Хтось може стверджувати, що він уже зіткнувся з цим моментом і з тріском провалився. The
Важко знайти когось, хто вважав би оцінки не надто високими. Через уповільнення економічного зростання та гарячу інфляцію викликає занепокоєння те, що прибутки будуть нижчими, ніж очікувалося, якщо не у другому кварталі, то протягом решти року. Аналітики неохоче скорочували свої оцінки, але якщо компанії звітуватимуть про слабші результати та пропонують прохолодні вказівки, їм доведеться почати скорочення. Це головна причина, чому інвестори з таким трепетом підходять до наступного тижня.
«Після другого кварталу, коли ціни на сировинні товари різко підскочили, долар різко зріс, а економічні дані сповільнилися, інвестори чекали сезону прибутків, як корова, коли зайшла на бійню», — пише Bespoke Investment Group. «Здається, загальний консенсус полягає в тому, що загальні очікування залишаються занадто високими, враховуючи складний макроекономічний фон».
Хоча прогнози аналітиків вказують на зростання глобальних прибутків на 11% у 2022 році,
Citigroup
стратег Роберт Бакленд робить ставку лише на 0% до 5%.
Wells Fargo
Автора
Кріс Хеверленд вважає, що зростання доходів S&P 500 у другому кварталі склало 5.7%, але навіть це було б перебільшенням. За межами енергетичного сектору, де очікується, що прибутки зростуть на 200%, прибутки, ймовірно, впали на 2%.
Ми отримаємо перші дані від великих банків, які почнуть звітувати 14 липня, з релізами від
JPMorgan Chase
(JPM) та
Морган Стенлі (MS)
,
потім Citigroup (C) і Wells Fargo (WFC) 15 липня.
Банк Америки
(BAC) та
Група Goldman Sachs
(ГС) звіт 18 липня. У центрі уваги, с
Credit Suisse
аналітика Сьюзен Катцке, буде про те, наскільки вищі доходи перевели на вищі прибутки, чи банки повинні будуть використовувати більші резерви на покриття збитків за кредитами, щоб захиститися від можливої рецесії.
Знову це слово —спад— і якщо хтось прийде, він зможе сказати набагато більше про те, як проходять акції, ніж їхні прибутки. Якщо розгорнеться помірна рецесія, банківські акції, які впали на 18% цього року, можуть уже опинитися біля дна. Аналітик KBW Кріс МакГретті стверджує, що якщо настане більш серйозний спад, попереду, ймовірно, буде подальший спад. І в умовах сильного уповільнення він очікує, що акції, такі як Bank of America і Wells Fargo, перевершать JPMorgan і Citi, які мають «більший незабезпечений ризик для споживачів».
На жаль, нічого з цього не пов’язано із самими прибутками, а це означає, що інвесторам, можливо, доведеться довше чекати відповідей, які вони сподіваються отримати.
Напишіть Бен Левісон на [захищено електронною поштою]