(Bloomberg) — Серія рекордних прибутків Big Oil зазнає лише незначного падіння в третьому кварталі, навіть якщо світова економіка демонструє ознаки руйнування під тиском зростаючої інфляції та процентних ставок.
Найбільш читане з Bloomberg
Ознаки уповільнення будуть очевидними в їхньому розгалуженому бізнесі, від нижчих цін на нафту до падіння маржі хімічних речовин. Проте, згідно зі зібраними Bloomberg даними, п’ять нафтових супермайорів все ще готові повідомити про другий за величиною прибуток з моменту свого створення на початку 2000-х років.
Помірного зниження доходів після рекордних прибутків на початку цього року буде недостатньо, щоб вивести галузь з-під політичної кризи. Оскільки уряди в усьому світі борються як із вартістю енергії сьогодні, так і з необхідністю переходу на більш чисті альтернативи в майбутньому, ризик державного втручання залишається.
«Це безумовно незручно», — сказав Абхі Раджендран, науковий співробітник Центру глобальної енергетичної політики Колумбійського університету. «Ці компанії не захочуть бити себе в груди через сильні бізнес-результати, які досягаються за рахунок споживачів і складного економічного середовища».
Згідно зі зібраними Bloomberg даними, Exxon Mobil Corp., Chevron Corp., Shell Plc, TotalEnergies SE і BP Plc оприлюднять загальний прибуток у 50.7 мільярда доларів у третьому кварталі, що нижче рекорду другого кварталу, який становив понад 62 мільярди доларів.
«Це середовище трохи слабше, ніж у минулому кварталі, але в контексті останніх 10-15 років результати будуть надзвичайно сильними», — сказав Бірадж Борхатарія, аналітик RBC Capital Markets. Оскільки ширша економіка сповільнюється, нафтогазова промисловість «є однією з небагатьох сфер, де доходи будуть стійкими».
Газ проти хімікатів
Попередні показники за третій квартал, оприлюднені Shell і Exxon, показують, які частини галузі підвищуються, а які – вниз.
Раніше цього місяця техаський нафтовий гігант заявив, що прибутки від нафтопереробки та хімікатів будуть нижчими. Morgan Stanley очікує, що доходи Exxon від нафтопереробної продукції та хімічної промисловості впадуть приблизно на 35% порівняно з другим кварталом, і каже, що цю слабкість повторять інші. Банки бачать прибутки Chevron на 45% нижче за попередні три місяці.
Подібну картину показала компанія Shell, яка повідомила про зниження нафтопереробки та негативну маржу в 27 доларів за метричну тонну від хімічних речовин. Це відображає ширше економічне уповільнення, особливо в Європі, оскільки високі ціни на природний газ змушують деякі галузі скорочувати виробництво.
«Хімічні речовини тісно пов’язані з економікою», — сказав Раджендран з Колумбійського університету, який також є директором з досліджень і консультацій у Energy Intelligence. «Це дещо говорить про здоров’я економіки».
З іншого боку, аналітики переглянули свої оцінки доходів від природного газу після звіту Exxon про торгівлю, який показав, що компанія отримала вигоду від вищих цін у цей період, компенсувавши падіння сирої нафти.
Це гарна новина для акціонерів, але може посилити політичний тиск на компанії. Велика Британія вже ввела податок на надприбуток для виробників нафти і газу на початку цього року, а Європейський Союз запропонував власний збір у вересні. Головний виконавчий директор Shell Бен ван Берден, який йде на пенсію в кінці року, нещодавно заявив, що енергетичним компаніям доведеться платити більше податків, щоб допомогти урядам захистити своїх найбідніших людей від рахунків за електроенергію.
У США президент Джо Байден минулого тижня закликав енергетичні компанії спрямовувати свої прибутки на нове виробництво, а не віддавати більше грошей акціонерам. «Ви не повинні використовувати свій прибуток для викупу акцій або дивідендів», — сказав він у Білому домі. «Ні зараз, ні поки вирує війна».
У минулому великі нафтові компанії справді інвестували у новий видобуток під час буму, але ці рішення надто часто поверталися до них, коли ціни падали. До того, як вторгнення Росії в Україну спричинило нинішню енергетичну кризу, компанії також перебували під тиском, щоб обмежити витрати на викопне паливо та зосередитися на відновлюваних джерелах енергії.
Це означає, що компанії виявляють стриманість, воліючи виплачувати борги, а не витрачати свої гроші на нові поставки.
«Ми завжди маємо бути обережними, кажучи, що цей час інший, але, безперечно, цього разу пахне інакше», — сказав Освальд Клінт, аналітик Sanford C Bernstein Ltd.
Малоймовірно, що Exxon і Chevron погодяться на прохання Байдена, хоча вони можуть не продовжувати повторне підвищення дивідендів і викупу, яке спостерігалося протягом минулого року, за словами Пола Ченга, нью-йоркського аналітика Scotiabank.
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/big-oil-profits-just-keep-040000222.html