Не втрачайте можливості торгівлі, оскільки очікується, що управління сміттям вирватиме

Компанія опублікувала фінансові результати за другий квартал вранці в середу, 27 липня. Того дня акції подорожчали на 2.8%. Акції зросли на 9.1% з моменту закриття попередньої ночі. Хтось міг би побачити, що цей корабель відплив. Інші можуть побачити потенціал для прориву ще в процесі становлення. Здається, я в тому таборі. Давайте обговоримо.

Повернемося спочатку до 27 липня. Поводження з відходами (WM) опублікував скоригований прибуток на акцію за 2 квартал у розмірі 1.44 дол. Фірма обійшла Уолл-стріт як у верхньому, так і в нижньому рядках. Показник прибутку був хорошим для річного зростання на 1.41%, тоді як чистий прибуток зріс або на 5.027% (GAAP), або на 12.3% (скоригований).

За квартал базова ціна (показник ефективності, який використовується керівництвом для вимірювання ефективності стратегій ціноутворення) склала 7.5% порівняно з 6.2% у порівнянні з минулим роком, тоді як дохід від збору та утилізації підскочив до 6.2% у другому кварталі 2 року з 2022% рік тому. Загальні обсяги компанії зросли на 3.7% на додаток до дуже сильного результату у другому кварталі 1.6 року, коли ці обсяги зросли на 2% порівняно з попереднім роком завдяки відновленню країни після пандемії.

прогноз

Управління відходами тепер передбачає зростання доходу за весь 2022 рік приблизно на 10%. Це на 400 базисних пунктів більше від середини попередніх орієнтирів і перевершило 8.1% або близько того, на які розраховувала Волл-стріт. Скоригований показник EBITDA за весь рік зараз становить від 5.5 до 5.6 мільярда доларів США, що на 175 мільйонів доларів більше порівняно з попередніми прогнозами.

Прогнозована рентабельність EBITDA прогнозується на рівні 28.1%, включаючи оцінений негативний вплив у 60 базисних пунктів, пов’язаний з витратами на паливо. Вільний грошовий потік орієнтується вище верхньої межі (2.7 мільярда доларів) попереднього прогнозу фірми, за винятком цільових інвестицій у розвиток сталого розвитку. Очікується, що ці інвестиції складуть від 2.05 до 2.15 млрд доларів США.

Баланс

Станом на 30 червня чиста грошова позиція WM становила 894 мільйони доларів, а поточні активи – 3.987 мільярда доларів. Це включало дебіторську заборгованість у розмірі $2.665 млрд. Поточні зобов'язання склали $3.722 млрд, включаючи $3.491 млрд кредиторської заборгованості. Це залишає фірму з поточним коефіцієнтом 1.07. Цього достатньо, щоб можна було виконати зобов’язання, але тут дійсно мало місця для помилок, оскільки це порівняння дебіторської та кредиторської заборгованості.

Загальні активи становлять 30.128 мільярдів доларів, включаючи 9.856 мільярдів доларів «гудвілу» та інших нематеріальних активів. Це 32.7% від загальних активів, що для мене небагато. Загальна сума зобов’язань за вирахуванням власного капіталу становить 22.936 мільярда доларів США, включаючи довгостроковий борг у розмірі 14.046 мільярда доларів США. Зайве говорити, що я не люблю цей баланс. Я вважаю, що грошова позиція надто мала порівняно з боргом. Я хотів би, щоб керівництво попрацювало над боргом.

Мої думки

Я думаю, що мені сподобається посилене керівництво. Котирування акцій у 29 разів перевищують прогнозні прибутки, що трохи дорожче. Тим не менш, бізнес, здається, знаходиться в дуже хорошому місці. Мені звичайно не подобається неохайний баланс.

У прес-релізі фірма зазначає, що планує викупити додаткові звичайні акції на суму 980 мільйонів доларів у 2022 році, що відповідатиме поточному дозволу. Можливо, ці витрати можна було б краще використати для сплати боргу. Просто ідея. Це виключає довгострокові інвестиції. Хоча це не торгівля. Вислухай мене.

Читачі побачать, що WM сформувала подвійне дно за рік з орієнтацією в 170 доларів. Акції повернули всі свої ключові ковзні середні на початку липня і тепер наближаються до цього повороту з дуже сильним виглядом щоденного MACD та показником відносної сили, який почав виглядати перекупленим.

Запас знаходиться в точці перегину. Якщо WM візьме і утримає півот, моя цільова ціна перевищить 200 доларів. Помилка на цьому місці та повторне тестування 200-денного SMA (наразі 155 доларів) не виключені.

Торгівельна ідея (мінімальні партії)

– Придбайте один виклик WM 19 серпня за 170 доларів США за приблизно 2.25 доларів США

– Продайте (напишіть) два WM 19 серпня за $160 пут приблизно за $0.80

Чистий дебет: $0.65

Найкращий випадок: акція катапультується вище від опорної точки, і трейдер отримує довгі 100 акцій за два тижні на чистій основі $170.65.

Найгірший випадок: акції відхиляються на момент розвороту, і трейдер закінчує лонгом у 200 акцій за два тижні на чистій основі 160.33 дол., а акції торгуються нижче 160 дол.