(Bloomberg) — Російський морський експорт сирої нафти до Європи скорочується, а санкції блоку будуть введені лише через два місяці. Поставки за останні тижні трохи перевищили половину рівня до вторгнення і будуть піддаватися зростаючому тиску з наближенням заборони на імпорт.
Найбільш читане з Bloomberg
Покупці в північній Європі, зокрема, скоротили свій імпорт, який зараз становить менше 300,000 XNUMX барелів на день. Це приблизно чверть обсягу торгівлі в регіоні до того, як Москва направила свої війська в Україну наприкінці лютого, скоротивши доходи Кремля.
Тим часом перенаправлення потоків сирої нафти з Європи до Азії, схоже, зупинилося. Потоки до трьох великих покупців російських барелів — Китаю, Індії та Туреччини — які спочатку втрутилися, щоб заповнити прогалину після того, як європейські покупці почали уникати експорту з Москви, з середини серпня зменшуються. Сукупний потік до цих трьох країн за чотири тижні до 23 вересня знизився приблизно на 460,000 XNUMX барелів на день порівняно з максимумом, який спостерігався п'ятьма тижнями раніше.
Хоча обсяг танкерів, які ще не вказують на кінцеві пункти призначення, може скоротити цей розрив, він не ліквідує його повністю.
Доходи Росії зіткнулися з ще однією проблемою через подальше зниження ставок експортного мита, які мають скоротитися на 15% у жовтні. Це призведе до найнижчого рівня прибутку за барель з лютого 2021 року, що відображатиме як нижчі міжнародні ціни на нафту, так і збільшення дисконту на нафту марки Urals щодо марки Brent у період із середини серпня до середини вересня.
Менші доходи від експортного мита будуть компенсовані виплатою дивідендів. Нафтовий гігант ПАТ «Роснефть» повідомив про прибуток, що належить акціонерам, у 432 мільярди рублів (7.4 мільярда доларів) у січні-червні, що на 13.1% більше, ніж рік тому, і Російській Федерації належить 40% компанії.
Надходження від експортного мита впадуть саме тоді, коли США заохочують покупців російської нафти підписати ліміт ціни, згідно з яким покупці отримають доступ до страхування та інших основних послуг, лише якщо сплачена ціна буде нижчою від попередньої. - визначений поріг. Хоча ключові клієнти Китай, Індія та Туреччина навряд чи підтримають план, обмеження ціни може підвищити їхню переговорну силу щодо Росії щодо майбутніх закупівель.
Потоки нафти за пунктом призначення:
Загальний обсяг експорту відновився протягом тижня, тоді як у середньому за чотири тижні, що згладжує деяку мінливість тижневих даних, потоки виросли в період до 23 вересня. Тим не менш, вони залишалися нижче 3 мільйонів барелів на день для другий тиждень; це вперше з березня, коли цей показник поставок був нижче цього порогу протягом послідовних періодів.
Усі цифри не враховують вантажі, визначені як казахстанський сорт KEBCO. Йдеться про вантажі АТ «КазТрансойл», які прямують через Росію на експорт через Усть-Лугу та Новоросійськ.
Казахські бочки змішуються з нафтою російського походження для створення єдиного експортного сорту. Після вторгнення Росії в Україну Казахстан змінив бренд своїх вантажів, щоб відрізнити їх від вантажів російських компаній. Транзитна нафта спеціально звільнена від санкцій ЄС щодо морських перевезень Росією, які мають набути чинності в грудні.
Потоки нафти за пунктом призначення:
Європа
Найбільш читане з Bloomberg
Експорт російської морської нафти до європейських країн збільшився за чотири тижні до 23 вересня, зрісши на 18,000 2 барелів на день, або 16%, з періоду до XNUMX вересня. Більший потік для покупців у Середземноморському та Чорноморському регіонах переважив інший зменшення обсягів до північної Європи. Ці цифри не включають поставки до Туреччини.
Обсяг транспортування з Росії до Північної Європи скоротився за чотири тижні, встановивши новий мінімум за рік. Протягом цього періоду потоки становили в середньому лише 292,000 XNUMX барелів на день, причому зменшився обсяг, що відправлявся до резервуарів для зберігання в Роттердамі, який також був найнижчим за рік.
Експорт до середземноморських країн різко знизився за чотири тижні до 23 вересня, причому скорочення поставок до Туреччини _ яка не входить до європейських цифр у верхній частині цього розділу _ та Хорватії більш ніж компенсувало збільшення потоків до Італії.
Сукупні потоки до Болгарії та Румунії відновилися після падіння в кожному з попередніх трьох тижнів. Тим не менш, потоки до Румунії, які складали близько 120,000 XNUMX барелів на день до вторгнення Росії в Україну, сповільнилися до цівки.
Азія
Найбільш читане з Bloomberg
Поставки російським клієнтам з Азії, а також ті, що відправляються на суднах без кінцевого пункту призначення, які зазвичай потрапляють в Індію або Китай, зросли до найвищого рівня за п’ять тижнів. Усі танкери, що перевозять сиру нафту до невстановлених пунктів призначення в Азії, сигналізують про Порт-Саїд або Суецький канал, причому кінцеві точки зливу навряд чи будуть очевидні, доки вони не пройдуть водним шляхом у Червоне море. Більшість цих кораблів потрапляє в Індію, хоча останніми тижнями все більше їх прямує до Китаю.
Потоки за місцем експорту
Сукупні потоки російської сирої нафти відновилися після двох тижнів падіння, збільшившись на 562,000 22 барелів на день, або на 23%, за сім днів до XNUMX вересня порівняно з попереднім тижнем. Потоки з балтійських портів Приморськ і Усть-Луга відновилися від річного мінімуму, тоді як чорноморські поставки також зросли. Цифри не враховують обсяги з Усть-Луги та Новоросійська, визначені як казахстанський сорт KEBCO.
Дохід від експорту
Надходження до військової скарбниці Кремля від його експортного мита на нафту відновилися разом із збільшенням обсягів, піднявшись до тритижневого максимуму в 154 мільйони доларів за сім днів до 23 вересня.
У жовтні ставки експортного мита знову впадуть на 15% до 6.06 долара за барель. Це найбільше падіння за останні п’ять місяців, і ставка за барель досягне найнижчого рівня з лютого 2021 року. Падіння відображає як падіння цін на Brent, так і збільшення дисконту на Urals до контрольного показника Північного моря. Згідно з підрахунками Bloomberg з використанням даних, опублікованих Міністерством фінансів Росії, у період із середини серпня до середини вересня ця знижка зросла приблизно до 21.50 доларів за барель проти приблизно 18.70 доларів за барель попереднього місяця.
Потоки від початку до місця розташування
На наступних діаграмах показано кількість суден, що відправляються з кожного експортного терміналу, і пункти призначення сирих вантажів із чотирьох експортних регіонів.
Загалом 29 танкерів завантажили 21.7 мільйона барелів російської сирої нафти за тиждень до 23 вересня, свідчать дані відстеження суден і звіти портових агентів. Це зросло на 3.9 мільйона барелів до тритижневого максимуму. Пункти призначення базуються на тому, куди судна сигналізують, що вони прямують на момент написання статті, і деякі з них майже напевно змінюватимуться під час подорожі. Усі цифри не враховують вантажі, визначені як казахстанський сорт KEBCO.
Загальний обсяг сирої нафти на суднах, що завантажують російську нафту з балтійських терміналів, відновився, відновивши трохи більше половини спаду попереднього тижня.
Поставки з Новоросійська в Чорному морі також відновилися, відновивши більшу частину спаду, який спостерігався за попередні два тижні.
Поставки в Арктику не змінилися: два судна відправилися з Мурманська протягом тижня до 23 вересня.
Потоки сирої нафти зі східних нафтових терміналів Росії скоротилися протягом тижня до 23 вересня. Сім вантажів ESTO і один сирої нафти сахалінської суміші були призначені до Китаю, а вантажі не прямували в інші пункти призначення вже третій тиждень. Починаючи з травня, нафту "Сокіл" не надходили, але два танкери покинули термінал.
Примітка. Ця історія є частиною регулярної щотижневої серії, яка відстежує поставки нафти з російських експортних терміналів і доходи від експортного мита, отримані від них урядом Росії.
Примітка: усі цифри були переглянуті, щоб виключити вантажі, що належать казахстанському АТ «КазТрансОйл», які прямують транзитом через Росію та відправляються з Новоросійська та Усть-Луги.
Примітка. Зведені тижневі морські потоки з російських портів у Балтійському, Чорному морях, Арктиці та Тихому океані можна знайти на терміналі Bloomberg, ввівши {ALLX CUR1 }
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/russian-crude-slowly-being-squeezed-131733182.html