Apple каже «досить», оскільки угода Google і NFL розширює обмеження прав на спортивне телебачення

Що ж, тепер ми знаємо, скільки це забагато для безкоштовних витрат Apple, коли мова заходить про покупку програм для її служби потокового відео Apple TV+.

Неминуча угода на 3 мільярди доларів на рік, яка дає Alphabet контроль над правами на відео недільних квитків НФЛ, починаючи з наступного сезону, знаменує собою ще одну прибуткову віху для ліги, вдвічі більше, ніж платив DirecTV. Але це також свідчить про те, що навіть для дуже популярних спортивних прав медіа- та технологічні компанії знаходять певні обмеження на те, що вони платять.

Ця угода справді може бути сприятливою багатьма способами для різних підприємств Alphabet з доставки відео, особливо для YouTube TV, його онлайн-версії традиційного кабельного телебачення.

Покупка недільного квитка разом із ширшим вибором розважальних, новинних і спортивних каналів YouTube TV нічим не відрізнятиметься (за вирахуванням супутникової антени вдома) для клієнтів, які вже давно підписалися на DirecTV, щоб отримати всі ігри NFL, які не доступні для продажу. вони могли спостерігати.

Але не всі були зачаровані можливістю витрачати близько 3 мільярдів доларів на рік на права НФЛ, як збирається зробити Alphabet. Це включає AppleAAPL
, який протягом кількох місяців вважався головним кандидатом на отримання угоди Sunday Ticket. Apple вже запустила п’ятничний нічний бейсбол минулого сезону з Вищої ліги бейсболу, а в середині січня дебютує новаторська 10-річна угода на 2.5 мільярда доларів з Вищою лігою бейсболу.

Але останніми днями з’явилися повідомлення про те, що Apple відмовилася від участі в аукціоні Sunday Ticket, звільнивши шлях для Alphabet, який залишився в торгах проти Amazon.AMZN
. Щоб було зрозуміло, найдорожча у світі споживча компанія з ринковою капіталізацією в 2.15 трильйона доларів вибула не тому, що не могла пошкодувати грошей.

Дійсно, Apple є чудовим банкоматом цієї епохи. У жовтні Apple повідомила про 90.1 мільярда доларів доходу тільки остання чверть. За останні п'ять років Apple повернулася $464 мільярд своїм акціонерам шляхом викупу акцій і дивідендів. Як зазначив Bloomberg, це приблизно на третину більше, ніж вся ринкова капіталізація такого незначного підприємства, як ChevronCVX
.

Отже, гроші були. Але волі не було, не такою ціною. Натомість керівники сказали лізі, що вони «не бачать логіки» платити стільки за контент (прямі трансляції ігор НФЛ та пов’язані програми), яким компанія не буде володіти та який не має значного терміну придатності.

Це від компанії, яка витрачає приблизно 8 мільярдів доларів (Apple не скаже точно, скільки) на придбання або створення оригінальних серіалів і фільмів, у тому числі лауреата Оскара за найкращий фільм КОДА і дворазовий переможець «Еммі» за найкращу комедію. У нього був дуже хороший трирічний сеанс із власним програмуванням, більшість з яких залишатиметься дуже доступним для перегляду протягом багатьох років.

Інша проблема для Apple полягає в тому, що сьогодні 3 мільярди доларів не купують багато НФЛ. Ліга розумно розділила свої останні контракти на 100 мільярдів доларів не лише між своїми давніми партнерами, такими як ABC/ESPN, NBC, Fox і CBS, а й новачками, такими як Amazon, а також власною щойно запущеною мобільною службою NFL+.

Google,GOOG
угода може мати сенс, пов’язана з YouTube TV. Але Apple (і генеральний директор Warner Bros. Discovery Девід Заслав, який висловлював подібні застереження), можливо, захочуть витратити мільярди своєї компанії на контент, який залишається цінним через два дні після його створення, або принаймні на створення чогось більш потужного та стійкого для свого потокового бренду. , а не лише НФЛ.

Навпаки, подивіться Плани Apple щодо угоди з Вищої футбольної ліги. Це менше ніж одна десята вартості угоди NFL Google. Що ще важливіше з точки зору Apple, він охоплює майже все, що робить MLS: на ринку, поза ринком, мобільний, онлайн, внутрішній, міжнародний, і охоплює аудиторію, яка набагато молодша, ніж будь-який інший великий спорт США.

Ніхто не сплутає MLS з NFL з точки зору охоплення та популярності. Фактично, жоден інший вид спорту та практично жодне інше програмування по традиційному кабелю та трансляції не має такого охоплення та популярності, як НФЛ. Але навіть Apple сказала не більше за цією ціною.

І це має наслідки для інших спортивних ліг, медіа-компаній і того, як потокове мовлення, традиційне мовлення та кабельне телебачення ведуть свій бізнес у майбутньому.

Чи Warner Bros. Discovery, наприклад, відновить свою дорогу угоду з NBA на TNT, коли її буде продовжено найближчими місяцями? Чи досягли ми зеніту золотої лихоманки щодо прав на спорт після рішення Apple відмовитися?

Ліги використали відчай телевізійних і кабельних операторів, щоб принаймні зберегти деякі обов’язковий для перегляду вміст у їхньому програмному довіднику, оскільки все більше глядачів, гарячі шоу та прибуткова реклама переривають зв’язок і переходять на стрімінг із дедалі більшою швидкістю. Це призвело до великої кількості угод про права для коледжів і професійного спорту, але в якийсь момент ця карусель грошей повинна припинити обертатися.

Оскільки Apple, яка має найглибшу з глибоких кишень, нарешті скаже «досить», інші можуть мати підстави бути більш розсудливими, роздаючи долари на спортивні права в майбутньому.

Alphabet стикається з деякими іншими труднощами, навіть якщо втрачає три великі футбольні трансляції завдяки погіршенню економічного клімату та всьому, що з цим пов’язано.

Старший дослідницький аналітик Needham & Company Лора Мартін знизила прогнозовані прибутки та цільові показники Alphabet за 4 квартал 2022 року та 202 фінансовий рік «через гірший прогноз витрат на рекламу в 2023 році, ніж наші попередні прогнози», — написала вона. у замітці, опублікованій сьогодні.

Мартін і аналітик Ден Медіна вказали на низькі оцінки трьох великих компаній у рекламній екосистемі – Zenith, Magna та GroupM – щодо їх різко нижчої цільової ціни в 115 доларів (було 160 доларів). Медіакомпанії теж постраждали від цього. 16 грудня Мартін скромно зменшив дохід, операційний прибуток і прибуток на акцію Walt Disney Corp. за 4 квартал 2022 року та весь 2023 рік.

Усі ці нижчі очікування щодо реклами загалом свідчать про те, що навіть Alphabet заробить значно менше в цьому останньому кварталі року, знизившись на 22% до 1.20 долара прибутку на акцію, і протягом наступного року.

Проте Мартін і Медіна мали хороші новини для Alphabet. Вони також оголосили свої перші прогнози на 2024 рік для Alphabet: очікується, що дохід (345.1 мільярда доларів), операційний дохід (136.2 мільярда доларів) і прибуток на акцію (6.13 долара) зростуть двозначними цифрами з 2023 року.