Голова ФРС Пауелл каже, що процентні ставки, ймовірно, будуть вищими, ніж передбачалося раніше

Голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл у вівторок попередив, що процентні ставки, ймовірно, зростуть вище, ніж очікували політики центрального банку.

Посилаючись на дані початку цього року, які показують це інфляція змінила уповільнення як показало наприкінці 2022 року, лідер центрального банку попередив про попередню жорсткішу монетарну політику.

«Останні економічні дані виявилися сильнішими, ніж очікувалося, що свідчить про те, що остаточний рівень процентних ставок, ймовірно, буде вищим, ніж передбачалося раніше», — сказав Пауелл у коментарях, підготовлених для двох виступів цього тижня на Капітолійському пагорбі. «Якби сукупність даних вказувала на те, що швидше посилення є виправданим, ми були б готові збільшити темп підвищення ставок».

Ці зауваження мають два наслідки: по-перше, піковий або кінцевий рівень ставки федеральних фондів, ймовірно, буде вищим, ніж попередні вказівки офіційних осіб ФРС, і по-друге, що минулого місяця перехід на нижчу ставку збільшення на чверть відсоткового пункту може бути короткочасним, якщо дані про інфляцію продовжуватимуть бути високими.

У своїй грудневій оцінці чиновники прив'язали термінальну ставку до 5.1%. Згідно з даними CME Group, поточні ринкові ціни дещо вищі, ніж ці, у районах 5.25%-5.5%. Пауелл не уточнив, наскільки високо, на його думку, зрештою піднімуться ставки.

У своїй промові ринки загалом оптимістично налаштовані щодо того, що ФРС зможе приборкати інфляцію, не вводячи економіку в рів.

Однак дані за січень показують, що інфляція, оцінена за ціни на особисті споживчі витрати — бажаний показник для політиків — все ще рухався зі швидкістю 5.4% на рік. Це значно вище довгострокової цілі ФРС у 2% і трохи вище грудневого рівня.

Пауелл сказав, що нинішня тенденція показує, що робота ФРС з боротьби з інфляцією не закінчена.

«Ми пройшли багато роботи, і повний ефект від нашого посилення ще не відчутний. Незважаючи на це, у нас є ще багато роботи", - сказав він.

За останній рік ФРС вісім разів підвищувала базову ставку фонду до поточного цільового рівня в межах 4.5%-4.75%. На перший погляд, ставка за коштами визначає, скільки банки стягують один з одного за кредитування овернайт. Але він поширюється на безліч інших споживчих боргових продуктів, таких як іпотека, автокредити та кредитні картки.

Нещодавно деякі офіційні особи, такі як президент ФРС Атланти Рафаель Бостік, зазначили, що вони бачать, що підвищення ставок скоро завершиться. Проте інші, зокрема губернатор Крістофер Уоллер, висловили занепокоєння щодо нещодавніх даних про інфляцію та кажуть, що жорстка політика, ймовірно, залишиться на місці.

«Відновлення цінової стабільності, швидше за все, вимагатиме від нас певного часу підтримувати обмежувальну позицію монетарної політики», — сказав Пауелл. «Історичні дані рішуче застерігають від передчасного послаблення політики. Ми будемо триматися цього курсу, доки робота не буде виконана».

Пауелл відзначив певний прогрес щодо інфляції в таких сферах, як житлове будівництво.

Однак він також зазначив, що «немає ознак зниження інфляції», коли мова йде про важливу категорію витрат на послуги, за винятком житла, їжі та енергії. Це важлива характеристика, враховуючи, що голова на своїй прес-конференції після зустрічі на початку лютого сказав, що в економіці почався процес дезінфляції, зауваження, які допомогли підняти акції.

Ринки переважно очікують, що ФРС підвищить ставку другий квартал поспіль, або на 25 базисних пунктів, на засіданні Федерального комітету з відкритих ринків пізніше цього місяця. Однак, згідно з даними CME Group, трейдери встановлюють ціни з ймовірністю більшого підвищення на півпункту близько 30%.

Пауелл повторив, що рішення щодо ставок будуть прийматися «нарада за нарадою» і залежатимуть від даних та їх впливу на інфляцію та економічну активність, а не від попередньо встановленого курсу.