SEC пропонує нові правила, посилене розкриття інформації для SPAC

Комісія з цінних паперів і бірж запропонувала нові правила та поправки до стандартів розкриття інформації для компаній спеціального призначення (SPAC).

Ще один шлях до фінансування

SPAC пришвидшують процес до оприлюднення і стали популярним маршрутом збору коштів. У SPAC приватна компанія, яка прагне вийти на біржу, купується компанією, яка вже зареєстрована на біржі, а не проходить більш складний процес розкриття та подання інформації, як традиційне первинне публічне розміщення.

Але з часом SPAC привернули увагу SEC, оскільки швидкий процес може дозволити деяким компаніям вийти на біржу з високими прогнозами, іноді навіть без продукту.

Численні криптокомпанії придивилися до моделі SPAC, як-от Bullish, Circle (яка планує вийти на біржу до кінця цього року), Coincheck, Bitdeer та інші. 

Більше схоже на IPO

Тепер SEC починає процес вжиття заходів щодо SPAC, цього разу у вигляді пропозиції щодо зміни правил. Нові правила SPAC значно підвищать стандарти розкриття інформації для процесу, наближаючи процес SPAC до процесу IPO.

Як сказав голова SEC Гарі Генслер:

Отримайте щоденну записку про криптовалюту

Доставляється щодня, прямо на вашу поштову скриньку.

«Для традиційних IPO Конгрес надав SEC певні інструменти, які, як я вважаю, поділяються на три відра: розкриття інформації; стандарти маркетингової практики; і зобов'язання привратника та емітента. Сьогоднішня пропозиція допоможе забезпечити застосування цих інструментів до SPAC».

Ідея полягає в тому, щоб підвищити вимоги до розкриття інформації та регулювати маркетингову практику, щоб отримати інформацію в руках акціонерів до прийняття рішень щодо голосування, інвестування або викупу.

Пропозиція вимагатиме подібних вимог до фінансової звітності до IPO за участю публічної підставної компанії та приватної операційної компанії. Він також додасть спеціальні вимоги до розкриття інформації про спонсорів, прогнози, конфлікти інтересів, цільові IPO SPAC та розбавлення, які мають бути розповсюджені інвесторам за 20 днів до голосування за схвалення транзакції. Будь-який продаж непідставної компанії акціонерам фіктивної компанії підпадає під дію Закону про цінні папери.

Це також створює безпечну гавань для SPAC, які зараз діють, які відповідають певним вимогам щодо розкриття інформації.

У своїй заяві Генслер сказав, що ця пропозиція випливає з розуміння того, що функціонально SPAC використовуються як альтернатива традиційному IPO.

«Таким чином, інвестори заслуговують на захист, який вони отримують від традиційних IPO, щодо асиметрії інформації, шахрайства та конфліктів, а також коли справа доходить до розкриття інформації, маркетингових практик, захисників та емітентів», – сказав він.

Хоча значна частина Комісії підтримує цю пропозицію, комісар з криптовалют Гестер Пірс сьогодні опублікувала інакомислення. Хоча вона сказала, що підтримає посилене розкриття інформації, вона вважає, що поточна пропозиція заходить занадто далеко.

«Сьогоднішня пропозиція робить більше, ніж обов’язкове розкриття інформації, що покращить розуміння інвесторів», – написала вона. «Це накладає набір істотних тягарів, які, здається, призначені для того, щоб прокляти, применшити та знеохотити SPAC, тому що вони нам не подобаються, а не з’ясувати їх, щоб інвестори могли вирішити, чи подобаються вони їм».

© 2022 The Block Crypto, Inc. Всі права захищені. Ця стаття надана лише в інформаційних цілях. Він не пропонується або не може використовуватися як юридична, податкова, інвестиційна, фінансова чи інша порада.