US біржові індексні фонди цього року залучили нових клієнтів майже на 500 мільярдів доларів.
Це відбувається на тлі а Фондова біржа розмахуючи, з S&P 500 знизився на 19% у 2022 році та став найгіршим роком після Великої фінансової кризи 2008 року.
Кошти надходять до ETF на рекордних рівнях
Розмір числа вражає. Він буде меншим за рекордні 935 мільярдів доларів, які надійшли протягом 2021 року, але перевершить попередній рекорд у 501 мільярд доларів, встановлений у 2020 році. І 2020, і 2021 роки, звичайно, були роками пандемії, коли дешеві гроші знаходили свій шлях до цін на активи навколо глобус, як ніколи раніше.
Це допомагає скласти більш повну картину того, що саме відбувається на ринках. я опублікував твір цього ранку показує, як втрати фондового ринку були замасковані силою долара для іноземних інвесторів. Отже, незважаючи на те, що ці ETF знизилися в доларовому еквіваленті, для іноземних інвесторів прибутковість не буде такою поганою.
ETF мають багато переваг
Існують переваги ETF, які пояснюють сплеск і продовжують робити їх привабливими навіть під час таких ринкових спадів. Податкові переваги є звичайними, тоді як ліквідність, як правило, висока, а ковзання та інші збори низькі.
ETF почав з'їдати частку взаємних фондів, які зазвичай стягують вищі комісії. Також з’являється все більше і більше активних торгів ETF, що ще більше погіршує відносну привабливість взаємного фонду; раніше ETF були лише пасивними, і тому активні менеджери не звертали на них уваги (поглиблене порівняння можна побачити тут).
Взаємні інвестиційні фонди торгують лише один раз на день після закриття ринку, тоді як ETF коливаються весь день відповідно до ринку.
Дивлячись на фонди в усьому світі, ETF стрімко зростали протягом останніх 20 років, майже в 50 разів у 2021 році порівняно з 2003 роком.
Нове середовище
Дані показують, що, незважаючи на спад на ринках, залишається багато грошей, готових до використання. Зараз ми перейшли до нової парадигми – минули часи нульових процентних ставок, масового кількісного пом’якшення та середовища, де, здавалося б, кожен фінансовий актив приносив позитивну віддачу.
Ринки відступили, оскільки ФРС була змушена це зробити боротися зубами і нігтями проти інфляції. Вступаючи в зиму, ми стикаємося з жахом енергія криза, в той час як трагічна війна в Україні триває, додаючи до суміші всілякі макрозмінні, що лише додає невизначеності.
Проте ETF продовжують отримувати все більше і більше готівки.