Коли мова йде про взаємні інвестиційні фонди та їх контрольні показники, зовнішність може бути оманливою. Нова дослідницька стаття показує, як менеджери взаємних фондів можуть змінювати свої контрольні показники, щоб маніпулювати показниками ефективності. Ось як пайові фонди приховують погані показники та що це означає для інвесторів.
A фінансовий радник може допомогти вам створити фінансовий план, щоб захистити ваші інвестиції та визначити нові можливості для заробітку.
Як пайові фонди змінюють контрольні індекси, щоб приховати низьку ефективність
В дипломну роботу, «Пересунути стійки воріт? Зміни контрольних показників взаємних фондів і маніпулювання ефективністю», дослідники Кевін Маллаллі та Андреа Россі розкривають, як менеджери взаємних фондів можуть маніпулювати ефективністю, змінюючи контрольні показники, за якими вони оцінюють свою прибутковість.
Малаллі та Россі досліджують контрольні показники взаємних фондів. Їхні висновки дозволяють їм отримати уявлення про те, наскільки взаємні фонди маніпулюють вартістю, яку вони пропонують інвесторам.
«Наші дані показують, що зміни еталонних показників є звичайним явищем. Ми виявили, що 1,050 із 2,870 фондів (36.5%) вносили зміни у свої контрольні показники проспектів принаймні один раз протягом 13-річного періоду вибірки з 2006 по 2018 роки», – пишуть автори.
Висновки авторів показують, що взаємні фонди використовують переваги поточного Правила Комісії з цінних паперів і бірж (SEC).. Згідно з цими правилами, взаємним фондам дозволяється змінювати свої контрольні індекси, за якими вони вимірюють прибутки.
Автори визначили, що фонди використовують цю лазівку, додаючи індекси з нижчою минулою прибутковістю або виключаючи індекси з вищою минулою прибутковістю. Ця стратегія покращує зовнішній вигляд їх продуктивності, скоригованої за еталонним тестом.
Їхнє дослідження також виявило, що неефективні взаємні фонди часто були винуватцями маніпуляцій з їх контрольними показниками. Зокрема, фонди з високими комісіями, фонди, продані брокерами, і фонди, які відчувають відтік і погані показники, швидше за все, братимуть участь у цій стратегії, кажуть автори.
Що таке еталонний індекс?
Еталонний індекс — це еталонна стратегія, яка дозволяє інвесторам порівнювати результати свого портфеля з індексами з подібним складом інвестицій. The S&P 500 і Dow Jones Industrial Average (DJIA) є прикладами еталонних індексів.
Порівняльні індекси є корисними інструментами для інвесторів для аналізу своїх портфелів. Це може дати інвесторам гарне уявлення про те, наскільки ефективні чи нижчі їхні портфелі порівняно з аналогами.
Коли менеджери взаємних фондів можуть обмінюватися порівняльними індексами, інвесторам важко побачити реальні прибутки.
Що повинні знати інвестори
Перш ніж робити будь-які інвестиції, інвестори повинні розглянути питання про запит на проспект взаємного фонду. Кілька взаємних фондів пропонують на своєму веб-сайті проспект для повного огляду.
Інвестори також повинні стежити за історичними змінами активного менеджера фонду всередині фонду, перш ніж приймати рішення. Зрештою, активні менеджери фондів мають великий вплив на ефективність роботи їхнього фонду. Історичні дані можуть зробити нових активних менеджерів фондів кращими або гіршими, ніж вони є.
Це також критично поговорити з фінансовим радником. Фінансовий консультант може допомогти вам визначити сильні та слабкі сторони всередині портфеля, у який ви плануєте інвестувати. Покладіться на них, щоб переконатися, що ви отримаєте довгострокові прибутки.
Bottom Line
Не продавайте себе. Виконуйте свою належну обачність, часто відстежуючи ефективність взаємних інвестиційних фондів та їхні контрольні показники. Деякі пайові фонди можуть не діяти добросовісно зі своїми інвесторами. Як інвестор, ви повинні поговорити з фінансовим консультантом, який може допомогти вам провести перевірку та вибрати інвестиційні продукти.
Поради щодо пенсійних заощаджень
Фото: ©iStock/blackwaterimages, ©iStock/WDnet, ©iStock/Dontstop
Повідомлення Інвестори, будьте обережні: менеджери взаємних фондів можуть використовувати цей трюк, щоб приховати низьку ефективність вперше з'явився на Блог SmartAsset.
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/investors-beware-mutual-fund-managers-152420529.html