Інвестори вкладають майже 16 мільярдів доларів у фонди корпоративних облігацій США

Цього місяця інвестори вклали майже 16 мільярдів доларів у фонди корпоративних облігацій США, підкреслюючи, що ознаки послаблення інфляції допомогли покращити настрої після жорстокого розпродажу більшої частини 2022 року.

Фонди, що тримають висококласні облігації, за місяць до 8.6 листопада залучили 23 мільярда доларів нових клієнтів, тоді як фонди, які зосереджені на більш ризикованому боргу зі сміттям, опублікували чистий приплив у розмірі 7.1 мільярда доларів. За даними постачальника даних EPFR, сукупний показник стане найвищим місячним притоком з липня 2020 року, якщо ця тенденція збережеться в останній тиждень листопада.

Сплеск надходжень у кредитні фонди стався, коли ринки Уолл-стріт влаштували ралі в кінці року після того, як дані, опубліковані раніше в листопаді, показали, що темпи зростання споживчих цін почали сповільнюватися, спонукаючи сподіватися, що Федеральна резервна система може незабаром уповільнити свою агресивну ставку піднімається.

Майже 5 мільярдів доларів США надійшли у фонди корпоративних облігацій США до публікації звіту про індекс споживчих цін 10 листопада, але ще 10.9 мільярдів доларів перейшли в транспортні засоби протягом наступних двох тижнів, свідчать дані EPFR. Корпоративні облігації також зросли після звіту про інфляцію: індекс Ice Data Services, який відстежує високий борг, зріс на 4.6 відсотка, скоротивши падіння у 2022 році приблизно до 15 відсотків.

Багато компаній скористалися перевагами дешевих грошей під час розпалу пандемії, щоб рефінансувати та випустити нові борги. Однак ФРС відтоді очолила вимоги щодо посилення грошово-кредитної політики для стримування інфляції — підвищення процентних ставок у США з майже нуля до цільового діапазону від 3.75 до 4 відсотків. У свою чергу, посилилося занепокоєння щодо того, що центральний банк і його колеги закрутять гвинти в рецесію, стиснувши споживчі витрати так само, як підприємства зіткнуться з набагато вищими витратами на позики.

Звіт про ІСЦ, який показав, що річний рівень інфляції знизився до 7.7 відсотка в жовтні з максимуму в 9.1 відсотка в червні, допоміг створити принаймні проблиск надії на те, що зростання ставок може сповільнитися. Ринки роблять ставки на те, що процентні ставки в США сягнуть максимуму в 5 відсотків наступного червня, а потім почнуть падати, коли раніше було зареєстровано 5.3 відсотка.

«Я думаю, що інвестори кажуть... . . «Ставки швидше падають, ніж підвищуються, тому я хочу прийти швидше, ніж пізніше», — сказав Марті Фрідсон, інвестиційний директор Lehmann Livian Fridson Advisors.

Фрідсон сказав, що деякі інвестори, можливо, прагнуть зафіксувати вищі прибутки після цьогорічного розпродажу. Середня прибутковість високоякісних корпоративних облігацій за індексом Ice становить 5.4 відсотка, що нижче піку жовтня, який становив понад 6 відсотків, але значно вище 2.4 відсотка з кінця 2021 року.

Тим не менш, позитивні дані про потоки коштів за листопад є краплею в морі виходу з ризикованих корпоративних облігацій США з початку січня. У 52 році з високоприбуткових фондів витекло майже 2022 мільярди доларів США. У зв’язку з чистим надходженням боргових зобов’язань високого класу загальний відтік становить 44 мільярди доларів на сьогоднішній день.

Кемерон Брандт, директор з досліджень EPFR, попередив, що «існує досить високий ступінь ірраціонального оптимізму, породжений все ще досить незручним показником для інфляції в США в жовтні».

«Існує група інвесторів, які більшу частину десятиліття борються з обмеженою прибутковістю», – додав він.