Якби Нельсон Пельц виграв боротьбу за приєднання до ради директорів Walt Disney (DIS), інвестор-активіст міг би змусити компанію досягти такого рівня підзвітності, який вкрай необхідний. Пельтц є генеральним директором і засновником Trian Partners, інвестиційної компанії, яка володіє 9.4 мільйонами акцій Disney, вартістю майже 940 мільйонів доларів США, виходячи з ціни на закриття в четвер нижче 100 доларів. Увечері в середу фірма опублікувала білий документ, в якому доводилося включити Пельца до ради директорів, щоб допомогти вирішити проблеми Disney, включаючи проблеми з корпоративним управлінням, погану стратегію та операції, а також погіршення фінансових показників. «Загальний прибуток акціонерів за один, три, п’ять, 10 років суттєво нижчий за S&P 500 і проксі-аналогів, обраних компаніями», — сказав Пельц на CNBC у четвер. «Не менш важливо, що в цій компанії є багато роздрібних інвесторів. Вони [Disney] скасували дивіденди, які діяли 57 років. … Ми думаємо, що можемо допомогти». DIS 5Y Mountain Дісней (DIS) 5-річна ефективність Проксі-битва Пельца за місце в раді директорів відбувається в той час, коли акції Disney впали приблизно на 52% від історичного максимуму в березні 2021 року в 203 долари. У четвер акції Disney зросли більш ніж на 3.6%. Правління Disney прийняло рішення не підтримувати Пельца та швидко оголосило в середу, що вони призначили Марка Паркера, директора з 2016 року та виконавчого голову Nike (NKE), головою, наступником Сьюзан Арнольд. Пельц підкреслив, що Паркер, який тепер керуватиме двома компаніями одночасно, проголосував за придбання Disney 21 st Century Fox, вартість якого оцінюється в понад 70 мільярдів доларів. Злиття, завершене в березні 2019 року, поставило баланс Disney у ненадійне становище. «Фокс завдав шкоди цій компанії. Фокс забрав дивіденди. Фокс взяв те, що колись було незайманим балансом, у безлад», – стверджував Пельц. Позиція Клубу Пельц наводить вагомі докази того, що фундаментальні принципи Disney змінилися. Результати компанії були нижчими внаслідок неправильних управлінських та керівних рішень, і ми не заперечуємо. Він має багатий досвід роботи в численних дошках — і ми вважаємо, що принаймні варто почути його думки, особливо з огляду на те, що він має багато досвіду в грі. Вільний грошовий потік Disney впав на 89%, скоригований прибуток на акцію скоротився вдвічі, а дивіденди акціонерам скасовано у 2020 році — усі ці цифри невтішні для акціонерів. Ми купили акції Disney за вищою ціною в надії, що попередній генеральний директор Боб Чапек додасть більше тематичних парків і співпрацюватиме з клубним холдингом Meta Platforms (META) у метавсесвіті. Цього не сталося. Мільярдні втрати компанії в її потоковому бізнесі були важкою таблеткою для ковтання. Настільки, що Чапека звільнили, а колишній бос Disney Боб Ігер повернувся на посаду генерального директора. Послужний список Пельца Пельц успішно працював у кількох радах компаній. Зараз він є невиконавчим головою Wendy's (WEN), працює директором Unilever (UL). Раніше він працював директором у Club Holding Procter & Gamble (PG), а також у Sysco (SYY), Kraft Heinz (KHC) та багатьох інших. За словами Пельца, у компаніях, у які інвестував Тріан, а Пельц був членом ради директорів, загальна прибутковість компаній для акціонерів у середньому перевищувала S&P 500 приблизно на 900 базисних пунктів. У 2017 році він ледве програв проксі-бій з P & G. Але оскільки результати виборів на посаду директора Пельца були дуже близькими, Проктер все одно призначив Пельца до ради директорів. Пельц працював у раді директорів компанії з березня 2018 року по жовтень 2021 року, під час якого акції P & G зросли на 81%. Більше того, коли його запитали про його медіа-досвід чи його відсутність, Пельц сказав, що його фірма інвестувала в розважальних гігантів, зокрема Lions Gate (LGF.a), Time Warner і CNBC Comcast (CMCSA). Крім того, засновник Trian сказав, що він має довгий досвід консультування компаній щодо того, як зміцнити їхні споживчі бренди. Дісней, пояснив Пельц, «це набагато більше, ніж медіакомпанія». Він стверджував: «Це споживча компанія з повним кошиком найкращих брендів у світі». Звільнення Чапека та Disney+ Повернення Айгера в листопаді відбулося після того, як Disney опублікувала жахливі прибутки за четвертий фінансовий квартал під керівництвом Чапека. Акціонери були особливо розчаровані посереднім потоковим бізнесом розважального гіганта, що включає Disney+, Hulu та ESPN+, який ще не досяг прибутку. Але загалом, Чапек, який був власноручно обраним наступником Ігера, провів важкі два роки на посаді топ-менеджера. «Я не знаю, чи йому дали можливість виконувати свою роботу», — відповів Пельц на запитання Джима Крамера, як відбулося звільнення Чапека, припустивши, що Ігер все ще перебуває в тіні Чапека. Пельц сказав, що не збирається звільняти Ігера, який працює над пошуком нового наступника. «Моєю ціллю було б співпрацювати з Бобом Айгером та іншими директорами, щоб вжити рішучих дій, які призведуть до покращення операцій і фінансових показників», — зазначив Пельц у документі Тріана. «Моя мета — зменшити корпоративні накладні витрати настільки, щоб компанія стала кращою», — додав Пельц. Стрімінговий бізнес Disney минулого кварталу втратив майже 1.5 мільярда доларів. Керівництво неодноразово заявляло, що його мета — досягти прибутковості Disney+ до 2024 фінансового року. Дісней збирається оприлюднити прибутки за перший квартал 2023 фінансового року після закінчення дзвінка у лютому. 8. Враховуючи скрутний баланс Disney, Джим запитав Пельца про потокову службу Hulu. Disney наразі володіє двома третинами Hulu і має можливість купити решту 33% у Comcast. «Я думаю, що їм доведеться купити Hulu, або їм доведеться вийти з потокового бізнесу», — сказав Пельц. «На жаль, це означає, що ця компанія матиме боргове навантаження протягом кількох років». (Благодійний фонд Джима Крамера — довгий DIS, META, PG. Повний список акцій див. тут.) Як передплатник CNBC Investing Club з Джимом Крамером, ви отримаєте сповіщення про торгівлю, перш ніж Джим зробить угоду. Джим чекає 45 хвилин після надсилання торгового сповіщення, перш ніж купувати чи продавати акції в портфелі свого благодійного фонду. Якщо Джим говорив про акцію на телеканалі CNBC, він чекає 72 години після видачі торгового сповіщення, перш ніж здійснити угоду. ВИЩЕНАВЕДЕНА ІНФОРМАЦІЯ INVESTING CLUB РЕГУЛЮЄТЬСЯ НАШИМ ПОЛОЖЕННЯМ ТА УМОВАМ ТА ПОЛІТИЦІ КОНФІДЕНЦІЙНОСТІ РАЗОМ З НАШОЮ ВІДМОВОЮ ВІД ВІДПОВІДАЛЬНОСТІ. ЖОДНИХ ДОВІРНИХ ЗОБОВ'ЯЗАНЬ АБО ОБОВ'ЯЗКІВ НЕ ІСНУЄ АБО НЕ ВИНИКАЄТЬСЯ ЧЕРЕЗ ОТРИМАННЯ ВАМИ БУДЬ-ЯКОЇ ІНФОРМАЦІЇ, НАДАНОЇ У ЗВ'ЯЗКУ З INVESTING CLUB. 
Нельсон Пельц виступає на конференції Delivering Alpha 2019 у Нью-Йорку 19 вересня 2019 р.
Адам Джеффрі | CNBC
Якби Нельсон Пельц виграв свій бій, щоб приєднатися Walt DisneyРади директорів компанії (DIS), інвестор-активіст міг би забезпечити такий рівень підзвітності в компанії, який вкрай необхідний.
Джерело: https://www.cnbc.com/2023/01/12/nelson-peltzs-attempt-to-join-disneys-board-could-force-accountability.html