S&P 500: Vanguard прогнозує повернення акцій — вони вам не сподобаються

Інвестори Vanguard відомі тим, що залишаються інвестованими — і приймають довгострокову прибутковість ринку та S&P 500. Але якщо Прогнози Авангарду слушні, ці майбутні доходи активів, ймовірно, не є тим, на що сподіваються інвестори.

X

Щойно опубліковані 10-річні прогнози Vanguard розкривають погляди фірми на 18 основних класів активів, починаючи від американських акцій і закінчуючи готівкою. І деякі результати відверто розчаровують, оскільки вони значно нижчі за історичні середні показники.

Найстрашніше передбачення з усіх? Акції США, наприклад, зростатимуть лише на 4.7% до 6.7% щорічно протягом наступних 10 років, каже Vanguard. Це невелика частка річної прибутковості індексу S&P 500 у 9.3% у 1928 році.

Значна частина суворих прогнозів Vanguard випливає з його майже напевне спад настане в 2023 році. «Ми все ще приписуємо 90% ймовірність рецесії в США в 2023 році і вважаємо шлях до м’якої посадки надзвичайно вузьким. Ми очікуємо лише незначне зростання, близько 0.25%, за весь рік», – йдеться у звіті.

Авангард: цінні акції, щоб продовжувати перемагати зростання

Якщо ви очікуєте, що зростання акцій S&P 500 знову перевищить цінність, можливо, ви захочете переглянути, каже Vanguard.

За словами Vanguard, акції США, що розвиваються, зростатимуть лише на незначні 3.1% до 5.1% щорічно протягом наступних 10 років. Це значно нижче 4.7% до 6.7% річних доходів, очікуваних від цінних акцій США.

І якщо ви думаєте, що отримаєте великий удар з невеликими акціями, Vanguard каже, що ви також помиляєтеся. За прогнозами Vanguard, акції американських компаній з малою капіталізацією доходитимуть лише від 5.0% до 7.0% щорічно.

Цінні акції тягнуться вперед, тому це лише продовження Тенденція S&P 500. SPDR Portfolio S&P 500 Growth ETF (SPYG) впав майже на 18% за минулий рік. Протягом цього часу SPDR Portfolio S&P 500 Value ETF (SPYV) зросла на 0.4%.

Міжнародні акції будуть кращими

Акції Vanguard можуть бути негативними щодо американських акцій. Але гігантський фінансовий менеджер більш оптимістичний щодо акцій компаній за межами США

За словами Vanguard, глобальні акції, за винятком США, зростатимуть на 7.4% до 9.4% на рік протягом наступних 10 років. У верхній частині діапазону це означає, що неамериканські акції перевищуватимуть акції США більш ніж на 40%.

Водночас очікується, що акції ринків, що розвиваються, зростають на 7–9% щорічно. Це тривожний дзвінок для багатьох американських інвесторів, які, як правило, мають недостатню вагу неамериканських акцій.

Облігації перевищать зростання акцій?

І ось також шокуюче відкриття. Vanguard вважає, що сукупні облігації США схожі на те, якими ви володієте в iShares Core US Aggregate Bond ETF (AGG), повертатиметься від 4.1% до 5.1% щорічно.

Якщо це так, це означає, що ви, цілком ймовірно, заробите більше на кошику державних і корпоративних облігацій, ніж на зростаючих акціях у S&P 500 у наступні 10 років.

І отримати це. Якщо ви готові взяти на себе більший ризик дефолту в облігаціях, ви можете заробити ще більше, ніж на акціях США. Vanguard вважає, що високоприбуткові корпоративні облігації США отримають від 6.6% до 7.6% щорічно. А облігації ринків, що розвиваються, зростають на 6.4% до 7.4% щорічно.

Vanguard може бути головним власником більшості американських акцій, найбільшим розпорядником грошей і розпорядником трильйонів доларів. Але це може бути неправильно. Наприклад, він вважає, що інфляція в США становитиме лише 2-3% щорічно протягом наступних 10 років. Зараз ціни ростуть набагато швидше.

Але Авангарду солідний послужний список робить фірму вартою прислухатися.

Vanguard закликає до наступного десятиліття

Джерела: IBD, Vanguard