Відродження споживачів продовжується, огляд тижня

Тиждень в огляді

• Азійські акції почали тиждень із зниження, а потім піднялися вгору в середині тижня, оскільки підвищення ставок центрального банку домінувало на ринку, хоча Китай зберіг свою позицію пом’якшення.
• Виробничий індекс PMI за січень, опублікований у понеділок, склав 50.1 проти очікуваного 50.1 і грудневого 47, а невиробничий PMI (послуг) становив 54.4 проти очікуваного 52 і грудневого 41.6. Обидва вказують на розширення, яке було більш вираженим у сфері послуг.
• BaiduBIDU
  оголосив у вівторок, що буде розгортати функцію пошуку AI, схожу на Chat GPT.
• Цього тижня китайська валюта зросла на тлі повторного відкриття та збільшення попиту на активи, деноміновані в юанях.

Основні новини п’ятниці

Азійські акції мали сильний вечір, коли Індія відновилася. Занепокоєння з приводу краху Адані, що призведе до ширшої кризи, зменшилося, хоча материковий Китай і Гонконг показали менші результати. Азія спостерігала вражаючі показники акцій протягом ночі, як AmazonAMZN
, AppleAAPL
, а приголомшливі прибутки Alphabet не вплинули на регіональні настрої.

У нас був перший день чистих продажів іноземними інвесторами через Northbound Stock Connect з 3 січня^rd. Незважаючи на те, що сьогодні було продано чисті акції материкової країни на суму -630 мільйонів доларів, за тиждень іноземні інвестори купили акції материкової країни на суму понад 5 мільярдів доларів. З приводу розміщення глобальними інвесторами китайських акцій піднявся значний галас, оскільки багато стратегів опублікували звіти про дослідження на цю тему. Я вважаю, що хедж-фонди через свою торгівельну спрямованість кілька місяців тому повернулися до Китаю. Водночас я вважаю, що фонди, що працюють лише на довгостроковій основі, активні взаємні фонди та інституційні інвестори все ще мають недостатню вагу через скептицизм і рубцеву тканину. Усунення цих недоліків займе час, оскільки засідання інвестиційного комітету в першому кварталі відбудуться лише в квітні. Так, ми спостерігаємо паузу та відкат, але це має дати деяким із цих інвесторів можливість купити падіння.

Фінансові результати за 4 квартал і, що більш важливо, їхні прогнози за 1 квартал і 2023 рік будуть опубліковані пізніше цього місяця, що також може стати важливим каталізатором для певних інвесторів, щоб повернутися на ринок. На акції США припадає 60% індексу MSCI All Country World Index, у той час як на Японію припадає 5.5%, на Великобританію – 3.8%, а на Китай – лише 3.6%, станом на 12. Ця реальність також пояснює значну недооцінку Китаю. Можливо, наступне десятиліття буде виглядати інакше, ніж минуле?

Інтернет-акції, що котируються в Гонконгу, впали протягом ночі, хоча не так сильно, як їхні колеги, що котируються в США, впали вчора. Акції Гонконгу, які найбільше торгувалися за вартістю сьогодні, були Tencent, який зріс на +0.52%, Alibaba, який впав на -2.66%, і Meituan, який впав на -2.15% через жахливий розмах. Індекс Hang Seng закрився нижче 22,000 21,660 на 21,500 XNUMX, оскільки рівень XNUMX XNUMX є важливою областю підтримки, на яку варто звернути увагу.

Держсекретар США Ентоні Блінкен відклав свою поїздку до Пекіна на більш пізній термін після того, як побачили повітряну кулю, яка вилетіла з Китаю, що летіла над Монтаною, хоча Білий дім ще не підтвердив перенесення. Згідно з офіційними заявами, повітряна куля перебувала під приватним контролем і проводила дослідження клімату. Пекін вибачився за вторгнення в повітряний простір США, якого не було в початковому маніфесті судна.

Мер Шанхаю Гун Чжен відвідав офіси Ant і Meituan у Шанхаї на знак державної підтримки інтернет-компаній через їхню роль у споживанні.

Індекс PMI Caixin Services у січні зріс до 52.9 порівняно з очікуваними 51.1 і грудневими 48, що є ще одним свідченням того, що економіка споживання в Китаї відновлюється після закінчення політики нульового COVID. чому Пам’ятайте, що на початку цього тижня січень Caixin Manufacturing PMI становив 49.2, що вказує на зниження за місяць. Мабуть, споживання загоює економіку.

Індекси Hang Seng і Hang Seng Tech знизилися протягом усієї сесії, закрившись на -1.36% і -1.33% відповідно, на фоні зниження обсягу на -7.21% порівняно з вчорашнім днем, що становить 103% від середнього значення за рік. 1 акцій виросли, тоді як 114 акцій знизилися. Оборот коротких продажів на головній дошці впав на -385% порівняно з вчорашнім днем, що становить 9.13% від середнього показника за 90 рік, оскільки 1% обороту становили короткі обороти. Фактори зростання та вартості були слабкими, оскільки малий капітал «перевершував» великий капітал. Усі сектори були негативними: нерухомість впала на -15%, енергетика впала на -2.41%, а матеріали впали на -2.38%. Єдиним позитивним підсектором були медіа, тоді як енергетика, роздрібна торгівля та автомобілі були одними з найгірших. Обсяги Southbound Stock Connect були незначними, оскільки інвестори з материка продали акції Гонконгу на суму 2.24 мільйонів доларів, оскільки чистий продаж Kuaishou був дуже малим, Tencent – ​​помірним, а Meituan – великим чистим продажем.

Shanghai, Shenzhen і STAR Board розійшлися і закрилися на -0.68%, -0.42% і +0.21% відповідно, обсяги знизилися на -11.06% порівняно з вчорашнім днем, що становить 101% від середнього показника за 1 рік. 1,736 акцій подорожчали, тоді як 2,882 акції знизилися. Фактори зростання та вартості були вимкнені, тоді як мала капіталізація випереджала велику капіталізацію. Зв'язок був позитивним, отримавши +0.43%, а технологія залишилася без змін. Тим часом нерухомість подешевшала на -1.92%, споживчі товари впали на -1.69%, а матеріали впали на -1.49%, що становить найгірші сектори. Найефективнішими підсекторами були програмне забезпечення, Інтернет та аерокосмічна/військова промисловість, тоді як страхування, автомобілі та дорогоцінні метали були одними з найгірших. Обсяги Northbound Stock Connect помірні, оскільки іноземні інвестори продали акції материка на суму 630 мільйонів доларів, оскільки Kweichou Moutai був помірним чистим продажем, China Merchants Bank був невеликою покупкою, Longi і Ping An були дуже невеликими продажами. CNY трохи підвищився по відношенню до долара США, казначейські облігації зросли, а вартість міді та сталі в Шанхаї подешевшала на -0.46% і -1.39% відповідно.

Відстеження мобільності великого китайського міста

У більшості китайських міст життя повертається до нормального життя.

Вчорашня вистава

Курси валют, ціни та прибутковість минулої ночі

• CNY за 6.77 долара проти 6.73 вчора
• CNY за 7.35 євро проти 7.35 вчора
• Прибутковість за одноденною державною облігацією 1% проти 1.29% вчора
• Вихід за 10-річною державною облігацією 2.89% проти 2.90% вчора
• Прибутковість 10-річної облігації Банку розвитку Китаю 3.06% проти 3.06% вчора
• Ціна міді -0.46% за ніч