(Bloomberg) — Коли у 19 році світ охопили карантинні заходи через COVID-2020, Бернард Луні, генеральний директор BP Plc, зробив вражаюче визнання: він думав, що попит на нафту може ніколи не повернутися до свого піку до пандемії. Але нещодавно Луні змінив своє обличчя.
Найбільш читане з Bloomberg
Оголосивши про амбітні плани щодо скорочення викидів, ВР, один із провідних світових виробників нафти, тепер вкладає більше грошей у викопне паливо. За даними Міжнародного енергетичного агентства, яке консультує великі економіки, цього року споживання нафти досягне рекорду. Постачання — зіткнуте з вторгненням Росії в Україну, уповільненням зростання сланцевого виробництва в США та незначними інвестиціями у видобуток — не може встигати.
Усе зводиться до Китаю: другий за величиною споживач нафти у світі розкуповує нафту після того, як скасував свою сувору політику проти Covid-19. На тлі обмеженої пропозиції зростання попиту змусило всіх, від Goldman Sachs Group Inc. до торгової компанії Vitol Group, прогнозувати підвищення до 100 доларів за барель пізніше цього року.
«Попит з боку Китаю дуже великий», — сказав Амін Насер, генеральний директор Saudi Aramco — найбільшої нафтової компанії світу — в інтерв’ю 1 березня в Ер-Ріяді.
До другої половини року, кажуть аналітики, ринок зіткнеться з дефіцитом — сценарій, який виникне на зустрічі лідерів галузі цього тижня в Х’юстоні на CERAWeek від S&P Global, великої щорічної енергетичної конференції.
Криза, що насувається, показує, що навіть у той час, коли світ використовує чистіші джерела енергії, спрагу до нафти важко втамувати. Хоча скорочення пропозиції було благом для виробників сирої нафти та їхніх інвесторів, воно б'є по споживачах і ускладнює зусилля центральних банків приборкати інфляцію.
«На мою думку, можливо, люди недооцінюють попит і переоцінюють виробництво в США», — сказав Саад Рахім, головний економіст трейдера Trafigura Group, у кулуарах конференції Міжнародного енергетичного тижня в Лондоні минулого тижня.
Після різкого скасування Covid Zero — політики, яка вимагає масового карантину, карантину для подорожей, тестування та відстеження — економіка Китаю відроджується, що сприяє збільшенню попиту на нафту. Минулого місяця виробництво відзначило найбільше покращення за більш ніж десятиліття, діяльність у сфері послуг зростає, а ринок житла стабілізується.
Повторне відкриття означає, що цього року споживання нафти в Китаї досягне рекорду. Відповідно до середньої оцінки 16 консультантів, орієнтованих на Китай, опитаних Bloomberg News на початку цього року, щоденний попит досягне історичного максимуму в 2022 мільйонів барелів на день після скорочення у 11 році.
Це не тільки Китай. За даними МЕА, Індія та інші країни Азіатсько-Тихоокеанського регіону споживають більше нафти, оскільки кордони знову відкриваються, що сприяє зростанню світового попиту до рекордних 101.9 мільйона барелів на день цього року та потенційному зануренню ринку в дефіцит до другої половини. Повітряний рух відновлюється, збільшуючи використання реактивного палива. І апетит до нафти в США та Європі також відновився.
Відродження міжнародних подорожей із відродженням Китаю стане одним із «двигунів, які стимулюватимуть попит у майбутньому», сказав Крістофер Бейк, член виконавчого комітету Vitol, на конференції International Energy Week. «Я думаю, що ми побачимо цей прогрес протягом наступних кількох місяців».
Пропозиція не відповідає стрімкому попиту. Хоча минулого місяця російський експорт нафти морським транспортом залишався стійким, спостерігачі за ринком очікують ознак зриву після того, як Європейський Союз і більшість країн Великої семи заборонили імпорт нафти та палива водним шляхом після вторгнення в Україну. Російські поставки знаходяться під загрозою, оскільки Індія, головний покупець, стикається з зростаючим тиском з боку банкірів, щоб показати, що її вантажі відповідають обмеженню ціни в 60 доларів за барель, встановленому G7.
Тим часом ОПЕК не відступає від цілей видобутку, які вона встановила ще в жовтні. Міністр енергетики Саудівської Аравії принц Абдулазіз бін Салман заявив, що цілі залишаться незмінними до кінця року.
І США не приходять на допомогу. Видобуток зі сланцевих басейнів зростає повільніше, оскільки у виробників закінчуються основні площі для буріння. Видобуток у США впав на початку пандемії та все ще становить приблизно 800,000 13.1 барелів на день нижче рекордних 2020 мільйона, досягнутих на початку 560,000 року. За даними дослідницької компанії Enverus, цього року зростання, ймовірно, становитиме близько XNUMX XNUMX барелів на день.
Уповільнення відбулося навіть тоді, коли Exxon Mobil Corp., Chevron Corp. та їхні аналоги викачують більше нафти з Пермського басейну Західного Техасу та Нью-Мексико. Генеральний директор Chevron Майк Вірт заявив Bloomberg Television 1 березня, що глобальні вільні виробничі потужності обмежені, і зростання пропозиції сланцю в США навряд чи заповнить дефіцит, якщо попит підвищиться пізніше цього року, залишаючи ОПЕК світовим виробником.
«З наближенням другої половини цього року ризики зростання починають накопичуватися», — сказав Вірт.
Проте можливі перешкоди для попиту на нафту приховуються. Побоювання щодо глобальної рецесії зберігаються, оскільки центральні банки посилюють монетарну політику, намагаючись подолати інфляцію. Хоча Наташа Канева, глобальний керівник відділу досліджень і стратегії сировинних товарів JPMorgan, позитивно оцінює споживання сирої нафти в Китаї, вона передбачає, що підвищення цін може бути «дуже повільним».
Наприкінці лютого деякі аналітики Уолл-стріт пом'якшили свої прогнози щодо стрибка цін цього року. Morgan Stanley знизив свої прогнози на друге півріччя та пом'якшив свою точку зору про те, що нафта марки Brent перевищить 100 доларів за барель, тоді як Bank of America Corp. каже, що бачить менший ризик стрибка ціни через інтенсивність потоків нафти з Росії. У п'ятницю світовий еталон Brent торгувався близько 85 доларів за барель.
Незважаючи на це, аналітики бачать зростання цін на нафту в другій половині року, і багато хто прогнозує повернення до тризначного рівня для Brent вперше з серпня. Повторне відкриття Китаю призведе до навантаження на глобальні вільні виробничі потужності, що призведе до зростання цін до 100 доларів за барель у четвертому кварталі через зменшення запасів і стабілізацію пропозиції грошей, сказав Джефф Каррі, керівник відділу досліджень сировинних товарів Goldman, в інтерв’ю Bloomberg Television 1 березня.
«Коли Китай повернеться, ми втратимо ці резервні потужності», — сказав Каррі. «Я впевнений, що протягом наступних 12-18 місяців ми побачимо новий стрибок цін, досить високий».
– За сприяння Алікс Стіл, Арчі Хантера, Джулії Фанзерес, Фахада Абулджадаєля, Франсін Лакуа, Девіда Вете та Кевіна Кроулі.
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/forget-peak-oil-demand-thirst-110000334.html