«Поточна стадія «чистилища» напівпровідникового циклу продовжує діяти повною мірою, оскільки ми переходимо до сезону прибутків у 2 кварталі 22 року», — пише аналітик Deutsche Bank Росс Сеймор.
Останніми місяцями акції напівфабрикатів різко обрушилися, і інвестори відступили від сектору у відповідь на складне макроекономічне середовище. The
Індекс напівпровідників PHLX
(SOX) цього року впав майже на 30%, тоді як акції таких непохитних компаній, як
NXP
Напівпровідники (тикер:
NXPI
),
Micron Technology
(
MU
),
Intel Corp.
(
INTC
), А також
Advanced Micro Devices
(
AMD
) усі втратили понад 20%.
Причин для відкату багато. По-перше, інвестори все ще стурбовані тим, що карантинні заходи, пов’язані з Covid-19 у Китаї, будуть обмежувати попит на напівпровідники довше, ніж очікувалося, навіть якщо деякі перебої в ланцюжках поставок почнуть зменшуватися. Крім того, попит на напівпровідники може зменшуватися, особливо на чіпи, які використовуються в персональних комп’ютерах, оскільки ринок ПК охолоджується.
Сезон прибутків навряд чи заспокоїть ці занепокоєння, хоча аналітики в основному очікують, що напівкомпанії або помірно перевищать очікування щодо прибутків у другому кварталі, або впадуть у відповідність з консенсусом, сприяючи триваючим сильним фінансовим фундаментам. Це може призвести до короткострокового зростання в серпні, пише аналітик Citi Крістофер Дейлі в аналітичній записці, додаючи, що цього не буде бути достатнім, щоб у довгостроковій перспективі змінити поширені настрої інвесторів.
«Майже кожен інвестор, з яким ми зустрічалися, був ведмежий щодо основ напівпровідників і вважає, що корекція настане майже в кожній компанії в групі», – каже Дейні.
Особливо негативно налаштовані аналітики щодо компаній, які мають великий вплив на ринок ігор і персональних комп’ютерів, таких як Intel, яка звітує про прибутки після закриття ринку в четвер.
«Ми очікуємо слабкий звіт і керівництво від INTC, з погіршення точок даних навколо ПК і макросів, які, ймовірно, призведуть до того, що [компанія] не зможе підтримувати свої орієнтири на 22 CY2024», – написав Сеймор з Deutsche Bank. Він очікує, що така м’якість триватиме до XNUMX року, і зберіг рейтинг «Утримувати» акції.
Можливо, ще є срібна підкладка. Уолл-стріт сподівається, що компанії, які мають менший вплив на ПК, працюватимуть краще, ніж очікувалося, і опублікують надійні прогнози на третій квартал. Ось чому Danely відкрив 90-денний позитивний каталізатор годинника на NXP Semiconductor і
Напівпровідник ON
(
ON
). Обидві компанії виробляють мікросхеми, які широко використовуються на промислових кінцевих ринках, таких як автомобільна промисловість, які, на його думку, будуть краще триматися в поточному макросередовищі.
Аналітик Bank of America Вівек Арья погоджується з цим, додаючи, що компанії, які працюють з хмарним програмним забезпеченням і центрами обробки даних, також готові дати кращий прогноз. Деякі з його виборів включають
Nvidia
(
NVDA
) і AMD.
Акції чіпів також можуть зрости, якщо Конгрес ухвалить Фішки для Америки, довгоочікуваний законопроект, який дозволив би американським виробникам мікросхем надати близько 52 мільярдів доларів грантів і позик. Лідери Сенату прагнуть ухвалити закон до перерви в Конгресі в серпні.
Але навіть якщо закон ухвалять, «потрібні будуть місяці, щоб гроші вийшли з дверей», застерігає аналітик Capital Alpha Роберт Камінські, що може затримати вигоду для акцій мікросхем. Крім того, багато інвесторів продовжують вірити, що сектор продовжує бути завищена, і можуть триматися, поки не побачать, що аналітики скоротять їхні оцінки прибутку на акцію на цілих 20% за всіма напрямками, пише Danely.
Напівкомпанії звітуватимуть про прибутки протягом кінця липня та протягом наступного місяця. У вівторок звітує Texas Instruments, у середу — QUALCOMM, у четвер — Intel. ON, AMD і Nvidia опублікують прибутки в серпні.
Напишіть Сабріні Ескобар за адресою [захищено електронною поштою]