Дохідність 6-місячних казначейських векселів піднялася до майже 16-річного максимуму в середу після того, як протокол останнього засідання Федерального резерву вказав, що всі політики хочуть продовжувати підвищення процентних ставок.
Що сталося
- За даними Tradeweb, 6-місячна ставка ОВДП зросла до 5.102%, що є найвищим рівнем на 3:2007 з середини березня 1 року. 5.065-річна ставка зросла до 2001%, але залишилася на найвищому рівні з початку січня XNUMX року.
- Прибутковість 2-річної казни
TMUBMUSD02Y,
4.682%
була незначно вищою на 4.697% після врахування рівнів нових випусків. Рівень у середу є другим найвищим у цьому році, виходячи з ринкових даних Dow Jones о 3:XNUMX. Дохідність рухається в протилежному напрямку до цін. - Прибутковість 10-річної казни
TMUBMUSD10Y,
3.925%
знизився на 3.1 базисного пункту до 3.922% з 3.953% у вівторок. Рівень у вівторок був найвищим з 9 листопада. - Прибутковість 30-річної казни
TMUBMUSD30Y,
3.915%
знизився на 4.8 базисних пункту до 3.927% з 3.975% у вівторок. Рівень у вівторок був найвищим з 28 грудня.
Що рухало ринки
Протоколи Федерального резерву за 31 січня – лют. Перша зустріч показала, що лише кілька політиків хотіли підвищити ставки на більший приріст, на половину відсоткового пункту, ніж підвищення на чверть пункту, яке було здійснено. Тим не менш, усі учасники Федерального комітету з відкритих ринків, який встановлює ставки, продовжували очікувати, що поточне підвищення ставок буде відповідним для досягнення цілей FOMC.
Протягом останніх кількох тижнів прибутковість різко зросла — у вівторок чутлива до політики 2-річна прибутковість досягла найвищого рівня з 2007 року — у відповідь на економічні дані, які перевершують очікування, які можуть змусити ФРС довше підтримувати витрати на запозичення. Протоколи ФРС, опубліковані в середу, відображають період до того, як надійшов цей потік потужних даних по США.
За даними інструменту CME FedWatch, ринки оцінюють 73% ймовірність того, що ФРС підвищить процентні ставки ще на 25 базисних пунктів до діапазону від 4.75% до 5% 22 березня. Імовірність підвищення на 50 базисних пунктів, яке підніме діапазон до 5%-5.25%, зараз становить 27% проти 12% лише тиждень тому.
Читайте також: Буллард ФРС: Ринки переоцінили рецесію
Очікується також, що до липня центральний банк досягне цільової ставки федеральних фондів щонайменше до 5.25% і 5.5%, хоча ймовірність того, що ціль може наблизитися до 6%, згідно з 30-денними ф’ючерсами федеральних фондів, є незначною.
Те, що говорять аналітики
«ФРС має розкіш — потужний ринок праці та загальний стійкий економічний ландшафт, щоб продовжувати підвищувати ставки, доки Федеральний комітет з відкритих ринків не відчує, що інфляційний тиск ближче до його мандату щодо стабільності цін», — сказав Квінсі Кросбі, головний глобальний стратег компанії Фінансовий LPL.
«Якщо інфляція продовжить зростати, виходячи з протоколу, може бути достатньо членів з правом голосу, щоб домогтися зміни на 50 базисних пунктів», — написав Кросбі в електронному листі. «Загалом, протоколи передбачають «почекати і подивитися підхід», оскільки вони залишаються залежними від даних».
"
Джерело: https://www.marketwatch.com/story/treasury-yields-a-fraction-softer-as-traders-eye-fed-minutes-a99c7554?siteid=yhoof2&yptr=yahoo