За словами стратегів B. of A. Global Research, інвестори не капітулювали на побитому фондовому ринку цього року.
Оскільки нещодавно страх і «ненависть» свідчать про те, що акції схильні до зростання на ведмежому ринку, «ми не вважаємо, що кінцеві мінімуми були досягнуті», – заявили інвестиційні стратеги B. of A. у дослідницькому звіті від 12 травня. «Справжня капітуляція », – сказали вони, – це «інвестори продають те, що їм подобається».
Акції США згуртований у п’ятницю, з S&P 500
SPX
Dow Jones Industrial Average
DJIA
та Nasdaq Composite
КОМП,
закриття різко вище. Тим не менш, усі три основні показники зафіксували ще один тиждень втрат, і Dow зазнав свого сьомого поспіль щотижневого зниження через найдовшу серію втрат з липня 2001 року, згідно з даними Dow Jones Market Data.
«Вихід» розпочався, але, за словами стратегів, було відмічено лише три з 10 «індикаторів капітуляції», які відстежував Б. з А.. Ці три включають рівень грошових коштів та очікування інвесторів щодо прибутку та економічного зростання, йдеться у звіті.
Нижче наведено контрольний список для цих показників, деякі з яких пов’язані з глобальними опитуваннями менеджерів банку. Він показує, як сьогоднішній ринок протистоїть розриву бульбашки доткомів, світовій фінансовій кризі, борговій кризі в Європі та швидкому різкому падінню, викликаному страхами COVID-19 у 2020 році.
ЗВІТ BOFA GLOBAL RESEARCH ВІД 12 ТРАВНЯ 2022 РОКУ
Показники капітуляції, пов’язані з очікуваннями процентних ставок, потоками акцій, розподілом акцій приватних клієнтів Bank of America Corp. та розподілом активів на акції та облігації, які спостерігаються в опитуваннях менеджерів фондів B. of A., ще не були відмічені. .
За словами стратегів, очікування щодо зниження ставок завжди спостерігаються на ведмежому ринку.
Інвестори очікували підвищення процентних ставок, оскільки Федеральна резервна система дала сигнал, що продовжить підвищувати свою контрольну ставку для боротьби з високою інфляцією.
Згідно зі звітом, на кожні 100 доларів США за останні кілька тижнів стратеги бачили «лише 4 долари» погашення. Це порівнюється з більш ніж 50 дол. відтоку на кожні 100 дол. припливу на минулих ведмежих ринках, пишуть стратеги.
Поки що викупи акцій становлять 0.2% активів під управлінням, або AUM, свідчить їхня примітка. Стратеги сказали, що відтік становив близько трьох-шести відсотків активів під управлінням на попередніх мінімумах.
За словами стратегів, щоб відповідати критеріям капітуляції B. of A., менеджерам фондів потрібно було б зменшити вагу акцій, при цьому мінімуми вимагають від -20 до -30% розподілу на акції, а інвестори закривають позиції облігацій з низькою вагою. Крім того, приватні клієнти в глобальному відділі управління багатствами та інвестиціями Bank of America скоротили свої акції щонайменше до 56% за попередні мінімуми на ведмежому ринку, пишуть вони у звіті.
Джерело: https://www.marketwatch.com/story/stock-markets-ultimate-lows-are-still-ahead-as-investors-have-not-yet-capitulated-says-b-of-a-11652479457? siteid=yhoof2&yptr=yahoo