Девід Лі, керівник середньої ланки в компанії з управління багатствами в Гуандун, знає, що не може покладатися на свою базову державну пенсію або навіть на свої додаткові особисті інвестиції в пенсійне страхування, щоб підтримувати свій рівень життя після виходу на пенсію.
«Я відчуваю тривогу, коли говорю про вихід на пенсію», – сказав 43-річний чоловік, який переживає, що його пенсія та страховка можуть не встигати за інфляцією.
Однак новий варіант для Лі з’явився наприкінці квітня, коли китайський уряд висунув нові рамки розширити національну систему приватного пенсійного забезпечення. Нова опція дозволяє кваліфікованим працівникам створювати приватні пенсійні рахунки, для яких вони зможуть обирати з меню інвестиційних інструментів.
У вас є запитання щодо найбільших тем і тенденцій з усього світу? Отримайте відповіді за допомогою Знання SCMP, наша нова платформа кураторського контенту з поясненнями, поширеними запитаннями, аналізами та інфографікою, яку вам надала наша команда, яка отримала нагороди.
Це т. Зв третій стовп китайської пенсійної інфраструктури приєднується до першого рівня, загальнообов’язкового державного пенсійного забезпечення, та другого рівня, добровільних додаткових внесків державних організацій, компаній та їх працівників. Третій рівень вважається життєво важливим з огляду на швидко старіння населення Китаю, яке становить 1.4 мільярда і зниження народжуваності він має чинити тиск на існуючу пенсійну систему. На тлі прогнозів, що система могла б висохне до 2035 року, Китай також сигналізував, що буде підвищити вік обов’язкового виходу на пенсію після семи десятиліть.
За даними McKinsey & Company, план також створює ринок, вартість якого становитиме близько 10 трильйонів юанів (1.5 трильйона доларів США) до 2030 року. Ця можливість – у 5.5 рази більше, ніж у 2020 році – змушує компанії з фінансових послуг усіх мастей, як у Китаї, так і за кордоном, готуватися до конкуренції.
«Консенсус ринку полягає в тому, що рівень 3 стане основним полем битви для гравців, які конкурують на пенсійному ринку», – сказала Шарлін Ву, партнер McKinsey. «Момент «зробити або перервати» для кожного типу гравців полягає в тому, чи може він визначити свою цінну пропозицію та використати свої сильні сторони».
Фінансові установи, включаючи банки, Страховики і компанії з управління капіталом готуються до нового ринку. Прагнучи розробити третій рівень, уряд очолює пілотні програми, що включають ощадні продукти чотирьох державних банків, які очікується незабаром. Це сталося після того, як Пекін розширив пілотні програми щодо продуктів управління багатством та комерційного пенсійного страхування з чотирьох міст до 10.
Літні люди займаються фізкультурою в Чанчжоу, у китайській провінції Цзянсу, 22 липня 2020 року. За оцінками, через 20 років 28% населення Китаю становитимуть понад 60 років. Фото: Getty Images alt=Люди похилого віку тренуються в Чанчжоу, в китайській провінції Цзянсу, 22 липня 2020 року. За оцінками, через 20 років 28% населення Китаю становитимуть понад 60 років. Фото: Getty Images>
За даними McKinsey, пілотна програма 2018 року щодо впровадження цільових пенсійних фондів (FOFs) стала першим випадком, коли ринок третього рівня відкрився для нестрахувальників.
Деякі міжнародні гравці розповіли пошта що вони консультували китайський уряд та регулятори щодо розвитку пенсійної системи.
Manulife, наприклад, з самого початку бере участь в ініціативі цільового пенсійного фонду (FOF), повідомляє компанія.
«Manulife вже давно є надійним радником уряду, відповідних регуляторних та галузевих органів щодо розробки пенсійної системи Китаю», — сказав Кельвін Чіу, керівник відділу пенсійного забезпечення в Азії Manulife Investment Management. «Зокрема, Manulife було запрошено надати наші рекомендації щодо розвитку та просування пенсійної системи третього рівня до Державної ради».
Fidelity International також консультує уряд і входить до числа компаній, готових збільшити свої пропозиції на китайському ринку.
«Протягом багатьох років ми застосовували цілісний підхід до участі в розвитку пенсійної системи Китаю, охоплюючи внесок у розвиток політики та стимулювання навчання інвесторів», – сказала Лілі Конг, головний представник представництва Fidelity International у Пекіні. «З часом ми плануємо надавати китайцям професійні продукти та послуги для виходу на пенсію».
Американська компанія Invesco братиме участь через своє спільне підприємство Invesco Great Wall, яке розпочало впровадження пенсійних пілотних продуктів у 2019 році в очікуванні цієї програми, сказала Рене Квок, головний операційний директор компанії в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні. «Це дасть нам фору після того, як програма буде офіційно запущена».
Розпорядники активів із Гонконгу ганяються за великою купою коштів з материка. Асоціація інвестиційних фондів Гонконгу, галузевий орган, що представляє сектор управління фондами в місті, подав пропозицію дозволити кошти з другого та третього рівнів інвестувати в об’єднані інвестиційні фонди, затверджені Фондом обов’язкового забезпечення Гонконгу.
«Можна додати клас акцій у юані (юані), щоб співробітники могли інвестувати та викупити юані, а професіонали могли займатися конвертацією іноземної валюти», – сказала Саллі Вонг, генеральний директор асоціації. «Це також може допомогти розширити різноманітність продуктів і дати працівникам більше вибору. Якщо ми хочемо заохочувати більше почуття власності серед окремих людей, важливий достатньо широкий асортимент продуктів».
Інші міжнародні установи, які беруть участь, включають BlackRock, Standard Life Aberdeen та Deloitte.
Встановлено BlackRock BlackRock CCB Wealth Management, спільне підприємство з China Construction Bank, яке запустило свій перший продукт у квітні. Standard Life Aberdeen став першим іноземним акціонером у материковому Китаї пенсійної страхової компанії на початку 2021 року, коли він заснував Heng An Standard Retirement Insurance, спільне підприємство з Tianjin TEDA International. Консалтингова компанія Deloitte готова консультувати як материкових, так і міжнародних гравців, зацікавлених у ринку, йдеться у повідомленні.
Китайський уряд намагається створити стійку екосистему, яка залучає компанії фінансових послуг як у Китаї, так і за кордоном. Наприклад, Національна пенсійна страхова компанія, заснована в березні, має основних акціонерів, включаючи підрозділи з управління капіталом банків, приватні компанії, компанії з цінних паперів і страховиків.
Країна визнає, що їй потрібен багатий досвід і пенсійне ноу-хау, якими володіють іноземні фінансові установи.
«Особливо в управлінні капіталом та розподілі активів є багато компаній за кордоном, які спеціалізуються на пенсійному бізнесі і знають, як адаптувати потреби [учасників пенсійної системи]», — сказав Джімі Чжоу, партнер PwC. «Пенсійна система з населенням понад 1 мільярд і з такою кількістю операцій внесення та зняття грошей є дуже складною та вимогливою з точки зору інфраструктури та технічних аспектів».
Розмір, стабільність і довгостроковий характер пенсійних фондів дозволять таким фінансовим установам, як менеджери активів, розширювати та підтримувати зростання ринків капіталу, вважають учасники галузі та експерти. Очікується, що третій стовп залучати 17.8 мільярдів доларів США на рік на ринок управління активами, а попит на фінансові послуги та професійні консультації також забезпечать нові напрямки бізнесу.
«Капітал із пенсійних фондів є у значних масштабах, і очікується, що гроші будуть використані для інвестування зі стабільністю та на довгострокову перспективу», – сказав Ван Лінг, менеджер фонду E Fund Management, найбільшої китайської компанії з управління фондами з 2.6 трлн. юанів під управлінням станом на 31 березня. Ван керує шістьма фондами пенсійної тематики з тих пір, як компанія була затверджена як одна з перших, яка запустила пенсійні FOF у 2018 році. «Це хороший спосіб як усвідомити соціальну відповідальність, так і для розвитку бізнесу».
Вона передбачає більш різноманітну категорію пенсійних продуктів у майбутньому, починаючи від облігацій, акцій, грошових та гібридних фондів, на основі закордонного досвіду.
Група літніх китайців насолоджується днем у Пекіні в квітні 2007 року. У 2021 році в Китаї було 267.36 мільйона людей у віці старше 60 років і 200.56 мільйона людей у віці старше 65 років. Фото: AFP alt=Група літніх китайців насолоджується днем у Пекіні у квітні 2007 року. У 2021 році в Китаї було 267.36 мільйона людей у віці старше 60 років і 200.56 мільйонів людей у віці старше 65 років. Фото: AFP>
Зростання ринку також сприятиме розвитку ринку капіталу Китаю та послуг, пов’язаних з виходом на пенсію, вважають гравці галузі.
«Ми також бачимо можливості у зростанні ринків капіталу та покращенні структури ринку та якості активів», – сказав Чіу з Manulife. «Сталий розвиток ринків капіталу та довгостроковий капітал нероздільні». З огляду на великий потенційний обсяг і тривалу тривалість, послідовні потоки пенсійних фондів є основним драйвером зростання інституційних інвестицій, сказав він.
У той же час фінансові установи, зокрема страховики, співпрацюють з постачальниками пенсійних та медсестринських послуг, щоб підвищити їх значення в обслуговуванні потреб пенсіонерів.
«Гроші, які будуть вилучені, використовуються для літніх людей на витрати на проживання або інші послуги, включаючи медсестринство та управління охороною здоров’я», — сказав Чжоу з PwC. «Якщо гроші з цих рахунків можна буде безпосередньо перерахувати на такі послуги, вони будуть раді цим користуватися. Банки, охоронні фірми, фонди, страхові компанії та трастові компанії намагаються зробити щось у цьому, щоб з’єднати точки в усьому ланцюжку створення вартості та екосистемі. Найтиповішим є те, що страховики будують громади пенсіонерів».
Для плавного просування третього рівня існують різні проблеми.
Для розвитку складної системи з такою величезною кількістю населення потрібен час, тим більше, що вона також включає ряд регуляторів і різноманітні сектори.
Пасажири чекають на перехресті в Пекіні 25 серпня 2021 року. Новий рівень пенсійної системи країни дозволить кваліфікованим працівникам спрямовувати 12,000 25 юанів на рік у самостійно обрані інвестиційні засоби. Фото: Bloomberg alt=Міжгородські пасажири чекають на перехресті в Пекіні 2021 серпня 12,000 року. Новий рівень пенсійної схеми країни дозволить кваліфікованим працівникам спрямовувати XNUMX XNUMX юанів на рік у самостійно обрані інвестиційні засоби. Фото: Bloomberg>
Проте однією з найбільших проблем може бути культурна проблема, оскільки китайські старійшини традиційно розраховують на те, що їхні діти будуть фінансувати свій вихід на пенсію. Зміна такого мислення вимагатиме правильної політики, систем, інфраструктури та пенсійних продуктів, а також маркетингу, щоб ознайомити ринок із цією концепцією, вважають експерти.
«Пенсійні продукти з низькою ліквідністю та більш тривалим горизонтом інвестицій є новим для китайських інвесторів», — сказав Лео Шен, керівник відділу управління фондами в Китаї німецького фінансового гіганта Allianz Global Investors. «Більше зусиль потрібно витрачати на навчання інвесторів та дизайн продуктів, щоб переконати інвесторів у необхідності та перевагах».
Пекінська система приватного пенсійного забезпечення дозволяє особам добровільно вносити до 12,000 XNUMX юанів на рік. За словами регуляторів, квота буде коригуватися, коли це буде доречно. Уряд запропонує податкові пільги для заохочення участі, але вони ще не були завершені та не оголошені. І, дивлячись на майбутнє, гравці галузі очікують, що уряд запровадить більше заходів для розширення участі.
Тим часом зростаюча конкуренція, ймовірно, виштовхне деяких гравців. «На багатьох ринках пенсійний бізнес не є високоприбутковим», — сказав Дуань Лей, консультаційний партнер Deloitte China. «Гостра конкуренція витіснить тих, хто працює з низькими показниками. Багато постачальників пенсій у Гонконзі зникли через кілька років після запровадження MPF».
Що стосується Лі, то керівник Гуандун планує створити пенсійний рахунок за новою пенсійною схемою, щоб підготуватися до його виходу на пенсію.
«Це хороший спосіб заохотити людей інвестувати для виходу на пенсію, і більша політика зниження податків [у майбутньому] може стимулювати мене інвестувати більше», — сказав він, додавши, що розглядає можливість виділення коштів як у акції, так і в облігації.
Лі зізнався, що незважаючи на те, що він працює в управлінні багатствами, він не думав систематично про свою пенсію. «Я думаю, що більшість інших людей можуть не мати такої концепції пенсії за виходом на пенсію», – сказав він. «Це хороший дзвінок від уряду, хоча й трохи запізно, але це краще, ніж нічого не мати».
Ця стаття спочатку з'явилася в Південно-Китайський ранковий пост (SCMP), найавторитетніший голосовий репортаж про Китай та Азію за понад століття. Щоб отримати більше історій SCMP, ознайомтеся з Програма SCMP або відвідайте SCMP Facebook та Twitter сторінок. Copyright © 2022 Видавці ранкової пошток Південного Китаю ТОВ Усі права захищені.
Авторські права (2022). South China Morning Post Publishers Ltd. Усі права захищені.
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/chinas-us-1-5-trillion-093000861.html