Коли ліквідатори зруйнованої криптобіржі FTX виявили, що вони були розташований 5 мільярдів доларів активів цього тижня, можна припустити, що будь-які вимоги про банкрутство підскочать у ціні.
За словами Метта Седіга, засновника та генерального директора Xclaim, ринкового майданчика для купівлі та продажу претензій у справах про банкрутство, вони ледве зрушили з місця.
«[Це] мало дуже мінімальний вплив на наш ринок, де можна було б подумати, що якщо ви знайдете 5 мільярдів доларів, це безперечно підвищує вартість. Це не дуже, це збільшило ціни приблизно на копійки», – сказав Седіг.
Претензії FTX наразі торгуються на ринку Xclaim за ціною до 15.5 центів за долар за первинні претензії, які мають усі необхідні підтверджуючі документи. Інші претензії, як правило, торгуються приблизно на 2-3% нижче.
Минулого тижня вимоги FTX становили близько 13.5 центів за долар. Ціноутворення є динамічним і часто залежить від поглядів ринку на те, як швидко може бути вирішено справу про банкрутство.
Позови про банкрутство криптовалют
Позови про банкрутство є неймовірно неліквідним класом активів. Sedigh розробив ринок, щоб допомогти вирішити цю проблему, дозволяючи заявникам швидко отримати гроші, продавши іншій стороні, а не чекати завершення тривалого процесу банкрутства.
Наразі Xclaim пропонує ставки на претензії щодо чотирьох випадків банкрутства криптовалют: Celsius, FTX, BlockFi та Voyager. Вони є торгівля цілих 18.5 центів, 15.5 центів, 32.5 центів і 41 цент за долар відповідно для незайманих претензій.
Два компоненти, як правило, керують їхніми оцінками, сказав Седіг.
По-перше, оцінка базових активів, поділена на кількість кредиторів, які, як очікується, отримають платежі. По-друге, графік претензій, сказав Седіг.
FTX чекає довгий шлях
Найкращим порівнянням із FTX може бути справа Берні Медоффа, яка була надзвичайно довгою процедурою банкрутства.
Медофф був handed 150 років тюремного ув'язнення після того, як він визнав себе винним у керуванні багатомільярдною схемою Понці, яка втратила заощадження багатьох інвесторів. Справу про банкрутство було порушено в 2008 році, і виплати кредиторам досі здійснюються.
«Будь-який клієнт FTX, який шукає готівку або очікує готівки протягом наступних двох років, я б впевнено сказав, що вони навряд чи побачать це», — сказав Седіг. «Ціни зростуть, якщо вони знайдуть більше активів або отримають більше впевненості. Ціни впадуть, якщо ці активи будуть марними, а судовий процес продовжить терміни».
Хто має апетит до проблемних активів?
Незважаючи на це, все ще є бажання купувати претензії. Оскільки торгівля претензіями є нерегульованою галуззю, Xclaim подвоїв свою базу покупців, дозволивши окремим особам реєструвати претензії «купити», сказав Седіг.
Багато клієнтів із боку покупців самі є криптотрейдерами, що представляють бичачу сторону ринку. Знайти продавців претензій може бути складніше, оскільки контактна інформація власників наразі закрита.
«Те, як ми співпрацюємо з ними, полягає в тому, що це фактично маркетинг для нас, коли ми здійснюємо угоду», — сказав Седіг. «Кожна окрема угода має бути зафіксована в суді, тому щоразу, коли відбувається угода, наше ім’я з’являється в списку, і люди, які мають мотивацію стягнути те, що їм заборгували, знайдуть можливість, як і ми, отримати гроші».
Ринок претензій не регулюється, і полювання на цінність криптопретензій приваблює індивідуальних інвесторів, а також інституційних гравців, сказав Седіг. «Будь-хто, хто залишається криптовалютним биком або ведмедем, може прийти й торгувати».
Продавцями претензій, як правило, є інституційні інвестори, такі як крипто-хедж-фонди із зовнішніми акціонерами, або інвестори, які хочуть закрити позиції, компенсувати збитки за рахунок податків і йти далі.
Сінгапурський криптотрейдер QCP Capital має принаймні 97 мільйонів доларів у FTX і був намагається продати свою претензію, повідомляв The Block минулого місяця. Серед інших фірм, які, як відомо, мають активи на FTX Багатомісний капітал, Генезис Блок HK, Управління цифровими активами нікелю та Столиця Галуа. Вплив на Genesis Block HK був настільки значним, що фірма закрила свій позабіржовий торговий бізнес у грудні після майже 10 років роботи.
З липня XClaim обробила претензії на суму близько 152 мільйонів доларів у чотирьох справах про банкрутство та зареєструвала більше із 200 претензій, сказав Седіг.
«Ми зареєстрували набагато більше покупців, зокрема через FTX, оскільки вони вірять, що там є можливість, але торгівля не була такою швидкою, як в інших випадках, принаймні на сьогоднішній день», — сказав Седіг.
Відмова від відповідальності: починаючи з 2021 року Майкл Маккефрі, колишній генеральний директор і мажоритарний власник The Block, взяв серію позик у засновника та колишнього генерального директора FTX і Alameda Сема Бенкмана-Фріда. Маккефрі звільнився з компанії в грудні 2022 року після того, як не розкрив ці транзакції.
© 2023 The Block Crypto, Inc. Всі права захищені. Ця стаття надана лише в інформаційних цілях. Він не пропонується або не може використовуватися як юридична, податкова, інвестиційна, фінансова чи інша порада.
Джерело: https://www.theblock.co/post/202029/ftxs-5-billion-haul-fails-to-boost-price-of-bankruptcy-claims-xclaim-says?utm_source=rss&utm_medium=rss