги поставок у третьому кварталі включають високий попит, але також певну пом’якшення для відхилень у виробництві/поставках, пов’язаних із термінами. Враховуючи низку виробничих рамок у цьому кварталі та сильну залежність від вересневих обсягів, у цифрах поставок у третьому кварталі може бути більше відхилень, ніж зазвичай. У зв’язку з тим, що виробництво продовжує нарощуватися до 3-го кварталу, наша оцінка поставок на 3 рік залишилася незмінною (~4 мільйона), оскільки ми вважаємо дельту за 2022-й квартал (порівняно з нашою початковою оцінкою) значною мірою пов’язаною з часом. Тим не менш, ми вважаємо, що макроситуація (особливо в Європі) становить певний ризик для цифр у 1.4 кварталі».
Міхаелі стверджує, що акції Tesla продовжують переоцінювати.
«Наша точка зору базується на оцінці ризику/винагороди, поєднуючи ймовірні EV та AV/програмні результати. Наразі ми вважаємо, що майбутні очікування зростання надто агресивні (Tesla продасть ~20 мільйонів одиниць до ~2030 року та незабаром досягне лідерства в RoboTaxi L4), виходячи з ключових даних, які ми відстежуємо. Ми конструктивно сприймаємо сильну позицію Tesla щодо електромобілів і, зокрема, покращення роботи компанії за останні роки. Однак ми більш скептично ставимося до підходу компанії FSD/AV, який ми розглядаємо як критичний внесок у загальну оцінку ризику/винагороди, враховуючи нашу позитивну позицію щодо можливостей AV в цілому».
Міхаелі в списку кілька факторів, які можуть спонукати до оновлення на акції Tesla.
«Якби ми почали бачити ознаки того, що попит узгоджується з поточним наративом.
Якби показники рентабельності Tesla (наприклад, кредити) зазнали значущого та стійкого розширення, то це сприяло б довготривалій конкурентній перевагі.
Оголошення про нові продукти, пов’язані з автомобілем майбутнього (модель Y тощо).
Враховуючи гонку галузі за TAM автомобіля майбутнього, потенціал партнерства або навіть придбання великою технічною компанією, яка прагне вийти на майбутні TAM, які, як ми вважаємо, існують у послугах мобільності.
Якщо останні/нещодавні судові розслідування завершаться більш сприятливо.
Якщо вплив вищезазначених ризиків виявиться більшим, ніж ми очікуємо, акції можуть перевищити нашу цільову ціну».
Брайан Соцці є редактором і якір в Yahoo Finance. Слідкуйте за Соцці у Twitter @BrianSozzi і на LinkedIn.
Натисніть тут, щоб переглянути найновіші біржові біржі платформи Yahoo Finance
Читайте останні фінансові та ділові новини від Yahoo Finance
Завантажте програму Yahoo Finance для Apple or Android
Слідкуйте за Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn та YouTube
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/citi-sees-plunge-in-tesla-stock-100540516.html