Можливий військовий конфлікт навколо острівної демократії Тайвань, яку Пекін вважає своєю власною і заявив, що за потреби застосує силу для возз’єднання, буде сценарієм типу «програвання», який, ймовірно, сколихне світові ринки. На даний момент геополітичні стратеги бачать у Китаї невеликий апетит до військового вторгнення на Тайвань, з відзначають аналітики що Пекін більше турбується про запобігання незалежності Тайваню, а не про примусове об'єднання.
Однак його претензії на Тайвань є червоною лінією з глибоким історичним і культурним корінням. Занепокоєння Пекіна тим, що дії та коментарі США за останні шість років свідчать про можливу ерозію прихильності США до політики єдиного Китаю, підживлює останні сварки, які включали скасування Китаєм військових і кліматичних переговорів із США та Білим домом. виклик китайського посла.
Пекін заявив, що військові навчання триватимуть до 7 серпня, але якщо їх продовжити, стратеги JPMorgan пишуть, що це означатиме військову блокаду, яка може значно зашкодити глобальному судноплавству та посилити глобальні збої в ланцюзі поставок і логістиці, з якими стикаються компанії з часів пандемії. Тайванська протока є важливим судноплавним маршрутом для глобальних ланцюгів поставок, що відкриває можливість для далекосяжних коливань.
Інвестори, які шукають можливі наслідки, можуть почати з технологічного сектора. Екран, показаний на початку цього року Bank of America of
S&P 500
компаній з розкритими прямими продажами на Тайвань виявилося 15 компаній.
Баррон переглянув список далі, щоб знайти п’ять акцій, які генерують 15% або більше продажів з Тайваню та торгуються з форвардним множником прибутку, що перевищує або менше 5% дисконту до історичних оцінок, незважаючи на двозначне зниження цього року.
| Компанія / Білет | Ціна ($) | Вперед P / E | З початку року % | % продажів на Тайвані |
|---|
| Терадин / ТЕР | 101.39 | 22.3 | -38% | 38% |
| Прикладні матеріали / AMAT | 110.32 | 13.7 | -29.9 | 23% |
| Lam Research / LRCX | 524.36 | 14.2 | -27 | 19% |
| Micron Technology / МУ | 62.93 | 9.7 | -32 | 17% |
| Intel / INTC | 35.5 | 13.8 | -31 | 15% |
Джерела: FactSet; Банк Америки.
Не дивно, що список був переповнений технологічними компаніями, в тому числі
Терадин
(TER) та
Прикладний матеріал
(AMAT), які генерують більше п'ятої частини продажів з Тайваню, а також
Лам Дослідження
(LRCX),
Micron Technology
(MU), і
Intel
(INTC).
Деякі з цих компаній, наприклад
Intel
,
можуть отримати певну вигоду, оскільки напруженість між США та Китаєм спонукає США зміцнювати своє внутрішнє виробництво мікросхем за допомогою таких заходів, як нещодавно прийнятий Закон про CHIPS і науку. Але зосередження на Тайвані посилить увагу до індустрії мікросхем, і ці акції слід тримати на радарі через можливу волатильність. Це посилює тиск, з яким ці акції вже зіткнулися цього року. Банк Америки понижений свій рейтинг компаній, як
Терадин
раніше цього літа, на тлі очікувань, що наступного року їхні продажі можуть скоротитися через жорсткішу глобальну монетарну політику, геополітичні потрясіння та перегляд споживачами своїх витрат. Teradyne зосереджується на тестуванні чіпів і має більший вплив на споживачів, чому аналітик Bank of America Вівек Арья назвав причину зниження свого рейтингу наприкінці червня.
Аналітики також були невблаганний on
Лам Дослідження
,
яка виробляє обладнання з мікросхемами пам’яті, а аналітик Barclays Блейн Кертіс наприкінці липня зазначив, що серйозне перезавантаження ще попереду для напівпровідникових компаній.
Пишіть Решмі Кападії за адресою [захищено електронною поштою]
