EY досліджує IPO або частковий продаж глобального консалтингового бізнесу

За словами людей, які безпосередньо обізнані в цій справі, EY вивчає публічний листинг або частковий продаж свого глобального консультаційного бізнесу в рамках найбільш радикальної трансформації бухгалтерської фірми Великої четвірки за два десятиліття.

Продаж пакетів акцій або листинг підвищить перспективу величезних прибутків для існуючих партнерів EY, які володіють і керують фірмою, що нагадує IPO Goldman Sachs у 1999 році та Accenture у 2001 році.

312,000 тис. фірма, яка разом з Deloitte, KPMG та PwC домінує в галузі бухгалтерського обліку, враховуючи історичний розрив свого бізнесу як вирішення конфліктів інтересів, які переслідували професію та привернули до уваги регуляторні органи.

EY консалтингові компанії, які пропонують податкові, консультаційні та консультаційні консультації, заробили минулого року 26 мільярдів доларів і наймають 166,000 XNUMX радників.

Аудиторський бізнес EY, дохід якого минулого року склав 14 мільярдів доларів, імовірно, залишиться як партнерство після будь-якого розпаду. Деякі радники переходять до аудиту, щоб підтримати його роботу в таких сферах, як податкова, сказали люди, які знають деталі.

Новий незалежний дорадчий бізнес матиме можливість зареєструватися як компанія, що дозволить йому отримати зовнішнє фінансування шляхом продажу або IPO. Свіжі інвестиції можуть допомогти йому прискорити зростання та конкурувати з більшими консалтинговими компаніями, такими як Accenture, дохід якого минулого року склав 51 мільярд доларів, а на Нью-Йоркській фондовій біржі оцінюється приблизно в 200 мільярдів доларів.

Розрив також звільнив би консалтинговий бізнес EY, щоб отримати роботу від компаній, які перевіряються EY, відкривши коло потенційних нових клієнтів, які наразі заборонені відповідно до правил незалежності.

За словами людей, які обізнані в цьому питанні, компанії JPMorgan та Goldman Sachs консультували EY щодо планування. У банках від коментарів відмовилися.

Старші партнери фірми ще не зробили партнерам твердих пропозицій щодо того, чи продовжувати реструктуризацію та в якій саме формі вона має бути.

Продаж частини бізнесу зовнішнім акціонерам був би радикальним відходом. Старший партнер іншої фірми сказав, що продаж частин бізнесу та передача несподіваного доходу партнерам істотно змінить існуючу структуру, де «ви входите голими, а виходите голими», а капітал бізнесу збережеться для наступного покоління.

Велика четвірка структурована як мережі юридично відокремлених національних фірм-членів, які щороку сплачують плату за загальний брендинг, системи та технології. Така структура не дозволила їм брати зовнішні інвестиції та ускладнила проведення радикальних перебудов, які потребують широкого консенсусу в бізнесі.

Проте багато бухгалтерів вважають EY найкращим місцем у Великій четвірці для проведення значних міжнародних змін, оскільки її глобальні боси мають більший вплив, ніж конкуренти, де рядові партнери мають більше влади.

Тим не менш, партнери EY матимуть можливість голосувати за будь-які зміни. Відповідаючи на запитання, чи може EY підбирати інвесторів перед голосуванням, людина, яка обізнана в цьому питанні, відповіла: «Ми розглядаємо ці варіанти. Ми будемо дивитися, що відповідає інтересам усіх партнерів».

EY та інші фірми, що надають професійні послуги, мають «постійний дзвінок у двері». приватні інвестиційні компанії, які прагнуть інвестувати у частинах їхньої діяльності, сказала ця особа. IPO було б складніше провести, ніж продаж приватних пакетів акцій, додала особа.

Розділ EY змусить його конкурентів вирішити, чи слідувати їх прикладу.

У п’ятницю PwC, Deloitte і KPMG заявили, що вірять у переваги розміщення своїх аудиторських та консалтингових компаній під одним дахом. 

PwC заявила, що «не планує змінювати курс», а Deloitte заявила, що «віддана нашій поточній бізнес-моделі». У KPMG заявили, що мультидисциплінарна модель «приносить низку переваг». 

Розрив, ймовірно, спричинить інакомислення деяких партнерів. Історично аудит мав нижчу норму прибутку, і він міг мати проблеми з наймом та утриманням персоналу, особливо експертів-партнерів, які заробляють більшу частину своїх грошей на консультаціях, але надають важливий досвід у таких галузях, як податкові, зазначають партнери Великої четвірки.

У EY відмовилися коментувати можливість продажу пакетів акцій або IPO. Після новини про план розпаду компанії в четвер, глобальний виконавчий директор Карміне Ді Сібіо сказав співробітникам в електронному листі в п’ятницю, що «ні . . . рішення прийнято».