За словами провідного стратега JPMorgan, із фондовим ринком щось не так.
Акції різко повернулися з мінімумів 2022 року побоювання економічного жорсткого приземлення дати вихід надії там може взагалі не бути посадки завдяки стабільному ринку праці та зниженню інфляції.
Однак під поверхнею можуть назрівати проблеми. Марко Коланович, головний ринковий стратег і співголова глобальних досліджень банку Wall Street, побоюється, що роздрібні трейдери не звернули уваги на миготливі червоні сигнали з ринку облігацій, помилково вважаючи, що інфляція вже зазнав поразки.
«Понад 20% усього обсягу ринку надходить від роздрібних замовлень», — написав Коланович у примітка для клієнтів у середу, додавши, що це наближається до рекордного рівня.
У той час як інвестори-хобі вкладаються в активи з найвищим ризиком, які вони можуть знайти, такі як акції-меми, фінансові менеджери тихенько беруть свої вказівки від Федеральної резервної системи, яка все ще вірить, що її робота по боротьбі з інфляцією далеко не завершена, зазначив він.
Наразі власники облігацій вимагають 4.6% прибутку, щоб позичити свої гроші на два роки на надбезпечному ринку казначейства США. Ця безризикова ставка піднялася до рівня не бачив з 2007 року і має залучати більше коштів до фіксованих доходів, за словами Колановича.
Оскільки інвестори більше не женуться за дохідністю на фондовому ринку, Nasdaq тому має бути в процесі виправлення, сказав він.
Натомість він продовжує зростати, і цей факт він приписав роздрібним інвесторам. Ці трейдери-хобі часто прислухаються до фінансових порад YouTube впливові особи чи форуми, як WallStreetBets від Reddit, які заманюють їх обіцянками створення багатства покоління.
Це заохочує інвестувати в проблемні компанії, такі як мережа кінотеатрів AMC, чиї акції цього року вже підскочили на 30%. Фітнес-технічна фірма Peloton зросла на 80%, тоді як акції роздрібного продавця вживаних автомобілів, що перебувають у проблемі Карвана мати майже втричі у вартості з початку 2023 року.
Торік, Акції Bed Bath & Beyond були запущені після того, як її було визначено так званою акцією мемів — тренд, коли акції компанії стрімко зростають після того, як вони набувають популярності через соціальні мережі.
«Переважаючими настроями є надлишок і жадібність», — попередив Коланович щодо моделей торгівлі роздрібних інвесторів у середу.
«Волмагедон» 2.0
Серед роздрібних інвесторів користуються популярністю не лише фінансово хворі компанії. Висока бета-імена, як Tesla і MicroStrategy, які також пропонують більший ризик і прибуток, ніж основний фондовий ринок подвоєний у вартості за останні шість тижнів.
Тим часом криптовалюти, такі як мем-токен Floki на собачу тематику, також різко зросли, і все, що для цього часто потрібно, це Ілон Маск опублікував фотографію свого вихованця on Twitter посилати їх цокання вгору—поведінка, що нагадує Монета манія шиба-іну 2021 року.
Замість того, щоб інвестувати в диверсифікований портфель, використовуючи відповідальний рівень маржі, сказав Коланович, ці інвестори-любителі роблять все можливе, щоб вступити в боротьбу з Федеральною резервною системою, яка має намір охолодити економіку.
«Така поведінка є не просто боротьбою, а й глузуванням з ФРС, оскільки криптовалюти, акції мемів і збиткові компанії найкраще реагують на повідомлення ФРС», — написав він.
Далі він попередив про зростаючу загрозу, пов’язану з популярністю високоризикових деривативів, таких як контракт «нуль днів до закінчення терміну дії» (0DTE), які віддають перевагу багатьом роздрібним інвесторам.
«Обсяги цих короткострокових опціонів дуже великі», — додав він, оцінивши умовний обсяг 0DTE, щоденних і тижневих контрактів, що наближається до 1 трильйона доларів щодня.
Цей стадний менталітет і схильність інвесторів-любителів робити високоризикові ставки на нестабільні акції та опціони означає, що кожен може в кінцевому підсумку кинутися до виходу відразу, коли незмінно настає ширша корекція, сказав він. Це може створити ринок для повторення 2018 року “Волмагедон»крах, у якому порочне коло продажів породило нові продажі.
«Хоча історія не повторюється, вона часто римується», – попередив Коланович.
Спочатку ця історія була представлена на fortune.com
Більше від Fortune:
5 побічних завдань, де ви можете заробити понад 20,000 XNUMX доларів на рік, працюючи вдома
Середній чистий капітал мілленіалів: як найбільше працююче покоління країни порівнюється з рештою
5 найкращих способів отримання пасивного доходу
Це скільки грошей вам потрібно заробляти щорічно, щоб комфортно купити будинок вартістю 600,000 XNUMX доларів
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-top-strategist-warns-markets-175723967.html