Goldman Sachs і Morgan Stanley обидва не встигли оцінити прибутки, оскільки банківські результати залишаються неоднозначними

Ключові винесення

• Цей сезон доходів для Уолл-стріт був неоднозначним: деякі банки перевершили оцінки, а деякі зазнали великих промахів
• Деякі теми включають значне уповільнення доходів від інвестиційного банківського обслуговування через різке зниження активності M&A та IPO протягом нестабільного року.
• Чиста відсоткова маржа допомогла деяким зберегти цифри, оскільки зростання процентних ставок покращило позицію між відсотками, які виплачуються вкладникам, і стягненими з іпотечних та інших боргів

Сезон відпусток закінчився і почався сезон заробітків. І оскільки 2022 рік дає нам рік, про який можна забути, коли мова йде про фондовий ринок, інвестори дивитимуться на ці результати, сподіваючись на позитивний початок нового року.

Зважаючи на це, важливо пам’ятати, що цей сезон звітності стосується четвертого кварталу 4 року, з жовтня по грудень, тож відповідно керуйте своїми очікуваннями. За останні кілька днів як Goldman Sachs, так і Morgan Stanley не оцінили свої прибутки, хоча деякі банки показали кращі результати.

Цифри оприлюднюються на тлі загалом досить песимістичних вказівок керівників. Більшість дзвінків щодо доходів за 3 квартал включали прогнози, які точно не були радісними.

Протягом останніх кількох днів ми бачили, як багато великих банків оприлюднили свої цифри, і це дещо неоднозначно. Хоча Уолл-стріт точно не була захищена від нестабільності ширшого ринку, деяким банкам, таким як Morgan Stanley і Goldman Sachs, вдалося завершити рік у плюсі.

Отже, які останні результати та що це означає для інвесторів?

Завантажте Q.ai сьогодні для доступу до інвестиційних стратегій на основі ШІ.

Goldman Sachs фіксує значне падіння доходів

Що ж, це був невдалий квартал для Голдмана. Важковаговик Уолл-стріт записав свої найбільший прибуток з жовтня 2011 року, згідно з даними Refinitiv.

Це був п’ятий квартал поспіль, коли банк зафіксував падіння прибутку, і в результаті вже відбулися значні звільнення та скорочення витрат і бонусів. Чистий прибуток у 4 кварталі склав 1.3 мільярда доларів, що значно нижче оцінок у 2.2 мільярда доларів.

Він також значно відстає від показника минулого року, який становив 3.9 мільярда доларів.

У них були амбітні плани розширити сферу споживчого банківського обслуговування, і наразі це виявляється більш твердим горішком, ніж вони, ймовірно, очікували.

«Я думаю, що зараз у нас дуже хороший депозитний бізнес», — сказав Соломон. «Ми працюємо над нашою картковою платформою, і я думаю, що партнерство з Apple принесе компанії значні дивіденди».

Ціна акцій піднялася на 8% після новин.

Morgan Stanley перевершує оцінки з 2.2 мільярдами доларів за квартал

Morgan Stanley, з іншого боку, мав набагато кращий Q4. Їм вдалося отримати дохід у 2.2 мільярда доларів, майже на мільярд доларів більше, ніж у конкурентів Goldman Sachs.

Банк отримав підтримку від потужних підрозділів з управління капіталом та управління інвестиціями, причому управління капіталом, зокрема, зафіксувало найкращі результати.

Однак це були не всі хороші новини: дохід від банківських інвестицій впав більш ніж на 50%. Це рік після того, як було дуже мало активності зі злиттів і поглинань і публічних лістингів.

Виконавчий директор Джеймс Горман був задоволений результатами, заявивши, що «справедливо сказати, що наша бізнес-модель була перевірена цього року. Ми зосереджуємось на ринках, які знаємо найкраще».

Інвестори були задоволені результатами, акції Morgan Stanley після оголошення зросли на 6%.

JPMorgan Chase перевищує очікувані прибутки більш ніж на 16%

JPMorgan Chase також зазнала значного падіння прибутку, досягнувши 3.57 долара прибутку на акцію проти 3.07 долара, які очікувалися згідно з Refinitiv.

Показник верхнього доходу досяг 35.57 мільярда доларів проти прогнозованого показника в 34.3 мільярда доларів, незважаючи на додавання резерву на покриття кредитних збитків у розмірі 2.3 мільярда доларів за квартал. Цей резерв майже на 50% перевищує показник 3 кв.

За словами головного фінансового директора Джеремі Барнума, зараз очікується рецесія, заявивши, що відбулося «помірне погіршення макроекономічних прогнозів Фірми, що тепер відображає помірну рецесію в центральному випадку».

Реакція ринку на результат була приглушеною: ціна акцій зросла на 1%.

Wells Fargo розбитий у Q4

Дорогий о дорогий. Q4 не був добрим до Wells Fargo, який зазнали значного зниження по всіх напрямках. Прибуток знизився на 50% порівняно з третім кварталом, а також додаткові витрати на 3 мільярди доларів через наслідки скандалу з фальшивими обліковими записами.

Їхній прибуток зменшив прибуток на акцію до 0.67 долара порівняно з 1.38 долара лише 12 місяців тому. Їх резерв на покриття кредитних збитків також підскочив, досягнувши 957 мільйонів доларів проти 452 мільйонів доларів рік тому.

Не дивно, що банк хоче змінити ситуацію, нещодавно оголосивши про це значні зміни в пропозиції іпотеки. Колись прагнучи охопити якомога більше американців, Wells Fargo тепер пропонує іпотечні кредити лише існуючим банківським клієнтам, а також зосереджується на громадах меншин.

Не дивно, що ці новини впали на 4%.

Citi незначно відстає від доходів, щоб завершити 2022 рік

Citi був ще одним банком, який сильно постраждав від уповільнення інвестиційного банківського обслуговування минулого року. І не тільки це, але робота з великою реструктуризацією означає, що вони відчули вплив навіть більше, ніж деякі з їхніх конкурентів.

Загальне падіння доходу цього підрозділу склало 645 мільйонів доларів, що значно менше, ніж прогнозували аналітики в 722 мільйони доларів, і на 58% менше, ніж роком раніше.

Чистий прибуток компанії склав 2.5 мільярда доларів США в четвертому кварталі, що значно менше порівняно з 4 мільярда доларів США в минулому році, але відповідає оцінкам аналітиків.

Одним із позитивних моментів було збільшення чистого процентного доходу, який збільшився на 23% порівняно з роком раніше.

Bank of America завершує рік із високими прибутками за четвертий квартал

Це була більш позитивна історія від Банку Америки, який був основним бенефіціаром політики процентних ставок ФРС, забезпечивши значне збільшення прибутку завдяки зростанню чистої процентної маржі.

Чиста відсоткова маржа – це різниця між відсотковою ставкою, яка виплачується вкладникам, і відсотковою ставкою, отриманою від тих, хто має борги перед банком. Оскільки ставки завжди є найнижчими, залишається менше можливостей для додавання маржі, а в міру їх зростання з’являється більше свободи дій.

Загальний чистий відсоток зріс на 29% у четвертому кварталі, довівши загальну цифру до 4 мільярда доларів.

Загальний дохід склав 24.5 мільярда доларів США порівняно з оцінками аналітиків у 24.2 мільярда доларів США. Мало того, він також був на 11% вищим, ніж у цей час минулого року.

Прибуток на акцію також випередив прогнози, склавши 0.85 долара проти очікуваних 0.77 долара.

Що це означає для інвесторів?

Протягом останнього десятиліття чи більше найбільше грошей було зароблено на акціях, що розвиваються, як-от технологічний сектор. Низькі відсоткові ставки означали, що гроші були дешевими, що дозволяло фірмам брати позики для розширення за історично низькою ціною.

Тепер це змінюється.

Деякі аналітики вважають, що вибір вартості, як-от банківські акції, буде кращим місцем у найближчі роки, тоді як інші кажуть, що технологічні та інші акції, що розвиваються, повернуться з бурхливим зростанням.

Цей тип інвестування відомий як тематичне або факторне інвестування. Це передбачає інвестування відповідно до того, які типи акцій, ймовірно, будуть найкращими в поточних умовах. Чесно кажучи, це складна стратегія, яку важко зрозуміти правильно.

Якщо на вашому боці немає ШІ.

Ми створили інвестиційний набір (те, що ми називаємо нашими портфелями), який називається Smarter Beta Kit, який використовує ETF на основі факторів, щоб отримати доступ до цих різних інвестиційних тем. Деякі з ETF зосереджені на різних факторах, таких як зростання, вартість, імпульс та інші.

Найприємніше те, що щотижня наш штучний інтелект прогнозує, як вони, ймовірно, працюватимуть протягом наступного тижня з поправкою на ризик, а потім автоматично перебалансовує набір відповідно.

Це як мати власного менеджера хедж-фонду з Уолл-стріт прямо у вас у кишені.

Завантажте Q.ai сьогодні для доступу до інвестиційних стратегій на основі ШІ.