Акціонери Signature Bank втрачають усе, оскільки регулятор закриває його — лише через кілька днів після краху Silicon Valley Bank

Ключові винесення

• Signature Bank був закритий державними регуляторами в неділю після краху Silicon Valley Bank лише два дні тому
• Як і Silicon Valley Bank, інвесторів Signature Bank було знищено, але регулятори втрутилися, щоб гарантувати 100% вкладів у банку.
• Банківські акції сильно впали в понеділок, особливо невеликі регіональні банки, такі як First Republic Bank (-61.83%) і Western Alliance Bancorp (-47.06%).

Після драматичного краху Silicon Valley Bank (SVB) у п’ятницю регулятори втрутилися в неділю, щоб надати екстрену підтримку вкладникам і банківській системі. Але це не єдиний банк, який постраждав від волатильності.

Між середою та п’ятницею минулого тижня акції Signature Bank впали більш ніж на 32.27%, довівши загальні втрати для інвесторів до 75.84% за останній рік. До неділі ця втрата склала 100%.

Того самого дня, коли вони оголосили про підтримку вкладників SVB, у спільній заяві Казначейства, Федеральної резервної системи та FDIC пояснили, що державні регулятори також закриють Signature Bank.

Заява прочитана:

«Ми також оголошуємо про подібний виняток системного ризику для Signature Bank, який сьогодні був закритий його державним установчим органом. Усі вкладники цієї установи будуть оздоровлені. Жодних збитків платник податків не несе.

Акціонери та певні власники незабезпечених боргів не будуть захищені. Вище керівництво також було усунено».

Це були тривожні вихідні для банківських інвесторів. Якщо вас турбує ризик зниження у вашому портфелі, подумайте про використання Q.ai Захист портфоліо. Він використовує штучний інтелект для аналізу чутливості вашого портфеля до різноманітних ризиків, а потім автоматично впроваджує складні стратегії хеджування для захисту від них.

Штучний інтелект повторно проводить аналіз щотижня, і він доступний на всіх наших Фундаментальні комплекти.

Ким був Signature Bank?

Signature Bank було засновано в Нью-Йорку в 2001 році з бізнес-моделлю, яка обслуговує клієнтів із високим капіталом, і має жорсткий особистий підхід. Згодом бізнес розширювався і змінювався, і в 2018 році вони почали працювати з криптосектором.

Криптобізнесу часто важко отримати доступ до банківських послуг, і той факт, що їм запропонував Signature Bank, означав, що їхні криптопосилання швидко зростали.

Станом на лютий 2023 року 30% банківських депозитів надходили з криптовалютного сектору, включаючи основні резерви для стейблкойнів USDC.

Наприкінці липня 2022 року Financial Times опублікувала статтю, в якій висловила занепокоєння щодо концентрації банків у крипто-секторі, зазначивши, що 8 із 12 найбільших крипто-брокерів були клієнтами банку.

З огляду на те, що вони стали відомі як «криптобанк», не дивно думати, що вони зіткнуться з проблемами зі своєю клієнтською книгою, враховуючи глибину поточної криптозими.

Обставини, що призвели до краху

Не секрет, що за останні 18 місяців криптовалюта сильно постраждала. Багато компаній збанкрутували, а ті, що залишилися, були змушені серйозно скорочувати штати, щоб утриматися на плаву.

У такому середовищі такі компанії не збираються додавати значні кошти до своїх депозитів. У багатьох випадках вони занурюватимуться у свій фонд на «чорний день», щоб не ввімкнути світло, зменшуючи резерви готівки без короткострокового плану їх заміни.

Для банку це створює проблеми з ліквідністю. Як ми бачили у випадку з Silicon Valley Bank, це звичайна практика, коли банки надають депозити на довший термін під вищі процентні ставки. Це наріжний камінь банківської системи часткового резервування, прийнятої глобальної банківської системи.

Повні подробиці з’являться в найближчі тижні та місяці, але вважається, що і без того хитке фінансове становище банку (акції впали на 62% ще до новин Silicon Valley Bank у четвер) і зв’язки з криптовалютою змусили вкладників пізно в п'ятницю спалахнула паніка, що спричинило черговий витік банків.

Що відбувається з інвесторами Signature Bank?

Як зазначено в заяві Федерального резервного резерву, Міністерства фінансів і FDIC, вартість акцій акціонерів Signature Bank зникне до нуля. Це частина ризику інвестування, і, на жаль, цим інвесторам доведеться віднести це до досвіду навчання.

Це ключовий приклад того, чому диверсифікація така важлива. Менші компанії, такі як Signature Bank, можуть запропонувати привабливі потенційні прибутки для інвесторів, але це не без ризику.

Ціна акцій Signature Bank наприкінці 80 року піднялася з рівня нижче 2020 доларів США до історичного максимуму в 366 доларів на початку 2022 року. А зараз вони коштують 0 доларів.

Великі банки, такі як JPMorgan Chase і Wells Fargo, навряд чи побачать такі доходи, але ймовірність того, що вони також опустяться до 0 доларів, є набагато меншою. Інвестування в компанії будь-якого розміру та в усіх галузях дозволяє інвесторам отримати доступ до потенційних великих переможців, не ризикуючи всім цим.

Що відбувається з вкладниками Signature Bank?

Заходи, оголошені регуляторами, означають це вкладники нічого не втратять. На відміну від фінансової кризи 2008 року, поточні банківські проблеми – це проблеми з ліквідністю. Є активи, які забезпечують усі депозити в банку, вони просто заблоковані в довгострокових інвестиціях.

Захист від регуляторів означатиме, що вкладники зможуть отримати доступ до своїх готівкових коштів, якщо їм це буде потрібно, але це також означає, що платники податків не будуть змушені компенсувати різницю.

Усе, що надається, — це короткострокова ліквідність, яка дозволяє системі продовжувати функціонувати належним чином.

Не тільки це, але також було оголошено, що будуть введені нові заходи, які дозволять банкам отримати доступ до короткострокового капіталу, якщо в майбутньому на них вплинуть такі проблеми з ліквідністю.

Наслідки для банківських акцій

Зараз це неприємна новина для регіональних банків. Власники рахунків трохи нервують, і ми спостерігаємо втечу готівки з малих банків у великі, «занадто великі, щоб збанкрутувати». Чи є це необхідним з огляду на втручання Федеральних резервів, залишається дискусійним, але це все одно відбувається.

У четвер у ряді регіональних банків відбулися великі акції значення стерто їх ринкова капіталізація, включаючи First Republic Bank (-61.83%), PacWest Bancorp (-21.05%), Western Alliance Bancorp (-47.06%) і Zions Bancorp (-25.72%).

Великі банки також впали, але, враховуючи рівень загального банківського негативу, ці падіння можна вважати досить незначними. JPMorgan Chase закрився в четвер падінням на 1.8%, Bank of America впав на 5.85%, Wells Fargo впав на 7.13%, а Citi впав на 7.47%.

Проте всі ці банки виросли на торгах у четвер.

Більшість аналітиків сходяться на думці, що фундаментальних побоювань щодо стабільності банківської системи немає. Це була проблема ліквідності та здатності банків отримати доступ до своїх активів досить швидко, щоб виплатити вкладникам, а не занепокоєння щодо фактичної фундаментальної вартості цих активів, як у 2008 році.

В нижньому рядку

Інвесторам, які володіють акціями банків, було кілька днів, які руйнують нерви, і найближчими днями ми, ймовірно, побачимо певну волатильність. Буде дуже цікаво спостерігати, як ФРС відреагує на наступному засіданні FOMC, оскільки важко уявити, що вони підвищать ставки, враховуючи хвилювання останніх кількох днів.

Як завжди, неможливо точно знати, що станеться, але якщо ФРС призупинить підвищення ставок, ринки можуть піднятися. Або вони можуть стягнути плату незалежно від цього, і ринки можуть впасти.

Важливо залишатися інвестованими та диверсифікованими для отримання довгострокових прибутків, але також надзвичайно важливо захищати свій мінус, коли це можливо.

Хеджування є чудовим способом зробити це, але це досить складне завдання для роздрібних інвесторів. Зазвичай це включає складні операції та фінансові інструменти, які можуть мати зворотний ефект, якщо ви не знаєте, що робите. Ось чому ми створили нашу програму на основі ШІ Захист портфоліо.

Щотижня наш штучний інтелект проводить аналіз чутливості вашого портфоліо та порівнює його з різними формами ризику. Потім він автоматично впроваджує стратегії хеджування та щотижня балансує їх. Це передова технологія, і вона доступна на всіх наших Фундаментальні комплекти.