Аналітики бачать найнижчі оцінки для Bank of America і JPMorgan у стрес-тесті ФРС

Ці та інші банки отримають дозвіл почати ділитися своїми планами щодо повернення капіталу акціонерам у понеділок після закриття фондового ринку.

Розбивка щорічного стрес-тесту Федеральної резервної системи США випущено в четвер, аналітик Jefferies Кен Усдін сказав, що результати «були важкими» для Bank of America, Citigroup і JPMorgan Chase і чотирьох регіональних банків: Capital One Financial Corp.
COF,
+ 5.64%,
Huntington Bancshares Inc.
HBAN,
+ 4.77%,
PNC Financial Services Group Inc.
PNC,
+ 4.52%
і «особливо» M&T Bank Corp.
MTB,
+ 4.38%.

«Надлишковий капітал є більш мізерним, а зростання нереалізованих збитків і зростання активів, зважених на ризик, здатні тримати під контролем програми повернення капіталу порівняно з попередніми роками, особливо для глобальних системно важливих банків», – сказав Усдін. «Враховуючи все, ми очікуємо, що банки продовжуватимуть знижувати свої очікування щодо повернення капіталу — багато хто вже зробили».

Серед «відносних переможців» стрес-тестів – Goldman Sachs Group Inc.
GS
+ 5.79%,
Morgan Stanley
РС,
+ 5.20%
та Wells Fargo & Co.
WFC
+ 7.55%
щодо їх буферних результатів стресового капіталу. Серед регіональних банків Ally Financial Inc.
АЛЛІ,
+ 4.96%
та Відкрийте для себе фінансові послуги
DFS,
+ 5.39%
за його словами, справи були краще за інших.

Після переважного зниження на попередніх сесіях акції банківських акцій виросли разом із широким ринком у п'ятницю за рахунок Financial Select SPDR ETF.
XLF,
+ 3.69%
Індекс KBW Bank виріс на 1.5% на ранкових торгах у п’ятницю
BKX,
+ 4.24%
збільшився на 3.1%, а індекс S&P 500
SPX
+ 3.06%
до 2.3%.

Bank of America виріс на 0.8%, JPMorgan Chase – на 2.5%, а Citigroup – на 3.2%. Акції Goldman Sachs зросли на 4.9%, Wells Fargo підвищилися на 7.3%, а Morgan Stanley піднявся на 5.6%.

Приходячи до тих же висновків, що й Усдін, аналітик Citigroup Кіт Горовіц сказав, що Bank of America відзначив «найбільш невтішні» результати стрес-тесту, приблизно збільшивши свій буфер стресового капіталу на 90 базисних пунктів (0.9 відсоткових пунктів) після від JPMorgan Chase із збільшенням буфера стресового капіталу на 80 базисів.

«Зворотний викуп, ймовірно, буде призупинено для BAC та JPM до 1 кварталу 23», – сказав Горовіц. «Явних переможців, на наш погляд, не було, просто більше результатів, які відповідали попереднім очікуванням».

Хоча M&T Bank дуже сильно збільшив свій буфер стресового капіталу на 220 базисних пунктів, Горовіц сказав, що результат не вплине на короткострокові чи довгострокові викупи та оцінки прибутку на акцію.

Грасек з Morgan Stanley сказав, що Goldman Sachs викликав найбільший позитивний сюрприз серед банків грошового центру, коли буфери капіталу знизилися на 10 базисних пунктів, навіть при більш складних прогнозах глобального зростання та корпоративних кредитів.

Грасек сказав, що покращення Goldman відображає зростання споживчого банківського бізнесу, чистого процентного доходу та покращення активів.

Вона знизила цільову ціну для Bank of America до 47 доларів за акцію з 49 доларів, знизила цільову ціну на Citi до 57 доларів з 60 доларів і знизила цільову ціну JPMorgan Chase до 149 доларів зі 152 доларів.

За межами Уолл-стріт стрес-тести викликали критику ФРС з боку Better Markets, некомерційної групи, зосередженої на фінансових реформах для того, щоб поставити всім банкам прохідну оцінку.

«Незважаючи на посилене, майже безпрецедентне поєднання одночасних потрясінь і ризиків для економіки та фінансової системи — від пандемії та війни до стрімкого зростання інфляції та спекулятивних фінансових бульбашок — які знижують рівень життя більшості американців, стрес-тести Федеральної резервної системи продовжувати залишатися надто менш напруженими», – сказав Філіп Бейзіл, директор з банківської політики Better Markets, у підготовленій заяві. «Коли всі банки, які надто великі, щоб зазнати краху, успішно проходять рік за роком, тести насправді не викликають стресу і не перевіряють банки».