Думка: не забувайте, що великі гроші на акціях зазвичай заробляються під час падіння ринків

ETF VanEck Semiconductors
SMH,
-0.90%
знижується на 12%.

Складений індекс Nasdaq
КОМП,
-0.29%
впав на 9%, а S&P 500
SPX
-0.47%,
промислове середнє значення Dow Jones
DJIA
-0.58%
і індекс Рассела 2000 року
RUT,
-0.62%
впали приблизно на 5% кожен.

Зараз це справжній розпродаж, принаймні у світі технологій і крипто. Ось як виглядають падіння ARKK і біткоіни:

Падіння на 20% зверху вниз вважається ведмежим ринком за більшістю визначень. Бачити, що це відбувається протягом 15 торгових днів, можна навіть вважати крахом. 

Приблизно минулого місяця, коли ринок різко відновився від мінімумів раннього літа, багато трейдерів і експертів вирішили, що Федеральна резервна система збирається швидко перейти від боротьби з інфляцією до зниження процентних ставок, щоб підтримати ціни на активи ( знову).

Це була методика ФРС протягом останніх кількох десятиліть, чи не так? «Fed Put», вони це назвали. Але, як я говорив протягом останнього року, відколи вибухнув ринок, що надуває бульбашки, ми перебуваємо в новій парадигмі.

Посібник, який ми використовували для ринку, ФРС та економічних циклів протягом усієї моєї професійної інвестиційної кар’єри, сягає середини 1990-х років, коли технологічні інновації та підвищення продуктивності протікали через економіку та підтримували інфляцію на низькому рівні. 

З початком коронавірусу та трильйонами доларів, які федеральний уряд і Федеральна резервна система прокачали через систему — не кажучи вже про невизначеність у Китаї, Тайвані, Росії та Україні — ми увійшли в нову парадигму.

Нестримна інфляція

Федеральна резервна система не може скоротити процентні ставки найближчим часом, якщо інфляція не знизиться до рівня 2-3%. Незважаючи на те, що приємно спостерігати за тим, як інфляція в США знижується з майже 10% рівнів пару місяців тому, Федеральна резервна система не може оголосити про перемогу при 6% інфляції — або при 5% або навіть при 4%.

Немає жодної гарантії, і, насправді, вона навіть може бути навряд чи що інфляція повертається до рівня 2%-3%, на якому вона була під час старої парадигми. Інфляція може впасти до 4% цього місяця, а потім відскочити до 6% наступного місяця, потім до 3%, а потім до 7%. Інфляція не завжди рухається стабільно. 

Озираючись назад, коли фондовий ринок наблизився до свого дна після фінансової кризи на початку 2009 року, я — пояснив Рон Пол і Пітер Шифф чому я очікував, що економіка США знову підніметься, а фондовий ринок увійде в бульбашку, яка може тривати роками, значною мірою тому, що ФРС і республікансько-демократичний режим збиралися друкувати стільки грошей, скільки хотіли, без необхідності турбуватися про інфляцію.

Цього разу все інакше. Інфляція реальна, вона глобальна, і вона ще не зупиняється, а тим більше не знижується до 2%. Ставка федеральних фондів може піднятися до 6% або 7% або вище до закінчення цього циклу. 

Можливостей багато

Вам не потрібно інвестувати на основі цих широких макро- та ринкових тем. Хороша новина полягає в тому, що навіть на ведмежих ринках — особливо на ведмежих ринках — ви можете знайти окремі акції, які подвоюються чи потроюються під час рецесії. Ви можете знайти довгострокові можливості для купівлі в іменах, які ось-ось змінять світ, але їх критикують недалекоглядні інвестори.

Нагадаємо, я купив Apple Inc.
AAPL,
-0.48%
у березні 2003 року і з тих пір володіє ним. Ось як виглядали трирічні діаграми Apple і Nasdaq, коли я отримав можливість купити Apple за 12 доларів за акцію (25 центів за акцію з поправкою на розподіл):

А ось що зробили у відповідних діаграмах Apple і Nasdaq з березня 2003 року. Ця пласка помаранчева лінія внизу — це діаграма Nasdaq, яка зросла майже на 800% з березня 2003 року — досить хороша продуктивність. Але не в порівнянні з майже 62,000 XNUMX% прибутку Apple за той самий проміжок часу:

Я планую знайти нам ще один Apple за 25 центів і ще один Google
GOOG,
+ 0.22%
на 45 доларів, ще один біткойн на 100 доларів і ще кілька акцій Revolution, які можуть злетіти.

Чи пам’ятаю я, що Apple впала на 50% прямолінійно під час розпродажів у 2008 році? Або що він впав на 40% під час Covid-катастрофи 2020 року? Так. Справа в тому, що ми не можемо хронометрувати рухи ринку в наших портфелях. Але ми можемо знайти кілька акцій, які подорожчають більше, ніж будь-хто коли-небудь думав. 

Великі гроші

Великі гроші на Уолл-стріт заробляються шляхом інвестування в акції великих компаній, які змінюють світ, коли ціни та оцінка падають.

Я планую продовжувати це робити, зосереджуючись на найкращих компаніях Космос, оншорінг, біотехнології і, можливо, в метавсесвіті та ШІ також. Слідкуйте за тим, що має значення, а не за шумом, але нехай шум відкриває можливості купувати чудові акції за кращими цінами. 

Коді Віллард — оглядач MarketWatch і редактор Інформаційний бюлетень Revolution Investing. Віллард або його інвестиційна компанія можуть володіти або планувати володіти цінними паперами, зазначеними в цій колонці.

Послухайте Рея Даліо на MarketWatch Найкращі нові ідеї у Грошовому фестивалі 21 і 22 вересня в Нью-Йорку. Піонер хедж-фондів має тверді погляди на те, куди рухається економіка.