Нафта закривається на мінімумі 2022 року, то чому запаси нафти все ще ростуть?

Будь-хто, хто заправляв бак свого автомобіля цього року, буде знати про американські гірки, на яких зросла ціна на нафту.

I опублікований аналіз на початку цього року про ключову роль, яку відіграє нафта щодо фондового ринку та рецесії. Але тут я хочу поговорити про ефективність акцій енергоносіїв порівняно з нафтою, оскільки останні тенденції в цикл нафтових новин підкидають кілька цікавих читань.

Ви шукаєте швидкі новини, гарячі поради та аналіз ринку?

Підпишіться на розсилку Invezz сьогодні.

Війна в Україні разом із глобальною кризою вартості життя підняли ціни на нафту до небес. Це гарна новина для компаній у цьому секторі, які отримують збільшені прибутки. Використання Energy Select Sector SPDR ETF як проксі для запаси нафтицього року кількість акціонерів зросла на 53%.

Ціни на нафту закриваються на мінімумі 2022 року

Проте, незважаючи на те, що акції енергоносіїв подорожчали на 53% з початку року, ціна на нафту знову впала.

Насправді нафта вчора закрилася на найнижчій ціні 2022 року, торгуючись на рівні 77.17 доларів за барель. Це падіння на 40% порівняно з березневими максимумами, коли ціна закрилася біля 130 доларів за барель. Від учорашнього дня подорожчання внаслідок війни Путіна в Україні було повністю скасовано.

Чому впала ціна на нафту?

Це може здатися нелогічним. Китай відновлюється після суворих карантин, що має збільшити попит у майбутньому. Їхній імпорт нафти в листопаді вже зріс на 12% порівняно з роком раніше. Таким чином, це має бути благом для цін на нафту.

Так само чи має бути введена заборона на російський експорт сирої нафти Країни G7 цього тижня.

Але загальне занепокоєння послабленням економічного зростання тягне ціни вниз, оскільки інвестори побоюються, що попит впаде в усьому світі. Поки що підвищення відсоткових ставок висмоктувало ліквідність з економіки, але напруженість на ринку праці ще не помітна, а інфляція була впертою.

Почастішання попереджень про неминучу рецесію та заява Федерального резерву, що ставки можуть зростати довше, ніж передбачалося раніше, послабили настрої та знизили ціни на нафту.

Так чому запаси енергоресурсів не падають?

Це підводить нас до наступного питання. Якщо ціни на нафту впали настільки різко, чому не послідували акції енергоносіїв?

Наведена нижче діаграма добре показує візерунок. Ціна акцій нафти та енергетичних акцій відстежувалася досить добре до останніх кількох місяців, коли виявилося значне відхилення.

Це показує, що простий висновок про відстеження цін на нафту в енергетичних запасах не завжди є таким переконливим, як здається. Я побудував графік кореляції ціни на нафту з сектором, щоб показати це графічно нижче. Хоча він був близьким до 1 протягом тривалого часу з моменту вторгнення Росії в Україну, він також суттєво знизився – із великими відхиленнями тричі протягом 2022 року (квітень, вересень і листопад).

Це кидає ключ до роботи коротких продавців, які прагнуть орієнтуватися на запаси нафти просто тому, що ціна не впала відповідно до ціни на нафту.

Реальність така, що акції змінюються залежно від кількох факторів. Стюарт Глікман, заступник директора з досліджень CFRA Research, сказав Marketwatch, що він «покупає» Exxon (XOM) і «сильно купує» Occidental Petroleum (OXY).

Він оптимістично налаштований, що товариства з обмеженою відповідальністю збільшать пропускну здатність трубопроводів, особливо потужність природного газу. Він також каже, що потужність виносу можна збільшити.

«Тоді його можна зрідити, посадити на човен і відправити в Європу, яка шукає газу будь-кому, крім Росії».

Потім його можна зрідити, посадити на човен і відправити в Європу, яка шукає газу кому завгодно, тільки не Росії.

Стюарт Глікман

Існує також той факт, що запаси енергоресурсів на деякий час були придушені, дивлячись на ціни на нафту.

«У певному сенсі, я думаю, що це трохи наздоганяє. У довгостроковій перспективі це не так уже й далеко від ладу», — каже Глікман.

Висновок

Отже, це може бути не так просто, як здається. Ціни на нафту та запаси енергоносіїв можуть виглядати різко невдалими на поверхні, але тут є щось більше, ніж просто співвідношення 1:1.

Поки російська війна в Україні продовжує вирувати, енергетична криза важко охопить Європу. Це ще більше актуально в зимові місяці, коли стовпчик термометра зараз падає на всьому континенті.

Зважаючи на те, що війна триває, пропозиція робити ставки проти запасів енергоресурсів залишається складною, незважаючи на те, які ціни на нафту можуть показувати в короткостроковій перспективі, особливо коли вони були настільки нестабільними до цього року.